ملخص
- استحوذت صناديق البيتكوين_spot على 257.7 مليون دولار، مع عكس تدفق نقدي قدره 203.8 مليون دولار يوم الاثنين، وقطع خمسة أسابيع من عمليات استرداد صافية قدرها 3.8 مليار دولار. التدفقات الأسبوعية إيجابية.
- قاد FBTC بقيمة 83 مليون دولار، وIBIT بقيمة 79 مليون دولار، وARKB بقيمة 71.1 مليون دولار؛ انخفض إجمالي الأصول تحت الإدارة بنسبة 30.5% في عام 2026 إلى 81.3 مليار دولار من 117 مليار دولار.
- باعت المؤسسات 25,000 BTC في الربع الرابع من عام 2025، لكنها لا تزال تمتلك 311,700 BTC؛ وأضافت صناديق ETH وSOL وXRP 9.2 مليون دولار و3.8 مليون دولار و3.04 مليون دولار على التوالي.
عادت صناديق البيتكوين الأمريكية spot إلى التدفقات الصافية مع إعادة المستثمرين بناء مراكزهم بعد فترة تقلبات. العنوان يشير إلى العودة إلى المخاطرة، لكن فقط بشكل طفيف. البيتكوين جذبت 257.7 مليون دولار، بينما أضافت صناديق الإيثيريوم 9.2 مليون دولار، وجلبت صناديق السولانا والريبل 3.8 مليون دولار و3.04 مليون دولار، لتصبح إجمالي التدفقات الصافية لصناديق العملات المشفرة حوالي 270 مليون دولار. هذا التحرك تعوّض أكثر من تدفق الخروج البالغ 203.8 مليون دولار من صناديق البيتكوين في الجلسة السابقة مع ارتفاع البيتكوين إلى حوالي 65,000 دولار. كما أنه أنهى خمسة أسابيع متتالية من عمليات السحب الصافية بقيمة 3.8 مليار دولار.
قادة التدفق وما تعنيه الأرقام
Fidelity قادت اليوم بتدفقات بلغت حوالي 83 مليون دولار من FBTC، مع BlackRock التي جاءت في المرتبة التالية بـ 79 مليون دولار تقريبًا، وARK التي أضافت حوالي 71.1 مليون دولار من ARKB. القيادة مركزة، مما يشير إلى أن المؤسسات تعود من خلال الأدوات الأعمق. ساهم Bitwise بـ BITB بحوالي 3.5 مليون دولار، مع إضافات أصغر من مُصدرين آخرين ولا تدفقات خارجية كبيرة مُبلغ عنها. حتى مع الانتعاش، انخفضت أصول صناديق البيتكوين الفورية تحت الإدارة بنسبة 30.5% في عام 2026، من حوالي 117 مليار دولار إلى 81.3 مليار دولار، مما يُظهر أن ميزانيات المخاطر لا تزال ضيقة. تظل التدفقات الصافية التراكمية فوق 54 مليار دولار بعد أن وصلت إلى ذروتها فوق 62 مليار دولار.
يأتي يوم التدفق أيضًا بعد تقارير تفيد بأن المستشارين وصناديق التحوط باعوا حوالي 25,000 BTC في الربع الرابع من عام 2025، ما يعادل حوالي 1.6 مليار دولار حسب الأسعار الحالية. إن هذا التصحيح ذو أهمية من حيث المظهر، لكنه صغير مقارنة بقيمة سوق البيتكوين البالغة 1.3 تريليون دولار. وقال محلل صناديق ETF في بلومبرغ جيمس سيفارت إن هذه المؤسسات لا تزال تمتلك حوالي 311,700 BTC، مما يشير إلى تخفيض وليس استسلامًا. لا يزال_sentiment_ هشًا: أشار المحللون إلى ما يقرب من 9 ملايين BTC، أي حوالي 45% من العرض المتداول، كأنها تحت السعر التكلفة، ولاحظ المقال تقديرات أوسع تشير إلى أن نصف العرض تقريبًا أقل من التكلفة. هذا السياق يفسر لماذا تكون تدفقات ETF حساسة.
بeyond Bitcoin، أظهرت الجلسة نفسها تنويعًا: أضافت صناديق Ether ETFs 9.2 مليون دولار، واستقبلت صناديق Solana 3.8 مليون دولار، وجذبت صناديق XRP ETFs 3.04 مليون دولار. الرسالة هي تبني مخاطر انتقائية، حيث تنتشر التخصيصات بحذر فقط خارج BTC. من المرجح أن يعامل مراقبو السوق هذا كإعادة ضبط بعد التقلبات، وليس كاتجاه مستدام، لأن التدفقات الخارجة يوم الاثنين كانت كبيرة، ولا يزال التمركز حساسًا لتقلبات الأسعار القريبة من 65,000 دولار. إذا استمرت التدفقات الداخلة، يمكنها تثبيت السيولة وتقليل البيع الإجباري. إذا تراجعت، فقد يهيمن مرة أخرى تقليص على نمط الربع الرابع بسرعة. بالنسبة للطاولات، فإن مؤشر الأداء الرئيسي هو الشراء المستمر أثناء الضعف.