ارتفع سعر البيتكوين إلى ذروة ستة أسابيع صباح اليوم، حيث لامس 76,000 دولار بعد أن تجاوز 70,000 دولار الأسبوع الماضي. وعلى الرغم من التصحيح الذي بلغ قرابة ألفي دولار منذ ذلك الحين، لا يزال الأصل مرتفعًا بمقدار 11,000 دولار منذ أدنى مستوى له في 28 فبراير عندما هوى فور بدء الضربات في الشرق الأوسط.
الآن، هناك إشارات أكثر تفاؤلاً قادمة، حيث أشار المحلل الشهير علي مارتينيز إلى إشارة رئيسية أدت إلى جميع موجات الصعود الكبرى لـ BTC في السنوات الثلاث الماضية.
أسعار التمويل تصبح سلبية
أسعار التمويل هي مدفوعات رسوم صغيرة دورية تُتبادل بين المتداولين الذين يحملون مراكز قصيرة وطويلة في عقود المستقبل الدائمة، لضمان توافق تلك الأسعار مع سعر البيع الفعلي لـ BTC. عندما تكون الأسعار موجبة، فهذا يعني أن حاملي المراكز الطويلة يدفعون لحاملي المراكز القصيرة، والعكس بالعكس.
على الرغم من أن بعض الأشخاص يرون أن المعدلات الإيجابية إشارة إيجابية لأن سعر العقد المستمر لـ BTC أعلى من السعر الفوري طالما تهيمن المراكز الطويلة، إلا أن علي مارتينيز يؤمن بالعكس وقدم أمثلة تاريخية لإثبات نظريته. وقد أشار المحلل الذي يمتلك ما يقارب 165,000 متابع على X إلى أن تحول معدلات تمويل BTC إلى سلبية هو "إشارة سبقت كل موجة انتعاش كبيرة خلال السنوات الثلاث الماضية."
حالة السوق حاليًا في نقطة "ذروة الخوف" المعاد تعيينها. تُظهر التاريخ أنه عندما يدفع الجمهور للبيع القصير، فإن القاع المحلي يكون عادةً قد تحقق. لقد شهدنا هذا السيناريو يتكشف بدقة جراحية:
ديسمبر 2022: من 17,800 دولار إلى 24.8 ألف دولار (+39%)
مارس 2023: من 20,000 دولار إلى 30,700 دولار (+53%)
أغسطس 2023: من 26,400 دولار إلى 73,000 دولار (+176%)
سبتمبر 2024: من 58,000 دولار إلى 104,500 دولار (+80%)
أبريل 2025: من 94,700 دولار إلى 111,600 دولار (+18%)
يونيو 2025: من 107,000 دولار إلى 124,700 دولار (+17%)
بعد اختراق البيتكوين لمستوى 70,000 دولار، تمت إعادة ضبط أسعار التمويل إلى -0.004%. يعتقد المحلل أن الأموال الذكية "تراقب الضغط القصير الحتمي"، وإذا كانت التاريخية تحافظ على نسبة نجاح 100% لهذا المؤشر، فإن الانخفاض الحالي هو "الزنبرك المضغوط للمرحلة الصاعدة التالية."
هل حدث الارتفاع بالفعل؟
جاء منشور مارتينيز الأصلي عندما كان سعر البيتكوين يتداول حول 71,000 دولار. لكن خلال الساعات الـ24 التالية، ارتفع الأصل إلى 76,000 دولار، مسجلاً أعلى سعر له منذ أوائل فبراير. هذا يعني زيادة بنسبة 7% في يوم واحد. السؤال هو ما إذا كان هذا بالفعل هو الارتفاع الذي تحدث عنه، وهو ادعاء قد يكون له أساس واقعي نظرًا لكون الارتفاعات التصحيحية بعد تحول أسعار التمويل إلى سالبة في الأمثلة السابقة قد انخفضت من حيث النسب المئوية.
بالإضافة إلى ذلك، تتأثر تحركات البيتكوين الأخيرة بشكل كبير بالتطورات في الشرق الأوسط، لذا إذا حدث شيء كبير هناك، فقد يعقبه مزيد من التقلبات فورًا. ومع ذلك، فقد تفوق البيتكوين على جميع فئات الأصول الأخرى، بما في ذلك الذهب، منذ بدء الحرب، وهو ما قد يكون إشارة إيجابية أخرى لتحركات سعره قصيرة الأجل.
ظهرت المقالة The Metric That Preceded Every Bitcoin Rally Just Flashed Green: Is a BTC Surge Next? لأول مرة على CryptoPotato.