العنوان الأصلي: "من التوترات الجغرافية إلى تightening السيولة، BTC تُسحب إلى تداولات خارج السيطرة"

المؤلف الأصلي: أشر، Odaily Planet Daily

تُعاد تمثيل "الانهيار الكبير".

بحسب البيانات، انخفض سعر BTC بسرعة من حوالي 88000 دولار إلى ما دون 81200 دولار في الليلة الماضية وحتى الصباح الباكر بتوقيت بكين، مع تراجع بنسبة تزيد عن 7% خلال 24 ساعة. كما تراجع سعر ETH من 2940 دولارًا إلى 2690 دولارًا، أي انخفاض بنسبة تقارب 10% خلال 24 ساعة. وانخفض سعر SOL من 123 دولارًا إلى حوالي 112 دولارًا، أي تراجع بنسبة تزيد عن 8% خلال 24 ساعة. وبحسب بيانات Coinglass، بلغت قيمة الهجومات على السوق خلال الـ 12 ساعة الماضية 1.094 مليار دولار، من بينها 1.021 مليار دولار من الهجومات على أوامر الشراء. كما تجاوز عدد المستخدمين الذين تعرضوا للهجوم خلال 24 ساعة 240 ألف مستخدم.

هذا التراجع ليس ناتجًا عن عامل واحد فقط، بل هو نتيجة تراكم عوامل متعددة تمت إثارتها في نقطة زمنية واحدة.

ارتفعت التوترات في الشرق الأوسط فجأة، مما أدى إلى ظهور مجدد للمخاطر الجيوسياسية في الأسواق.

من بين العوامل المهمة التي تم تضمينها مبكرًا في تراجع السوق بالأمس كانت الزيادة المفاجئة في المخاطر الجيوسياسية.

أظهرت أحدث التقارير أن حاملة الطائرات الأمريكية "أبراهام لينكون" وطاقمها الهجومي دخلت حالة "إطفاء كامل للسفينة" ووقف الاتصالات. يُعتبر هذا الإجراء عادةً جزءًا من بروتوكول التشغيل القياسي قبل عملية عسكرية كبرى، وبناءً عليه، يُعتقد في الأسواق أن الأنشطة المتعلقة بإيران تدخل مرحلة حساسة للغاية.

في الوقت نفسه، تغيرت تصريحات الجانب الإيراني بشكل واضح نحو الانتباه للحرب. وفي حديثه عن الوضع في المنطقة، صرح نائب الرئيس الإيراني الأول، أرف، أن إيران بقيت في حالة تأهب منذ تولى هذا الحكومة الحكم، مشدداً على أن إيران لن تبدأ الحرب أصلاً، ولكن إذا اندلعت، فستدافع عن نفسها بحزم، مع التأكيد على أن "النتيجة النهائية للحرب لن تُقرّر من قبل العدو". كما أشار إلى أنه من الضروري الآن أن تكون مستعداً لحالة الحرب.

على الرغم من أن الوضع لم يتطور إلى نزاع جوهري بعد،لكن هذه الحالة "الغير شفافة للغاية والغير قابلة للتدقيق والصعبة التنبؤ بها" بحد ذاتها كافية بالفعل لتأثير سلوك السوق.في ظل انعدام سائلة بالفعل وانخفاض تفضيل المخاطرة، تم تضمين سرعة عدم اليقين الناتج عن العوامل الجغرافية السياسية في الأسعار، مما دفع الأموال إلى تقليل التعرض الاتجاهية بدلًا من المراهنة على الأصول ذات التقلبات العالية.

انتهاء "التحفظ الصارم" من لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، وإعادة تسعير توقعات السيولة

ما زال تراجع سوق التشفير مرتبطًا بشكل لا مفر منه ببنك الاحتياطي الفيدرالي.

في اجتماع FOMC في يناير، أبقت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة الأساسي دون تغيير في نطاق 3.50% إلى 3.75%، وشددت في بيانها على استقرار معدلات البطالة وارتفاع التضخم لا يزال مرتفعًا. لم تكن التصريحات نفسها تتجاوز توقعات السوق بشكل ملحوظ، لكنها أنهت من الناحية العاطفية "تجميع التوقعات" بشكل كامل -تم تقليل أو حتى إزالة بشكل رسمي التخيلات الغامضة التي كانت تراود السوق مسبقًا حول خفض أسعار الفائدة على المدى القصير، بل وحتى تغيير السياسة.

عادةً ما تظهر هذه اللحظات بالنسبة للأصول عالية المخاطر، ليس على شكل "أخبار سلبية جديدة"، بل من خلال "عدم القدرة على الاستمرار في الاستفادة المفرطة من الأخبار الإيجابية". منذ عام 2025، ظهرت تراجعات في سعر البيتكوين بعد عدة اجتماعات لمجلس السوق المفتوحة (FOMC)، وهي تكرار لآلية واحدة: ليست نتيجة لتغيير مفاجئ في السياسة نحو التشديد، بل لأن السوق اضطر للإقرار بأن السيولة لن تصل مبكرًا كما كان متوقعًا.

عندما تصبح المراكز متراكمةً والرافعة المالية مرتفعةً، فإن هذا التأكيد الذي يشبه "سقوط الحذاء" من تلقاء نفسه يكفي لإطلاق العنان لخروج المخاطر - فإنه ليس مجرد الضربة الأولى التي تقلب الطابع الأولي، بل هو ما يجعل كل الهياكل المترنحة مسبقًا تفقد الدعم في آنٍ واحد.

ليس سوق العملات الرقمية فقط هو الذي يشهد تراجعًا، بل تغير مؤشرات الأسهم الأمريكية والمعادن الثمينة أيضًا بشكل مزامن.

ما يثير القلق أكثر هو أن هذا التراجع ليس "عرضًا فرديًا" في سوق العملات المشفرة فحسب.

من ناحية الأسهم الأمريكية، أصبح تراجع المؤشرات مؤشراً هاماً على تراجع تفضيل السوق للمخاطرة. حيث تراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة تصل إلى 1.6%، وانخفض مؤشر ستاندرد أند بورز 500 بنسبة 0.75% تقريباً، بينما تراجع مؤشر داو جونز الصناعي المتوسط بنسبة 0.2% تقريباً. وشهدت المؤشرات الثلاثة ضغوطاً عامة، وظهر قطاع التكنولوجيا بشكل خاص بديناً ضعيفاً، مما سحب تفضيل السوق العام للمخاطرة إلى الأسفل.

في الوقت نفسه، شهد سوق المعادن الثمينة، الذي كان يُنظر إليه سابقًا كـ"أصل ملاذ آمن"، تقلبات حادة. بعد ارتفاع حاد مؤخراً، شهدت أسعار الذهب تراجعاً كبيراً مؤقتاً الليلة الماضية، مما أدى إلى ظهور موجة واضحة من عمليات البيع لتحقيق الأرباح؛ كما شهدت فضة الانسحاب السريع من مستويات أعلى، مع تراجع ملحوظ في أسعارها. هذا يشير إلى أن الأموال لا تنتقل ببساطة من الأصول عالية المخاطر إلى الأصول الآمنة، بل تقلل بشكل عام من معرضها للمخاطر في بيئة تتميز بارتفاع التقلبات.

عندما تهبط الأسهم وتواجه الأصول المشفرة ضغوطاً، وتتراجع المعادن الثمينة بنفس الوقت، فإن الإشارة التي يرسلها السوق واضحة للغاية. إن الأموال تقلل من التعرض في عدة فئات من الأصول في آنٍ واحد، وينكمش التفضيل المخاطر بشكل سريع على نطاقٍ عام.

في بيئة كهذه، يصعب على البيتكوين أن ينجو بمفرده.لم تُعتبر أبدًا كأصل ملاذ آمن حقيقي من قبل السوق، كما أن خاصيتها العالية من التقلبات تجعلها غالبًا هدفًا أوليًا للبيع عندما تتحول المشاعر إلى الخوف من المخاطرة..

تسببت عمليات سحب الأموال المستمرة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في تراجع واضح في قدرة السوق المشفرة على امتصاص الضغوط.

تغيرت ظروف السيولة، لتقدم最后一قطعة من اللغز لتسجل هذه الموجة من التراجع.

من بيانات صناديق الاستثمار المتداولة في العملة المشفرة "بيتكوين"، يبدو أن الأموال تغادر بشكل متواصل.أظهرت البيانات أن صناديق الاستثمار المتداولة في العملة المشفرة بيتكوين (BTC) شهدت تدفقات صافية سالبة على مدار الأسبوع الماضي فقط، حيث سجلت تدفقات تتجاوز المليار دولار أمريكي يوميًا في أكثر من يوم.وصل حجم الانسحاب الصافي التراكمي إلى أكثر من 10 مليار دولار..

ما يهم أكثر هو أن سحب أموال صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) لم يكن تصريفًا فوريًا، بلتقليل المراكز بشكل متواصل وممتد على عدة أيام وباتجاه واضحيعني ذلك أن أموال المؤسسات لم تختار "الشراء من القاع" خلال التصحيح، بل تتجه أكثر إلى تقليل المخاطر الكلية، وانتظار إشارات أوسع نطاقاً وسوقية أكثر وضوحاً.

في بيئة السيولة هذه، لم يحصل السوق على "وسادة امتصاص". عندما تراجعت الأسعار، لم تقدم صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) قوة شراء مستمرة، ويعتمد السوق بشكل أكبر على السيولة الحالية لامتصاص الضغوط البيعية. بمجرد اختراق مستويات مفتاحية، يصبح السلوك البيعي سائدًا بسرعة، بينما تتأخر الطلبات الشرائية بشكل ملحوظ، مما يجبر الأسعار على الهبوط بسرعة للبحث عن توازن جديد.

ليس طائر نعامة سوداء، بل هو تفريغ مركّز لـ "إزالة المخاطر بالقوة".

إن جوهر هبوط البيتكوين هذه المرة لا يعود إلى عامل واحد مفاجئ سلبي، بل هو نتيجة لتقييم السوق المركزي لل风险 الأصول ككل تحت تأثير عوامل خطر متعددة. مع تصاعد عدم اليقين الجغرافي السياسي، وتعديل توقعات السيولة الكبيرة، وفي ظل استمرار خروج صافي من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، يعاني سوق العملات المشفرة من نقص في الاستيعاب الهيكلي المستقر، مما أدى في النهاية إلى تفعيل سلوك السوق الطوعي "لضغط الفرامل".

عادةً ما يُعيد السوق توزيع المخاطر في المرحلة الأولى من خلال انخفاض الأسعار بشكل حاد تحت مستويات الاتجاه الرئيسية، عندما تغيب الأموال طويلة الأجل والطلب السلبي، مما يجبر استراتيجيات الاتجاه والأموال المشتركة على الخروج بشكل إجباري. في هذه العملية، تراجعت عملة البيتكوين أسفل المتوسط المتحرك لـ 100 أسبوع (حوالي 85000 دولار أمريكي)، وهو مستوى اعتبره السوق "شبكة أمان" في العديد من التصحيحات منذ العام الماضي، كما يُعد خط دفاع افتراضي للكثير من النماذج الاتجاهية والمراكز المشتركة.

من منظور النتائج، فقد أنهى السوق الحالي بالفعل الدورة الأولى من التخلص السريع من الرافعة المالية وإزالة المخاوف، ولكن استقراره الحقيقي يعتمد على شرطين: الأول هو ما إذا كان من الممكن استعادة وتحقيق استقرار في مواقع المفاتيح التقنية مجددًا، والثاني هو ما إذا كانت الأموال عالية المخاطر ستكون مستعدة للعودة إلى السوق مجددًا للمشاركة في تحديد الأسعار. وفي هذه المرحلة، قد تظل التقلبات العالية والثقة المنخفضة مهيمنتين كموضوع رئيسي لفترة موقتة.

الرابط الأصلي

مرحبًا بك في الانضمام إلى مجتمع BlockBeats الرسمي:

مجموعة اشتراك تيليجرام:https://t.me/theblockbeats

مجموعة المحادثة على تيليجرام:https://t.me/BlockBeats_App

الحساب الرسمي على تويتر:https://twitter.com/BlockBeatsAsia