أُغلق بيتكوين عام 2025 بخسارة نادرة على مدار السنة. وهذه هي المرة الأولى في التاريخ التي ينهي فيها أكبر عملة مشفرة في العالم عامًا بعد تقليل المعروض فيه بخسارة.
بعد تقليل المعروض في أبريل 2024، الذي يُعد تقليديًا مقدمةً للارتفاعات القوية في الـ 12 إلى 18 شهرًا التالية، ارتفع سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى قياسي جديد يزيد عن 126000 دولار في أكتوبر قبل أن يعاود الاتجاه بشكل حاد في الأشهر الأخيرة من العام.
الصناديق المتداولة في البورصة، الضغوط الكبيرة، والدورة المُستَعمَلة
بحسب بيانات السوق، أنهى بتكوين عام 2025 بسعر أقل مما بدأ به، حيث أغلق الشمع السنوي دون سعره المفتوح في يناير. لم يسبق أن حدث هذا السيناريو بعد أي من عمليات التقسيم السابقة في 2012 و2016 و2020. هذا الأداء غير المعتاد يحتوي على أُعيد إشعاله نقاش حول مصير ما يُعرف بـ "الدورة الأربعة سنوات" التي اعتمد عليها العديد من التجار للتنبؤ بفترات الصعود بعد التقسيم.
يؤكد بعض المحللين أن تفكك الدورة يعكس دور بيتكوين المتزايد كأصل خطر واسع النطاق يتم تأثيره أكثر من الأسواق المالية الأوسع نطاقًا وتدفق صناديق الاستثمار المتداولة والتنظيم أكثر من الآليات البسيطة للعرض.
في الوقت نفسه، يراه آخرون تصحيحاً ضمن اتجاه طويل الأجل لا يزال سليماً. على مدار عام 2025، واجهت عملة بيتكوين مؤشرات مختلطة: اهتمام قوي من المؤسسات وزيادة اعتماد صناديق الاستثمار المتداولة، ولكن أيضاً عوائق اقتصادية عامة أثقلت الأصول عالية المخاطر في جميع أنحاء العالم. من بين المستثمرين أرماندو بانتويجا، قال أن هيكل السوق قد تغير بشكل جذري، ولا تزال التقديرات القديمة تنطبق.
"لقد ظهر لاعبون جدد في السوق - لم يعد البيتكوين كما كان في عام 2016 أو 2020. لا تتعامل الصناديق المتداولة في البورصة والمؤسسات وقوائم ميزان الشركات بنفس طريقة التحفيز القائم على الهوس. يُداول البيتكوين الآن بشكل عالمي - يتفاعل BTC مع السيولة والأسعار وتنظيم السوق والجغرافيا السياسية، وليس بجدول مثالي للتقسيم. تُكسر الأنماط عندما يتوقع الجميع ذلك. التقسيم ≠ مضخة آلية - لا يزال التقسيم مهمًا، ولكن العرض يُحجز بشكل متزايد، ويوجد خيارات تمويل للمعدنين، وليست ديناميكيات الأسعار آلية كما كانت من قبل."
مدى هبوط أعمق قادم
مُؤيِّد بيتكوين وصوت صناعة متواجد منذ فترة طويلة سيمون ديكسون أيضًا مشتركة منظر مشابه أثناء الإعلان عن انتهاء دورة السوق الأربعة أعوام التقليدية لعملة بيتكوين، وادعى أن الأصل يدخل "عصرًا جديدًا".
بينما تراجع سعر البيتكوين أكثر من 30% في الأشهر الأخيرة منذ ذروته في أكتوبر، يعتقد العديد من مراقبين السوق أن الأسوأ لم يأتِ بعد. فالدكتور بروفيت، على سبيل المثال، كرر عدة مرات تحذير أن القاع لم يُحْدَد بعد، بل يرى بدلاً من ذلك ساقاً جديدًا نحو المنطقة ما بين 60,000 إلى 70,000 دولار في فترة زمنية.
المنشور البيتكوين (BTC) تكسر التاريخ: تنتهي السنة الأولى بعد التقسيم بلون الأحمر ظهر لأول مرة على كريبتو باتاطا.