ضعف هيمنة البيتكوين مع توسع سيولة العملات البديلة

لقد بدأ هيمنة البيتكوين (BTC.D) في التراجع بعد الوصول إلى منطقة 60% خلال التوسع الأخير للسوق. يشير هذا التباطؤ إلى أن تركيز رؤوس الأموال حول البيتكوين قد يتناقص تدريجيًا.

أظهرت الدورات السابقة انتقالات مشابهة عبر أسواق التشفير الأوسع.

خلال عام 2017، انخفضت السيطرة من نحو 95% إلى 35% مع امتصاص إيثريوم [ETH] وأصول ذات رأس مال صغير للسيولة المتزايدة. وقد دعمت هذه التحويلة لاحقًا أحد أقوى موجات الصعود في العملات البديلة في عالم التشفير.

تكرر نمط مشابه خلال عام 2021.

ارتفع الانتشار مؤقتًا بالقرب من 70% قبل أن ينعكس بحدة تحت 40% مع توسع الرغبة التخمينية خارج البيتكوين [BTC]. في غضون ذلك، استمر البيتكوين في الصعود نحو منطقة 60,000 دولار، مما يُظهر أن إعادة توزيع رؤوس الأموال يمكن أن يتعايش مع قوة السوق الأوسع.

ومع ذلك، فإن انخفاض الحصة يزيد من التعرض للتقلبات. إذا ضعفت السيولة مرة أخرى، فقد ينسحب رأس المال الطموح بسرعة من العملات البديلة عائدًا إلى Bitcoin والأصول المستقرة.

مع فقدان BTC.D تدريجيًا لزخمه، بدأ التدفق السيولة أعمق في سوق العملات البديلة الأوسع.

بالإضافة إلى ذلك، أفادت AMBCrypto سابقًا بانخفاض تيتر [USDT] وBTC. وعزز D هذا التحول، مؤشرًا على انتقال رؤوس الأموال إلى العملات البديلة بدلاً من البقاء مركزة في الأصول الدفاعية.

أصبح هذا التحول أكثر وضوحًا خلال عامي 2024 و2025 مع ارتفاع نسبة الحجم تدريجيًا فوق 0.30، مما يشير إلى توسع المشاركة خارج البيتكوين والإيثيريوم والسولانا [SOL] والريبل [XRP] وBNB.

عكست الدورات السابقة سلوكًا مشابهًا في السوق.

خلال عام 2021، ارتفع النسبة فوق 1.5 بينما ارتفع Ethereum بالقرب من 4,800 دولار. وأظهر هذا التوسع تعزيز الثقة الطموحة، حيث بدأ المتداولون في تحويل استثماراتهم تدريجيًا نحو الأصول ذات القيمة السوقية الأصغر لتحقيق عوائد أعلى.

مع تكثيف التجمعات الصفراء، تجاوز حجم الألتكوينات قصيرة الأجل متوسط السنة مرارًا وتكرارًا.

هذا عزز فكرة أن دوران رؤوس الأموال أصبح مستمرًا وليس مؤقتًا، بينما تعمق مشاركة السوق الأوسع تحت السطح بشكل تدريجي.

ومع ذلك، زادت الظروف المفرطة السخونة من الهشاشة. وعندما تقلصت السيولة خلال عام 2022، انهار النسبة تحت 0.20 مع انسحاب رأس المال الطموح بسرعة.

مع تحوّل السيولة ببطء خارج البيتكوين، بدأت العملات البديلة في جذب مشاركة أوسع ولكن حذرة من السوق.

ومع ذلك، لا يزال معظم النشاط يميل بشدة نحو التداول المرهون بدلاً من التراكم المستمر في السوق الفورية.

في الوقت نفسه، ظل هيمنة البيتكوين قريبة من 60٪، بينما بقي مؤشر موسم العملات البديلة دون عتبة 75 للعملات البديلة. وهذا أظهر أن البيتكوين لا يزال يتحكم في الاتجاه العام للسوق على الرغم من المكاسب الانتقائية عبر نظم DeFi وLayer-1.

إمداد العملات المستقرة ظل أيضًا فوق 320 مليار دولار، مما يشير إلى سيولة مُعلقة قوية تحت السوق. لكن الاحتفاظ الضعيف بالرأس المال بعد الموجات الصاعدة أشار إلى أن الثقة ما زالت تتراجع بسرعة كلما استعاد بيتكوين زخمه الأقوى.

• يضعف هيمنة البيتكوين (BTC.D) مع توسع سيولة العملات البديلة، على الرغم من أن المضاربة المرفوعة لا تزال تفوق الثقة المستدامة في السوق الناتجة عن التداول الفوري.
• استمرار مشاركة العملات البديلة في التوسع تحت السطح، لكن قيادة أقوى للبيتكوين يمكن أن تمتص سيولة السوق الناشئة بسرعة.