تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين وتوقعات سعر BTC: هل يلوح انعكاس في الأفق؟

وفقًا لـ "بيجيه وانغ"، أدى إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين (Bitcoin ETFs) إلى انخفاض كبير في تقلبات بيتكوين اليومية المتوسطة من 4.2% إلى 1.8%، مما يعكس سوقًا أكثر نضجًا وتأثيرًا متزايدًا لرأس المال المؤسسي والتجزئة. ومع ذلك، تُظهر البيانات الأخيرة علاقة معقدة بين تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وحركات أسعار بيتكوين. على سبيل المثال، في نوفمبر 2025، تزامنت تدفقات خارجة قياسية بقيمة 3.79 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة مع انخفاض حاد في سعر بيتكوين من أكثر من 126,000 دولار إلى ما يزيد عن 80,000 دولار. وعلى العكس، في أوائل 2024، أدت تدفقات داخلة بقيمة 12.1 مليار دولار إلى تسجيل بيتكوين مستويات قياسية جديدة. اعتبارًا من أواخر 2025، تباطأت التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة، لكنها لا تزال مؤشرًا رئيسيًا. وبلغ صافي التدفق الداخل في 22 نوفمبر حوالي 238.47 مليون دولار، مما يمثل أول تدفق إيجابي منذ أسابيع، وربما يشير إلى نهاية مرحلة بيع كبيرة. وفي الوقت نفسه، تُظهر البيانات على السلسلة أن المحافظ الكبيرة (100–1,000 بيتكوين) تقوم بالشراء بخصومات، بينما يقوم أكبر حاملي المحافظ (1,000+ بيتكوين) بتقليل مراكزهم. تشير المؤشرات التقنية مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ونسبة شارب إلى أن بيتكوين في حالة بيع مفرط، وفي التاريخ، كان الانخفاض المطول في نسبة شارب مقدمة لنقاط تحول كبيرة. وعلى الرغم من الرياح المعاكسة الاقتصادية الكبرى، بما في ذلك سياسة نقدية متشددة من الاحتياطي الفيدرالي وارتفاع عوائد السندات العالمية، يظل ثقة المؤسسات في بيتكوين كأداة لحفظ القيمة قوية.