استسلام البيتكوين: 1.35 مليار دولار يوميًا في خسائر محققة مع بيع حاملي العملات على المدى الطويل

العنوان: Glassnode: أدى الانهيار الأخير لبيتكوين إلى تصفية بقيمة 1.35 مليار دولار يوميًا — وكان حاملو المدى الطويل هم من قادوا البيع يُظهر التقرير الأسبوعي الأخير لـ Glassnode أن عملية البيع الأخيرة لبيتكوين أنتجت ارتفاعًا دراماتيكيًا في الخسائر المحققة، حيث كان حاملو المدى الطويل هم من تحملوا العبء الأكبر. ما قاسته Glassnode: - الخسائر المحققة — وهي المقياس على السلسلة الذي يجمع القيمة بالدولار الأمريكي للخسائر التي يُغلقها المستثمرون عند بيعهم — ارتفعت بالتوازي مع انخفاض سعر BTC. وصعد المؤشر إلى حوالي 1.35 مليار دولار يوميًا في ذروة الحركة. - حاملو المدى الطويل (LTHs) — العناوين التي تحتفظ بالعملات لأكثر من 155 يومًا — شكلت حوالي 770 مليون دولار من هذه الخسائر اليومية. كما باع حاملو المدى القصير (STHs، أقل من 155 يومًا)، لكن على عكس التصفيات السابقة، لم يكونوا القوة المهيمنة هذه المرة. كيف يقارن هذا مع التصفيات السابقة: - الارتفاعات الحادة في الخسائر المحققة شائعة خلال الانخفاضات الحادة. تشير Glassnode إلى حدوث ارتفاعات مماثلة خلال انهياري نوفمبر وفبراير، على الرغم من أن هذين الحدثين السابقين كانا أكبر حجمًا لأن الانخفاضات السعرية الأساسية كانت أعمق. - تمييز رئيسي: كانت التصفيات في نوفمبر وفبراير مدفوعة بشكل أساسي بواسطة حاملو المدى القصير (المستثمرون الجدد). وكانت هذه الحادثة الأخيرة غير معتادة لأن حاملو المدى الطويل — العديد منهم اشتروا قبل يناير 2026 عند ذروة سوق الصعود لعام 2025 — كانوا البائعين الرئيسيين. رأي Glassnode: "مع نضج سوق الهبوط، فإن هذا النمط من تصفية حاملو المدى الطويل ونقل العرض إلى أيدي جديدة بأسعار أقل هو سمة متكررة وضرورية لعمليات تشكيل القاع، على الرغم من أن السرعة الحالية ل realization الخسائر تشير إلى أن هذه العملية لم تكتمل بعد"، كما يقول التقرير. ألم سوق العقود الآجلة: - أدى الانهيار السعري أيضًا إلى موجة كبيرة من عمليات إغلاق المشتقات، وخصوصًا إغلاق المراكز الطويلة. تلاحظ Glassnode أنه تاريخيًا، يمكن أن تترافق عمليات الإغلاق الواسعة للمراكز الطويلة مع نقاط إرهاق محلية، حيث يؤدي البيع الإجباري إلى انتشار موجات بيع عبر أسواق المشتقات وإزالة الأطراف الضعيفة. لقطة سعرية: - في وقت إصدار التقرير، كان سعر بيتكوين يتداول حول 65,500 دولار، بانخفاض أكثر من 12% على مدار الأيام السبعة الماضية. لماذا يهم هذا: - تصفية تقودها حاملو المدى الطويل تشير إلى أكثر من مجرد ذعر قصير الأجل؛ فهي تعكس قطع مراكز محتفظ بها منذ فترة طويلة بخسائر، مما يمكن أن يعيد توزيع العرض ويفتح الطريق محتملًا لتشكيل قاع السوق — على الرغم من أن Glassnode تؤكد أن العملية قد لا تكون قد اكتملت. ويمكن أن تسرّع عمليات الإغلاق الواسعة للمراكز الطويلة في أسواق العقود الآجلة هذه الديناميكيات، وأحيانًا تُشير إلى أدنى مستويات محلية، لكنها لا تضمن انتعاشًا فوريًا. الخلاصة: أجبر الانخفاض الأخير على تحقيق خسائر بقيمة 1.35 مليار دولار يوميًا، حيث تحمل حاملو المدى الطويل بشكل غير متوقع الجزء الأكبر من الألم — وهو إشارة ملحوظة في الدورة الجارية تستحق مراقبة دقيقة من قبل المتداولين والمستثمرين.