إن انتعاش BTC$76,949.77 يواجه مشكلة في الطلب.
لقد انخفض مؤشر الطلب الظاهري لـ CryptoQuant على مدار 30 يومًا إلى -147,000 BTC، وهو أضعف قراءة منذ ديسمبر 2025، رغم أن البيتكوين ما زال يثبت في منتصف 70,000 دولار بعد ارتداده من أدنى مستوياته في أبريل عند حوالي 65,000 دولار.
يقارن هذا المؤشر بين العرض الجديد من عمال المناجم والعملات الأقدم التي تعود إلى الدورة مع كمية البيتكوين التي يمتصها السوق. القراءة الإيجابية تعني أن المشترين يمتصون العرض الجديد والنشط، بينما القراءة السلبية تعني أن هناك عملات أكثر تدخل إلى السوق مما يمتصه المشترون على السلسلة.
الأمر الأخير هو المشكلة مع الموجة الصاعدة الحالية.
لقد تعافى البيتكوين بقوة منذ أبريل، لكن هذا التحرك لم يُنتج حتى الآن الطلب الفوري الذي يدعم عادةً اتجاهًا صاعدًا أكثر ديمومة. في وقت سابق من هذا الشهر، أظهرت البيانات تحسنًا في الطلب apparent demand من -91,000 بيت كوين في أبريل إلى حوالي -11,000 بيت كوين، قريبًا من التوازن. يشير الانخفاض الأحدث نحو -147,000 بيت كوين إلى أن هذا التحسن قد تلاشى.
لقد كانت إشارات أخرى تشير إلى نفس الشيء. ظل فائض Coinbase سلبيًا منذ أواخر أبريل، مما يُظهر أن مشتري السوق المحلي في الولايات المتحدة كانوا أقل حماسًا من المتداولين في الخارج.
يعني ذلك أن مشتري السوق الآجلة قادوا إلى حد كبير ارتفاع السعر من 65,000 دولار. هذا مهم لأن المكاسب التي تقودها العقود الآجلة أسهل في التراجع. يمكن إغلاق المراكز الدائمة بسرعة عندما تتغير التمويلات أو تبدأ عمليات التصفية. عادةً ما يكون تراكم العملات في السوق الفورية أكثر ثباتًا لأن المشترين يضعون رأس المال بالكامل ويأخذون BTC فعليًا، مما يجعل هذا الطلب أقل احتمالًا للزوال عند أول تصحيح.
لا يعني أي من هذا أن البيتكوين يجب أن ينخفض أكثر على الفور. يمكن أن تبقى الطلب الضعيف ضمن نطاق لعدة أيام أو أسابيع. لكنه يجعل السوق أكثر اعتمادًا على مشتريات فورية جديدة إذا أراد الصعوديون دفع السعر خارج المنطقة الحالية.
إذا لم تظهر هذه الأوامر الشرائية، يظل مستوى 70,000 دولار هو المستوى الذي يجب مراقبته. ويعيّن CryptoQuant هذا المستوى كسعر التحقيق للمتداولين على المدى القصير، حيث تتلاشى إلى حد كبير المكاسب الورقية للمشترين الجدد، ويبدأ الحافز لأخذ الأرباح في التراجع.