شهد سوق الأصول الرقمية تدهورًا جديدًا مؤخرًا، حيث يتعامل المتداولون مع استحقاقات الخيارات المركزة وتغيرات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وعدم اليقين في السياسات الكلية. وقد شهدت المراكز المشتقة على البيتكوين والإيثريوم وXRP تعديلات، لكن الضغوط التي تواجهها هذه الأصول غير متساوية.
Bitcoin approaches the option expiry zone
تُظهر بيانات السوق أن حجم الخيارات الافتراضية على البيتكوين المستحقة في 22 مايو يبلغ حوالي 1.57 مليار دولار أمريكي. وتشير بيانات Deribit إلى تغير نسب هبوط/صعود الخيارات قصيرة الأجل، مع إعادة توزيع المراكز حول مستوى "النقطة الأكثر إيلامًا" البالغ حوالي 78.5 ألف دولار.
توزيع أسعار التنفيذ لعقود الشهرية جعل منطقة 75,000 دولار منطقة اهتمام للسوق. مع اقتراب السعر من منطقة التمركز الكثيفة للمراكز المشتقة، يرتفع حساسية التصفية، كما يصبح السوق النقدي أكثر عرضة للتأثير من تسعير الخيارات.
- حجم انتهاء خيارات البيتكوين حوالي 1.57 مليار دولار أمريكي
- مستوى أقصى نقطة ألم يبلغ حوالي 78,500 دولار أمريكي
- منطقة تنفيذ رئيسية حول 75,000 دولار أمريكي
إيثريوم تواجه تدفقات خارجية ومواضع دفاعية
حجم خيارات الإطار الزمني المتماثل لإيثريوم يبلغ حوالي 274 مليون دولار أمريكي. ارتفع نسب الانخفاض إلى الارتفاع للعقود ذات الصلة فوق المستوى المحايد، مع وجود أقصى نقطة ألم عند حوالي 2200 دولار، مما يشير إلى تفاؤل حذر في السوق.
أشار التقرير إلى أن المراكز قصيرة الأجل تركزت بشكل رئيسي حول أسعار التنفيذ عند 2150 دولارًا و2100 دولار، مع ارتفاع حجم خيارات البيع مقارنة بخيارات الشراء، مما يعكس تفضيل المؤسسات للتحوط الهبوطي على مراكزها في الإيثريوم. في الوقت نفسه، استمرت خروجات الأموال من صناديق الإيثريوم ETF، كما تباطأت مؤشرات النمو على السلسلة، مما زاد من الضغط على السعر.
XRP يدعمه تدفق سيولة
فيما يتعلق بـ XRP، يبلغ حجم الخيارات الوشيكة للانقضاء حوالي 29 مليون دولار، كما ارتفع معدل البيع مقابل الشراء، وأكبر نقطة ضغط تقع عند 1.40 دولار. وعلى الرغم من زيادة الطلب على التحوط قصير الأجل، فإن أداء السيولة يختلف عن بيتكوين والإيثيريوم.
تشير التقارير إلى تدفق أموال في صناديق ETF المرتبطة بـ XRP، مما يدل على أن جزءًا من الأموال ينتقل بين المنتجات المشفرة. في الوقت نفسه، ارتفع عدد المحافظ المنشأة وتعززت مشاركة الشبكة، كما أن XRPL تخطط لإجراء ترقية في 27 مايو، مما يضيف نقطة اهتمام جديدة لتطوير البيئة البيئية.
بشكل عام، لا يشهد السوق حاليًا انخفاضًا أحادي الاتجاه، بل يُدفع بواسطة انتهاء خيارات التداول وإعادة توزيع التدفقات النقدية وتوقعات أسعار الفائدة. وواجه البيتكوين والإيثيريوم تعديلًا دفاعيًا أكثر وضوحًا، بينما أظهرت XRP مرونة نسبية مؤقتًا من حيث التدفقات النقدية ونشاط الشبكة.