في 6 يونيو، هبطت عملة البيتكوين مؤقتًا دون عتبة 60,000 دولار، ووصلت إلى أدنى مستوى عند 59,130 دولارًا. وفي 8 يونيو، عادت أسعار البيتكوين إلى حوالي 63,000 دولار، وعلى الرغم من ارتفاع السعر بمئات الآلاف من الدولارات، إلا أن فقدان عتبة عددية رئيسية أثر سلبًا بشكل كبير على ثقة السوق والمشاعر في قطاع التشفير.
يبلغ مؤشر الخوف والجشع حاليًا 15، ولا يزال مشهد السوق في حالة خوف شديد. كما تتحرك معظم العملات البديلة بنفس النسق، متأثرة بانسحاب عميق في السوق العام.
هل نحن الآن في منطقة شراء منخفضة؟ قدمت المؤسسات والمتداولون وغيرها آراءهم.
الشريك المؤسس لـ Glassnode: نطاق 46,000 إلى 54,000 دولار أمريكي هو المنطقة السفلية الرئيسية
أشار رافائيل، المؤسس المشارك لـ Glassnode، في منشوره إلى أن البيتكوين قد انخفض بنسبة حوالي 50% من أعلى مستوى تاريخي له، وتشير بيانات السلسلة إلى أن BTC يتحرك حاليًا بالقرب من منطقة دعم مهمة تقع بين الوسيط السعري المحقق (64,100 دولار) وخط المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع (61,700 دولار).
تاريخيًا، كان البيتكوين يمتلك فقط حوالي 7٪ من وقت التداول أقل من هذا المستوى.
من نموذج التقييم على المدى الطويل، تقع تحت المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع على التوالي: السعر الفعلي (حوالي 54,000 دولار أمريكي)، وCVDD (حوالي 46,200 دولار أمريكي)، وسعر التوازن (حوالي 40,000 دولار أمريكي)، وسعر دلتا (حوالي 35,000 دولار أمريكي). لقد لامست جميع القمم السابقة في الأسواق الهابطة هذا النطاق التكلفي قبل أن تنقلب، حيث يُعتبر CVDD أدق نقطة مرجعية للقاع في التاريخ. وفقًا للنموذج الحالي، فإن النطاق من 46,000 إلى 54,000 دولار أمريكي يمثل منطقة قاع ذات احتمالية أعلى، بينما يمثل النطاق من 35,000 إلى 40,000 دولار أمريكي منطقة استسلام عميقة في سيناريوهات الذعر الشديد، والتي لم تحدث في التاريخ إلا في أقل من 3% من أيام التداول.
ومع ذلك، مع نضج سوق البيتكوين تدريجيًا، ظهرت اتجاهات تضييق في مدى التصحيح الدوري. فقد بلغت أكبر خسائر في الدورات السابقة 85% و84% و77% على التوالي، بينما انخفض السعر حتى الآن حوالي 50% فقط مقارنة بالذروة التاريخية. وهذا يعني أن السوق لا يزال يحتمل مزيدًا من الهبوط، لكن من المرجح أن تقع القاع الأعلى ضمن نطاق 46,000 إلى 54,000 دولار. وفي حال حدوث انتعاش لاحق، ستصبح منطقة 75,000 إلى 79,000 دولار أول منطقة إصلاح مهمة، بينما تقع مستويات المقاومة الأكبر بالقرب من متوسط 50 أسبوعًا عند حوالي 93,000 دولار وذروة تاريخية سابقة.
مدير الأبحاث العالمي في NYDIG: الذكاء الاصطناعي يجذب كميات كبيرة من الأموال المشفرة
أشار غريغ سيبولارو، المدير العام للبحث العالمي في NYDIG، في تقرير بحثي إلى أنه يرى تداخلًا أكبر بكثير بين الذكاء الاصطناعي ومستثمري التشفير مما يتخيله الكثيرون. فكلا الجانبين يجذبان المستثمرين الباحثين عن التعرض للتكنولوجيا الناشئة والعوائد الفائقة. ومع استمرار أداء الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل أفضل من السوق بشكل عام، انتقل رأس المال وتم تحويله من سوق التشفير. كما يستعد المستثمرون أيضًا لدورة أولية عامة تقنية قد تكون الأكبر على الإطلاق منذ سنوات. كما زادت مخاوف السوق بسبب الحوسبة الكمية وبيع Strategy لـ BTC.
أشار غريغ سيبولارو في تقريره إلى أن عدة مؤشرات تقترب من مستويات تاريخية مرتبطة بقاعدات كبيرة. لقد انخفض معدل MVRV للبيتكوين إلى 1.2، وانخفضت النسبة المئوية للإمدادات التي تحمل أرباحًا حديثًا إلى أقل من 50٪، وهو مؤشر آخر يرتبط غالبًا بالاستسلام. ومع ذلك، فإن هذا التراجع لا يزال معتدلًا نسبيًا وفقًا للمعايير التاريخية. وأشار إلى أن البيتكوين انخفض بنسبة حوالي 53٪ من ذروته (126 ألف دولار في أكتوبر)، وهو انخفاض أعمق بكثير من التراجعات السابقة في الدورات السابقة التي تتراوح بين 75٪ و90٪. ويعتمد ما إذا كان قد تم تشكيل القاع بالفعل، على ما إذا كان الطلب المؤسسي قد غيّر الدورة بشكل هيكلي، أم أنه فقط أرجأ إعادة تقييم أعمق.
مدير أبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد: إن قاع البيتكوين شبه مُشكل بالفعل
قال جيفري كينيدي، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في بنك ستاندرد تشارترد، إن قاع البيتكوين "قد تشكل بالفعل"، وقد يكون نطاق السعر الحالي فرصة شراء طال انتظارها من قبل المستثمرين.
العامل المحفز الرئيسي لهذا الانخفاض هو بيع Strategy لـ 32 BTC، ولكن استنادًا إلى الخبرة التاريخية في نهاية عام 2022، من المرجح أن تقوم Strategy بتعويض أكبر بسرعة، ومن المتوقع أن يكون حجم الشراء مرة أخرى بين 10 إلى 100 ضعف الكمية المباعة سابقًا.
إذا تأكدت أوامر الشراء، فستصبح إشارة مهمة لوصول السوق إلى قاعه.
الرئيس التنفيذي لـ Strive: وصل البيتكوين إلى متوسطه المتحرك الأسبوعي 200 (للمرة الخامسة في التاريخ)، وكانت المرات الأربع السابقة جميعها فرص مثالية للشراء عند القاع
قال مات كول، الرئيس التنفيذي لشركة إدارة الأصول Strive، في مقابلة مع CNBC Squawk Box Europe: إن بيتكوين لامست خط المتوسط المتحرك الأسبوعي 200 (للمرة الخامسة في التاريخ)، وكانت المرات الأربع السابقة جميعها "فرص مثالية للشراء". كما شدد على أن الأساسيات الخاصة ببيتكوين "لم تكن أبدًا أفضل من الآن"، واعتبر لمسة خط المتوسط المتحرك الأسبوعي 200 هذه فرصة شراء تاريخية.
المتداول إيجين: انسحب مؤقتًا من سوق التشفير وانتقل إلى أسواق الأسهم الأمريكية، ولن يحاول مرة أخرى شراء البيتكوين عند انخفاضه
كتب المُتداول إيجين نغ أه سيو على قناته الشخصية أنه توقف تقريبًا عن المشاركة في سوق التشفير منذ 13 مايو من هذا العام، وركز جهوده الرئيسية على أبحاث سوق الأسهم.他认为，相较于当前的加密市场，股票市场在研究深度、认知挑战以及交易和投资机会方面更具吸引力。基于对行业现状的判断，他预计未来一段时间仍将维持这一策略，仅会继续关注加密行业动态，而不会实际参与交易。
أضاف إيجين أن لديه خططاً مؤقتة للعودة إلى سوق التشفير ما لم تظهر فرص ذات نسب مخاطرة-عائد جذابة للغاية، ولم يرَ حتى الآن مثل هذه الشروط.他认为 أن مسار تطور سوق التشفير يضعف جاذبيته كمجال للتداول والاستثمار، لذا سيظل يركز على الأسواق التقليدية للأسهم على المدى القصير.
عند الحديث عن Strategy، يرى Eugene أن المخاطر ذات الصلة لم تبدأ إلا للتو في الظهور.他表示، حتى لو باعت Strategy مزيدًا من البيتكوين مؤخرًا، فإنها فقط تؤجل المشكلة بدلاً من حلها فعليًا.
قبل أن تنكسر الارتباط العالي بين الاستراتيجية والبيتكوين، لم يكن يرى فرصًا شرائية للبيتكوين. بالنسبة لموقع القاع للسوق، أقر بأنه لا يستطيع التقدير، لكنه توقف عن محاولة إجراء صفقات شراء عند القاع "التي تلتقط السكاكين المتساقطة".
المتداول Killa: الآن فرصة شراء انتظارية
نشر المُتداول Killa تغريدة في 6 يونيو أثناء انخفاض البيتكوين، قائلاً إن هذه فرصة شراء بين الأجيال. وفي 8 يونيو، أشار إلى أن البيتكوين دخلت "المرحلة النهائية" و"الامتداد النهائي"، وقد استثمر 90% من مركزه.
إضافةً إلى ذلك، أشار كيلا إلى أن "جدار الطلبيات الشرائية الوقائية" الذي ظهر أثناء الانهيار في عطلة نهاية الأسبوع لم يُسحَب بعد، ويعتقد أن احتمال الوصول السريع إلى هذه المستويات الداعمة على المدى القصير منخفض. كيلا هو متداول كمي مختص بـ BTC، وكان قد توقع قمة هذه الدورة الصاعدة في مايو 2025.
المحلل Darkfost: دخل البيتكوين منطقة تقييم منخفضة بشكل متطرف
وفقًا لبيانات المحلل Darkfost، عاد البيتكوين لاختبار نموذج Power Law وانخفض تحت خط النسبة المئوية 4٪، دخل بذلك منطقة تقييم متطرفة منخفضة، حيث كانت هذه المستويات التقييمية موجودة فقط 4٪ من الوقت تاريخيًا. يؤكد Darkfost أن هذا وقت مناسب لبناء المراكز على المدى الطويل، وليس تنبؤًا بالسعر على المدى القصير.
بيانات Polymarket: احتمال هبوط BTC دون 55,000 دولار هو 72%
تشير أحدث البيانات على Polymarket إلى أن احتمال هبوط BTC دون 45,000 دولار هو 41%، ودون 50,000 دولار هو 56%، ودون 55,000 دولار هو 72%. أما احتمال هبوطه دون 40,000 دولار فهو 31%، ودون 35,000 دولار فهو فقط 21%.
يعتقد معظم لاعبي السوق حاليًا أن احتمال انخفاض BTC إلى ما دون 35,000 - 40,000 دولار غير مرتفع.
