تجاوزت عمليات سحب صناديق ETF الخاصة ببيتكوين 4.01 مليار دولار منذ السابع من مايو، مما يبرز تحولاً حاداً في مشاعر المؤسسات مع تراجع الطلب.
تاريخيًا، رافقت التدفقات القوية إلى صناديق التداول المنتقل (ETF) ظروف سوق متفائلة، بينما عكست فترات التدفقات الخارجة المطولة تراجع ثقة المستثمرين.
ظهر هذا الاتجاه مع استمرار بيتكوين في التداول تحت مستويات المقاومة الرئيسية وصعوبته في جذب طلب مؤسسي جديد.
ومع ذلك، كان حجم السحوبات بارزًا لأن الفترات السابقة من البيع الثقيل لصناديق الاستثمار المتداولة كانت غالبًا ما تتماشى مع ضعف السوق الأوسع.
على الرغم من أن مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة قلّصوا مراكزهم بقوة، فإن البيانات أشارت أيضًا إلى أن مشاعر المؤسسات أصبحت أكثر حذرًا بدلاً من أن تكون مدفوعة بذعر كامل، مما يترك مجالًا لاحتمال حدوث تحوّل إذا تحسّنت الظروف الأوسع.
المشترون يستمرون في الدخول من الأسفل
على الرغم من ضغط البيع المتزايد المرتبط بصناديق الاستثمار القابلة للتداول، استمر مشاركون في السوق الفوري في إظهار المرونة.
ظل CVD للشراء الفوري على مدار 90 يومًا في حالة "شراء المشتري المهيمن"، مما يشير إلى أن المشترين العدائيين لا يزالون يمتصون العرض المتاح.
هذا الانفصال أنشأ ديناميكية سوق مثيرة، حيث انسحب رأس المال المؤسسي بينما استمر متداولو السوق الفورية في التراكم.
غالبًا ما انعكس هذا السلوك على ثقة المشاركين على المدى القصير الذين رأوا الأسعار الأقل كفرص بدلاً من مخاطر.
علاوة على ذلك، أشار استمرار وجود مشترين من نوع "تاكر" إلى أن ضغط البيع لم يطغَ تمامًا على الطلب.
هل سيُحفّز دعم 73K تعافي BTC؟
في وقت النشر، Bitcoin [BTC] تداول بالقرب من 73,459 دولارًا بعد إعادة اختبار منطقة الدعم الحاسمة عند 73,000 دولار، والتي ظلت الخط الدفاعي الرئيسي الأول للمشترين.
أظهرت حركة السعر الأخيرة بائعين يدفعون البيتكوين إلى أسفل من منطقة 81,000 دولار، مما أعاد الأصل نحو منطقة طلب رئيسية. ومع ذلك، أشار الرسم البياني أيضًا إلى مقاومة عند 77,732 دولارًا، تليها عائق أقوى بالقرب من 82,568 دولارًا.
عكس المؤشرات الفنية إرهاقًا متزايدًا في الاتجاه الهبوطي. انخفض مؤشر ستوكاستيك RSI إلى 0.45 و1.36، مما وضع كلا القراءتين في منطقة بيع مفرط بعد الانخفاض الأخير.
غالبًا ما ظهرت مثل هذه الظروف قبل ظهور موجات التراجع الإيجابي.
ومع ذلك، استمر مؤشر بارابوليك SAR في الظهور فوق السعر، مما يشير إلى أن السيطرة الهبوطية ظلت سليمة.
إذا نجح المشترون في الدفاع عن 73K، فقد يحاول البيتكوين استعادة زخمه نحو 77.7K. وإلا، فمن المرجح أن يؤدي الانهيار إلى كشف مستويات دعم أدنى وتأخير أي انتعاش ذي معنى.
ارتفاع NVT للبيتكوين يثير مخاوف جديدة
كشفت البيانات على السلسلة عن منطقة أخرى تستحق المراقبة. ارتفع مؤشر NVT للبيتكوين بنسبة 21.81% إلى 23.24، مما يشير إلى أن القيمة السوقية زادت مقارنة بنشاط المعاملات.
غالبًا ما تشير قراءات NVT المتزايدة إلى أن استخدام الشبكة لم يواكب نمو التقييم. في هذه الحالة، جاء الارتفاع جنبًا إلى جنب مع تراجع الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة، مما أنشأ إشارة أخرى تفيد بأن حماس المستثمرين قد تراجع.
ومع ذلك، ظل النسبة أبعد بكثير من المستويات المرتبطة عادةً بالفرط في التسخين. لذلك، فإن الارتفاع الأخير أشار أكثر إلى تباطؤ كفاءة الشبكة بدلاً من المبالغة في التقييم المباشر.
بالإضافة إلى تدفقات صناديق ETF، عزز اتجاه NVT الرأي القائل إن تعافي البيتكوين لا يزال يفتقر إلى مشاركة واسعة. من المرجح أن تحسن نشاط المعاملات الأقوى التوقعات وتدعم انتعاشاً أكثر استدامة.
للاستنتاج، واجه البيتكوين ضغطًا متزايدًا مع تجاوز التدفقات الخارجة من صناديق ETF 4 مليارات دولار وارتفاع نسبة NVT بشكل حاد.
ومع ذلك، استمرت عمليات الشراء العدوانية من جانب مشتري السوق الفوري بينما وصل مؤشر ستوكاستيك RSI إلى مستويات مفرطة البيع. تشير هذه الإشارات إلى أن ضغط البيع قد تزايد، لكن الطلب لم يختفِ.
الملخص النهائي
- تجاوزت سحوبات صناديق Bitcoin ETF 4 مليارات دولار، بينما استمر ضعف مشاعر المؤسسات.
- بقي المشترون في السوق الفوري نشطين على الرغم من الضغط الهابط المحيط بمنطقة 73K$.