الأسواق الرقمية في تراجع حر. هبط البيتكوين إلى أدنى مستوى له منذ أربعة أشهر عند 60,951 دولارًا، بانخفاض قدره 18% خلال أربعة أيام فقط، وفقد 13,500 دولار من قيمته منذ أن أثارت عملية بيع 32 بيتكوين من قبل الاستراتيجية الموجة الأولى من البيع الذعر الأسبوع الماضي. وهبط إجمالي رأس المال السوقي للعملات الرقمية إلى 2.11 تريليون دولار، بانخفاض 4.81% اليوم، وتم تصفية أكثر من مليار دولار في المراكز الطويلة خلال الـ24 ساعة الماضية فقط.
هذا ليس انهيارًا بسبب سبب واحد. ضربت ثلاثة قوى السوق في نفس الوقت، وكل واحدة جعلت الأخرى أسوأ.
تقرير الوظائف الذي غيّر كل شيء
المحفز الذي أشعل جلسة الجمعة جاء من سوق العمل الأمريكي. أظهر تقرير الوظائف لشهر مايو إنشاء 172,000 وظيفة جديدة، وهو أكثر من ضعف ما توقعه الاقتصاديون. في الظروف العادية، تعتبر بيانات الوظائف القوية خبراً جيداً. لكن في البيئة الحالية، ليست كذلك.
تشير قوة التوظيف إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لديه سبب أقل لخفض أسعار الفائدة، وسبب أكبر للحفاظ عليها عند مستويات مرتفعة أو حتى رفعها أكثر. تحركت الأسواق فورًا لإعادة تسعير هذا الخطر. وانخفضت العملات الرقمية، التي تظهر الآن ارتباطًا بنسبة 80% مع مؤشر S&P 500، بشكل متناسق مع الأسهم مع قيام المستثمرين بتعديل مواقفهم تجاه احتمال تبني مجلس الاحتياطي الفيدرالي نهجًا أكثر تشديدًا.
انخفض البيتكوين بنسبة 4.74% خلال اليوم، وانخفض الإيثيريوم بنسبة 9.18% إلى 1,609 دولار، وتخلى الإكس آر بي بنسبة 5.22% إلى 1.11 دولار، وخسر السولانا بنسبة 6.20%.
الرافعة المالية أكملت الباقي
ما حوّل التصحيح المدعوم بالعوامل الكلية إلى هبوط حاد هو كمية الأموال المستعارة المتواجدة في السوق. تم تصفية أكثر من 267 مليون دولار في مراكز البيتكوين خلال 24 ساعة مع انخفاض الأسعار عبر مستويات الدعم الرئيسية، مما أدى إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة التلقائية والبيع الإجباري الذي دفع الأسعار إلى الانخفاض أكثر، مما تسبب في مزيد من التصفيات، مما أدى إلى انخفاض الأسعار مرة أخرى. تم محو أكثر من مليار دولار في المراكز الطويلة للعملات المشفرة على مدار الجلسة.
هذا ما يبدو عليه تفكيك الرافعة المالية. إنه ليس منظمًا. لا تنخفض الأسعار إلى القيمة العادلة وتتوقف. بل تتخطى هذه القيمة، لأن البيع ميكانيكي وليس مدروس، ولا يتوقف إلا عندما تُزال المراكز المستعارة.
أزمة Zcash انتشرت خوفًا عبر القطاع بأكمله
إضافة بعد متعلق بالعملات المشفرة إلى جلسة صعبة بالفعل، انخفضت Zcash بأكثر من 40% بعد أن كشف المطورون عن ثغرة حرجة في حوض المعاملات المخفية، وهي ميزة الخصوصية التي تُعرّف الحالة الأساسية للعملة. كانت التفاصيل التقنية مقلقة بحد ذاتها. لكن السوق الأوسع فسر الخبر كتذكير بأن بروتوكولات الخصوصية تحمل مخاطر لا تظهر دائمًا إلا عندما يصبح التأخير متأخرًا جدًا، وانتشر هذا الخوف بعيدًا عن نظام Zcash الخاص، مما عجّل ببيع العملات المشفرة المرتبطة بالخصوصية.
أين يقف السوق
لقد انخفض مؤشر الخوف والطمع إلى 16، وهو يقع في منطقة الخوف الشديد، وأدنى قراءة منذ أشهر. يقع البيتكوين الآن فوق مستوى 60,000 دولار، وهو مستوى حددته التحليلات الفنية كمنطقة دعم طويلة الأجل حرجة.
إجمالي القيمة السوقية يختبر مستوى 2.1 تريليون دولار. أدناه ذلك، يقع الدعم الفني التالي بالقرب من 2.0 تريليون دولار. أهم تاريخ في التقويم الآن هو 16 و17 يونيو، عندما تعقد الفيدرالي الأمريكي اجتماعه السياسي القادم.