وفقًا للكاتب في CryptoQuant CryptoZeno، فإن التصحيح المستمر لبيتكوين يعيد تقييم السوق بدلاً من وضع حد للدورة الصاعدة الحالية.
في تحليلين منفصلين، تحقق من مؤشرات MVRV لحاملي البيتكوين على المدى الطويل (LTH) وصافي الربح/الخسارة غير المحققة المعدلة (NUPL). كلا المؤشرين يوحيان بأن المستثمرين ذوي الخبرة ما زالوا ملتزمين على الرغم من ضعف السعر الأخير.
مؤشر MVRV للحامليين على المدى الطويل يشير إلى إعادة تقييم
تجدر الإشارة إلى أن البيتكوين يتداول عند 64,500 دولار، بزيادة قدرها 4% على مدار اليوم الماضي، لكنه لا يزال منخفضًا بنسبة 49% عن أعلى مستوى له على الإطلاق.
قال CryptoZeno إن حاملي البيتكوين الذين احتفظوا بعملاتهم من ستة أشهر إلى 10 سنوات يظهرون علامات على أن السوق يخضع لإعادة ضبط بدلاً من التسرع في البيع.
على عكس القمم الكبرى في السوق عامي 2017 و2021، يظل مؤشر MVRV المعدل بعيدًا جدًا عن المستويات التي تشير عادةً إلى تحقيق أرباح كبيرة من قبل المستثمرين على المدى الطويل. بدلاً من ذلك، تشير بيانات السلسلة إلى أن هؤلاء الحائزين ما زالوا يتحلون بالصبر.
كما وجد التقرير أن السعر المتوسط الذي دفعه هؤلاء الحاملون على المدى الطويل مقابل Bitcoin لا يزال يرتفع، على الرغم من انخفاض سعر السوق للبيتكوين. وهذا يشير إلى أن التراجع الأخير يُعزى أساسًا إلى أسعار أضعف بدلاً من بيع المستثمرين على المدى الطويل لمحفظاتهم.
وفقًا لـ CryptoZeno، فإن هذا النوع من التصحيح يساعد على القضاء على المضاربات قصيرة الأجل مع الحفاظ على حائزي المدى الطويل مستثمرين، مما يخلق بيئة سوق أكثر صحة مع عرض محدود من البيتكوين.
يُظهر NUPL إعادة ضبط الربح عبر السوق
في تحليل منفصل، فحص CryptoZeno Adjusted NUPL لبيتكوين، والذي يتبع الأرباح والخسائر غير المحققة عبر الشبكة.
لقد وجد أن المؤشر اقترب من الحياد بعد تصحيح السعر الأخير، مما يعني أن أرباح المستثمرين غير المحققة قد انخفضت بشكل كبير. تاريخيًا، كان هذا النوع من الحركة يشير إلى إعادة ضبط السوق بدلاً من بداية سوق هابط طويل الأمد.
المحتفظون على المدى الطويل يظلون مرنين
ومع ذلك، يختلف سلوك المستثمرين بين حاملي Bitcoin على المدى الطويل والقصير.
لا يزال حاملو المراكز على المدى الطويل يمتلكون أرباحًا غير محققة كبيرة، حتى مع انخفاض هذه الأرباح عن مستوياتها السابقة. وهذا يشير إلى أنهم ما زالوا واثقين ولا يظهرون علامات على البيع المذعور.
المُمسكون على المدى القصير، من ناحية أخرى، على وشك تحقيق التعادل بعد أن عانوا مؤخرًا من خسائر ورقية. إن هوامش ربحهم الأقل تجعلهم أكثر عرضة للبيع استجابةً لمشاعر السوق حتى تبدأ الأسعار في التعافي.
بشكل عام، قال كريبتوزينو إن مؤشري MVRV و NUPL يوحيان بأن السوق يمر بعملية إعادة ضبط أرباح صحية بدلاً من استسلام كامل.
إذا استمر حاملو العملات على المدى الطويل في الاحتفاظ بعملاتهم، ودخل مشترو جدد لامتصاص العرض المحدود، فقد تمثل التصحيح الحالي إعادة ضبط في منتصف الدورة بدلاً من نهاية سوق الصعود.
إخلاء المسؤولية: هذا المحتوى معلوماتي ولا يجب اعتباره نصيحة مالية. قد تتضمن الآراء المعبر عنها في هذه المقالة آراء شخصية للكاتب ولا تعكس رأي The Crypto Basic. يُشجع القراء على إجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. The Crypto Basic غير مسؤولة عن أي خسائر مالية.