تواجه عمليات تعدين البيتكوين (BTC) ضغوطاً جديدة حيث انخفض معدل الهاش دون عتبة حرجة لم تُسجل منذ منتصف عام 2025. يعتقد خبير أن الطلب على الذكاء الاصطناعي والتوسع بقيادة المصنعين يعيدان تشكيل مشاركة الشبكة.
أصدر الرئيس التنفيذي ومؤسس StandardHash، ليون ليو، تحذيرًا من تغيير كبير يجري في مشهد تعدين البيتكوين بعد أن تراجع متوسط معدل الهاش على الشبكة على مدى سبعة أيام إلى أقل من 1 زيتا هاش في الثانية للمرة الأولى منذ سبتمبر الماضي.
مغارة المعدنين
في منشور على X، ليو تم الإعلان أن الانخفاض يشير إلى الضغوط المتزايدة على ربحية المُعدِّنين، بينما من المتوقع أن يشهد تعديلًا سلبيًا في الصعوبة بنسبة تصل إلى 4.34% تقريبًا في غضون ثلاثة أيام تقريبًا. أرجأ السبب وراء هذا التراجع إلى عوامل هيكلية عديدة، تشمل إعادة تخصيص شركات التعدين الكبيرة لقدرات الطاقة بعيدًا عن تعدين البيتكوين نحو خدمات الحوسبة الذكاء الاصطناعي من أجل تحقيق هوامش ربح أعلى.
أشار ليو أيضًا إلى النفوذ المتزايد لشركات تصنيع معدات التعدين، حيث لاحظ أن Bitdeer تقوم بنشاط بتجهيز أجهزة خاصة بها وتستعد لتصبح أكبر مُعدٍ في أمريكا الشمالية من حيث سرعة الهاش.
بالإضافة إلى ذلك، قال إن Bitmain تبدو أنها توسعت من أقدام التعدين الخاصة بها من خلال قنوات ثانوية وشراكات، حتى مع انخفاض معدل الهاش الشبكة بشكل عام.
تأتي تعليقات ليو في وقت زادت فيه المنافسة على الطاقة بين مزارعي التشفير ومحطات البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. وفي السنوات الأخيرة، قامت عدة شركات مُدرجة في البورصة بممارسة أنشطة التعدين كشف عن يُخطط لإعادة توجيه أو تجميع البنية التحتية للمining في مواقع مشتركة للاستخدام في الحوسبة عالية الأداء والمهام الخاصة بالذكاء الاصطناعي.
في الوقت نفسه، لدى المشغلين والمنظمين في الولايات المتحدة وأوروبا مُشار إليه الطلب المتزايد على الطاقة من مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، والتي تميل عادةً إلى التعاقد على عقود طويلة الأجل للطاقة الكهربائية. أظهرت تقارير صناعية أن المنشآت الخاصة بالذكاء الاصطناعي تولد عادةً إيرادات أعلى بكثير لكل ميغاواط مقارنةً بتعدين البيتكوين، مما زاد الضغط على المعدنين خلال فترات انخفاض سعر الهاش. وقد سارع هذا الاتجاه إلى اتخاذ قرارات إعادة تخصيص الطاقة في المناطق التي تعاني من نقص الطاقة.
أصعب سنة لتعدين البيتكوين
تأتي هذه التطورات بعد عام صعب على مزارعي البيتكوين. في ديسمبر، مجلة ذي مينر ملاحظ أن صناعة تعدين البيتكوين مُحِطَ من أصعب فتراتها السنة الماضية. ذكرت النشرة أن المُستخرجين يتعاملون مع هامش ربح "الأقسى" في تاريخ صناعة الـ15 عامًا. وفي عام 2025، حتى الشركات الكبيرة المُدرجة علنًا تراجعت عن تغطية التكاليف. تراجعت إيرادات التعدين بشكل حاد حيث انخفض سعر الهاش، الذي يقيس الأرباح من القوة الحاسوبية، من حوالي 55 دولارًا للوحدة إلى حوالي 35 دولارًا.
وصف التقرير هذا المستوى بأنه انخفاض طويل الأمد بدلًا من تراجع قصير الأمد. ساءت الأوضاع بعد أن تراجع سعر بيتكوين من ذروته التاريخية البالغة حوالي 126000 دولار في أكتوبر، مما أدى إلى زيادة الضغط على عمليات التعدين التي كانت بالفعل في أوضاع صعبة.
المنشور تراجعت قوة هاش بيتكوين تحت 1 زيتا هاش في الثانية بينما يواجه المعدّون ضغوطاً متزايدة على الربحية ظهر لأول مرة على كريبتو باتاطا.