سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة للبيتكوين [BTC] بداية ممتازة لشهر مايو. في أول مايو، سجلت صناديق البيتكوين تدفقات قيمتها 629.8 مليون دولار، حيث سجلت IBIT التابعة لبلاك روك تدفقات قيمتها 284.4 مليون دولار. وتأتي بعدها FBTC التابعة لفيديليتي، التي سجلت تدفقات قيمتها 213.4 مليون دولار.
بشكل مثير للاهتمام، بينما شهد العديد من مديري الأصول تدفقات صفرية، سجّل MSBT التابع لـ Morgan Stanley، الذي لا يزال حديثًا نسبيًا في هذا المجال، تدفقات واردة بقيمة 4.5 مليون دولار. وفي المستقبل، شُهدت أنماط مشابهة جدًا في 4 و5 مايو.
تحولت صناديق ETF للبيتكوين من التدفقات الداخلة إلى التدفقات الخارجة
في 6 مايو، انخفضت التدفقات إلى صناديق ETF مع وصول التدفقات التراكمية إلى 46.2 مليون دولار، بقيادة IBIT بقيمة 134.6 مليون دولار. ومع ذلك، قلصت التدفقات الخارجة الكبيرة من FBTC وBITB لشركة Bitwise وEZBC لشركة Franklin Templeton وGBTC لشركة Grayscale معظم المكاسب، مما ترك التدفقات الصافية ضئيلة.
حدث الانعطافة الحقيقية في السابع من مايو عندما سجل صندوق البيتكوين النقدي تدفقات خارجة بقيمة 268.5 مليون دولار. وتصدر FBTC القائمة بأكبر تدفقات خارجة بقيمة 129 مليون دولار، يليه IBIT بـ 98 مليون دولار.
جدير بالذكر أن MSBT، إلى جانب BTC الخاصة بشركة Grayscale، سجلتا تدفقات قيمتها 7.3 مليون دولار و5.7 مليون دولار على التوالي. وعلى الرغم من أن التدفقات الخارجة انخفضت إلى 245.7 مليون دولار بحلول نهاية الأسبوع، إلا أن المؤسسات ظلت حذرة.
هذا لأن أسماء كبيرة مثل بلاك روك وفيديليتي وآرك إنفست سجّلت جميعها تدفقات خارجة، بينما سجّل الآخرون تدفقات صفرية. ومن الجدير بالذكر أن صندوق تداول البورصة الخاص ببيتكوين من مورغان ستانلي كان الوحيد الذي سجّل تدفقات واردة بقيمة 5.7 مليون دولار.
هل دفعت صناديق ETF الخاصة بـ Bitcoin سعر BTC؟
من حيث السعر، انفصلت الاتجاهات عن أداء صناديق الاستثمار المتداولة. بدلاً من التحرك بالتوازي مع التدفقات الداخلة، سار سعر البيتكوين في الاتجاه المعاكس. في أول مايو، عندما سجّلت صناديق البيتكوين تدفقات داخلة، كان الأصل يتداول بالقرب من 76,000 دولار.
بعد ذلك، في 6 مايو، عندما شهد صندوق BTC ETF تدفقات ضئيلة جدًا، ارتفع سعر BTC إلى حوالي 82,000 دولار. بالإضافة إلى ذلك، على الرغم من تسجيل صندوق BTC ETF مخرجات في 7 و8 مايو، كان سعر السهم يتداول حول 80,000 دولار.
وبالتالي، فإن تحليل النمط يُظهر أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة كانت السبب في الارتفاع السعري، وليس تأخرت عنه.
كيف دفعت المشاركة المؤسسية والتجزئة البيتكوين؟
جدير بالذكر أن تحليل التدفق الصافي للتبادل لبيتكوين، وفقًا لـ CryptoQuant، أظهر تدفقات خارجية ضئيلة ولكن مستمرة.
قلّلت هذه السحوبات من العرض المتاح من BTC، مما يشير إلى هيكل صاعد حتى مع بقاء تدفقات صناديق ETF متقلبة. ونتيجةً لذلك، استمر سعر البيتكوين في الارتفاع والثبات على الرغم من فترات التدفقات الخارجة من صناديق ETF.
بالإضافة إلى ذلك، تأكد ارتفاع عدد العناوين النشطة من أن هيكل السوق كان قويًا.
ببساطة، أدت المؤسسات إلى تحريك سعر البيتكوين، وساعد المستثمرون الأفراد في الحفاظ عليه، وعززت عمليات الخروج من البورصات الموجة الصاعدة من خلال تقليل ضغط البيع.
الملخص النهائي
- بدأت صناديق ETF للبيتكوين قويًا في مايو، لكن بحلول نهاية الأسبوع الأول، تحوّلت التدفقات إلى تدفقات خارجة.
- دفع تدفق الشبكة والعناوين النشطة سعر البيتكوين من 76,000 دولار إلى 82,000 دولار، مما يشير إلى زخم صاعد في السوق.