العنوان الأصلي:الاستفاقة الاستراتيجية لبيتكوين: حالة تفاؤلية بعد مؤشر التضخم لعام 2026
فريق تحرير أخبار AInvest
التدقيق: بيجي، BlockBeats
ملاحظة المحرر: ليلة أمس شهدت عملة البيتكوين كسرًا متتابعًا قصير الأمد، حيث سجلت ارتفاعًا بنسبة 3.91% في الـ24 ساعة الماضية. يتناول هذا المقال ثلاثة خطوط رئيسية لشرح سبب احتمالية حدوث ارتداد هيكلية أخرى لعملة البيتكوين: أولاً، إذا بدأت الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2026 بتطبيق سياسة خفض الفائدة وبرنامج التحفيز الكمي (QE)، فسيؤدي تدفق السيولة مرة أخرى إلى رفع تقييم الأصول الخطرة مجددًا. ثانيًا، في أثناء تراجع السوق، تنسحب الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، لكن المؤسسات الرئيسية تستمر في شراء الأصول خلال التقلبات، وتجهز نفسها مسبقًا للاستفادة من الارتداد. ثالثًا، تشير مؤشرات تقييم السلسلة الزمنية إلى أن البيتكوين تقترب من نطاق "القيمة التاريخية"، مما يوفر فرصة أكثر كفاءة لدخول الأصول من منظور استثماري طويل الأجل.
النص الأصلي هو:
لطالما اُعتبر سوق العملات الرقمية المشفرة، وخاصة عملة البيتكوين (BTC)، مؤشرًا مهمًا لقياس التغيرات الاقتصادية الكبيرة والمشاعر المؤسسية. ومع اقترابنا من عام 2026، تبدأ عوامل إيجابية على المستوى الكلي والتدفق مرة أخرى لرأس المال المؤسسي في التجميع، مما يشكل أساسًا استراتيجيًا لارتفاع في أسعار البيتكوين. في هذه المقالة، سنحلل كيف تشكل مسار السياسة النقدية ل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وتراجع التضخم والتحولات في سلوك الجهات المؤسسية منطقًا قويًا لدعم ارتفاع البيتكوين في العام المقبل.
الاتجاهات الكبيرة: تحوّل سياسة الاحتياطي الفيدرالي والدعم الناتج عن التضخم
أعلنت مؤسسة الاحتياطي الفيدرالي أنها ستبدأ في تخفيف السياسة النقدية وتخفيف كمي (QE) في الربع الأول من عام 2026، مما يشير إلى تحول مركزي في السياسة النقدية. تهدف هذه الإجراءات إلى تحفيز نمو الاقتصاد ومواجهة ضغوط التضخم التي ما زالت قائمة ولكنها تهدأ. وفقًا للتجربة التاريخية، فإن هذه السياسات عادة ما تكون مفيدة للأنشطة الاستثمارية عالية المخاطر، بما في ذلك عملة البيتكوين.
بحلول نهاية عام 2025، تراجع مؤشر التضخم الأساسي إلى 2.6%، مما يخفف من مخاوف السوق بشأن ارتفاع التضخم على المدى الطويل، ويقلل من ضرورة رفع أسعار الفائدة بشكل كبير. في هذا الوضع، من المرجح إعادة تخصيص الأصول إلى خيارات بديلة، حيث يُنظر إلى عملة البيتكوين على أنها "الذهب الرقمي"، أي خيار أصول رقمية يُقابل الذهب.
من المرجح أن يُعزز برنامج التحفيز الكمي (QE) الذي تتبناه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشكل خاص من سيولة الأسواق المالية، مما يوفر بيئة خارجية مواتية لارتفاع أسعار البيتكوين. ومن خلال الأداء التاريخي، تبلغ عائدات البيتكوين المُتوسطة في الربع الأول حوالي 50%، ومن المعتاد أن يرافق هذا المرحلة رد فعل تصحيحي بعد التقلبات التي تحدث في الربع الرابع. مع تحوّل تركيز البنوك المركزية تدريجيًا من "التحكم في التضخم" إلى "التركيز على النمو"، فإن السرد الكلي المحيط بالبيتكوين يتحول أيضًا من منطق دفاعي إلى إطار أكثر بناءً وتفاؤلاً.
الانحدار المؤسسي: الاستمرار في جمع الأموال في ظل التقلبات
على الرغم من حدوث تدفق كبير للسيولة خارج السوق في نهاية عام 2025، مثل تسجيل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETF) خروجًا صافيًا بقيمة 6.3 مليار دولار في نوفمبر، فإن الاهتمام المؤسسي بالبيتكوين ما زال قويًا. فشركات مثل مايكروستراتج (MicroStrategy) ما زالت تشتري باستمرار: حيث اشترت في بداية عام 2025 11,000 بيتكوين إضافية (تُقدّر قيمتها بحوالي 1.1 مليار دولار).
في الوقت نفسه، زاد المضاربون من حجم مشاركتهم في إمدادات البيتكوين الإجمالية خلال الربع الأول من عام 2025، حيث تعكس هذه المشتريات الاستراتيجية في ظل التقلبات التزامًا طويل الأمد من قبل المؤسسات والسيولة المتوسطة بتحديد البيتكوين كأداة لتخزين القيمة.
تظهر الانحرافات بين تدفق السيولة السلبي في صناديق المؤشرات (ETF) وزيادة الشراء المستمرة من قبل المؤسسات دلالة على تغير هيكلية أكثر دقة في السوق: عندما تنخفض الأسعار، تختار السيولة التي تُحركها مشاعر المضاربين الفرديين في صناديق المؤشرات الانسحاب، بينما يبدو أن المستثمرين المؤسسيين الأساسيين يخططون مسبقًا لحدوث ارتداد.
يتوافق هذا الاتجاه أيضًا مع النمط النموذجي في تاريخ البيتكوين: على الرغم من أن البيتكوين تسير بشكل عام على مسار تصاعدي على المدى الطويل، إلا أن المُحْفَظَة القصيرة المدى غالبًا ما تستمر في البيع بخسارة في التقلبات. ويمكن التحقق من ذلك من خلال نسبة الربح على الإخراجات المصروفة للمستثمرين قصير المدى (Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio، SOPR): في أوائل عام 2025، تبقى هذه المؤشرة أقل من 1 لفترة تزيد عن 70 يومًا متواصلة، مما يعني أن المستثمرين قصير المدى عمومًا يبيعون في حالة خسارة.
عادةً ما تعني هذه السلوك أن السوق يدخل مرحلة "تجميع الأموال على المدى الطويل": عندما تضطر الأموال قصيرة المدى إلى الخروج من السوق بسبب وقف الخسائر، فإن هذا يخلق فرصة شراء استراتيجية أكثر لل مستثمرين على المدى الطويل، كما يوفر ظروفًا لدخول المؤسسات في نقاط دخول منخفضة.
الأسهم: تقع في "نطاق القيمة"، ولكن لا يزال من الضروري الحذر من المخاطر السلبية
استراتيجية الزخم المطلق لـ BTC (الشراء فقط)
قم بالشراء عندما يكون مؤشر Rate of Change على مدى 252 يومًا موجبًا، ويغلق السعر أعلى المتوسط المتحرك البسيط (200-day SMA). اخرج من الصفقة عندما يغلق السعر أقل من المتوسط المتحرك البسيط (200-day SMA)؛ أو اخرج في أي من الشروط التالية: انتهاء 20 جلسة تداول للصفقة؛ أو تحقيق الربح عند +8% أو وقف الخسارة عند -4%.
بحلول نهاية عام 2025، أظهرت حركة أسعار البيتكوين تراجعًا ملحوظًا: حيث تراجعت الأسعار بنسبة 6% على مدار العام، وتجاوزت نسبة التراجع في الربع الرابع 20%. وفي الوقت نفسه، ظهرت مؤشرات على تباين في الإشارات السلسلة. من ناحية، تراجع مؤشرات مثل "نسبة العناوين الربحية" (Percent Addresses in Profit) بشكل مستمر، وازدادت عمليات بيع المُستثمرين على المدى الطويل. من ناحية أخرى، أظهرت مؤشرات مثل "NVT الديناميكي" (Dynamic Range NVT) و"مقياس البيتكوين" (Bitcoin Yardstick) أن البيتكوين قد تكون في "نطاق قيم" تاريخي، مشابه لحالات التقييم التي ظهرت في مناطق الأعماق المهمة السابقة عدة مرات.
تُشير هذه التناقضات إلى أن السوق يقف أمام تقاطع حاسم: إذ أن الاتجاه الهابط على المدى القصير لا يزال مستمراً، لكن المؤشرات الأساسية تشير إلى أن الأصول قد تكون مُقيَّمة بسعر أقل من قيمتها الحقيقية. بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، فإن هذا الانقسام الهيكلي يوفر فرصة غير متماثلة – حيث تكون المخاطر في الانخفاض محدودة، بينما توجد فرصة كبيرة للانتعاش. وخصوصاً مع احتمال أن تؤدي تحوُّلات سياسة الاحتياطي الفيدرالي وبيانات أداء البيتكوين في الربع الأول من عام 2026 إلى تأثير مُحفز مزدوج، فإن هذه الفرصة تزداد أهمية. وفي الوقت نفسه، فإن القصة المرتبطة بالبيتكوين كأصل مقاوم للتضخم تعود لتنال قبول السوق مجددًا.
الاستنتاج: تُحضَّر عودة قوية لعام 2026
إن تزايد الرياح المواتية الكبيرة وإعادة تدفق الأصول المؤسسية يبنيان منطقًا أكثر إقناعًا لرؤية إيجابية لبيتكوين لعام 2026. قد تؤدي خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وبدء سياسة التيسير الكمي، إلى جانب تراجع التضخم تدريجيًا، إلى دفع المزيد من السيولة نحو الأصول البديلة، بما في ذلك بيتكوين. كما أن استمرار الشراء من قبل المؤسسات حتى في ظل التقلبات الكبيرة في الربع الأخير من عام 2025 يعكس إلى حد ما ثقتها في القيمة طويلة المدى لبيتكوين.
الاستنتاج الأساسي بالنسبة للمستثمرين واضح: الارتفاع الاستراتيجي التالي لعملية "الانتعاش الاستراتيجي" في سعر البيتكوين ليس مجرد استعادة على مستوى السعر فحسب، بل هو نتيجة مُشكلة من تغيير بيئة السياسة النقدية وتحول سلوك المؤسسات. عندما يبحث السوق عن توازن جديد خلال هذه المرحلة الانتقالية، فإن أولئك الذين يكتشفون مبكرًا اتجاهات الاقتصاد الكلي وسلوك المؤسسات المتجهة في اتجاه واحد، قد يحتلون مواقعًا أكثر فائدة في المرحلة التالية من تطور سوق البيتكوين.