ظهرت خيارات شراء بيتكوين بقيمة 20,000 دولار بقيمة تقارب 600 مليون دولار كثالث أكثر نقاط الإضراب شيوعًا قبل انتهاء فترة Deribit الفصلية، مما يُظهر كيفية تمركز المتداولين على سيناريوهات هبوطية حادة بسبب النزاع في الشرق الأوسط.
خيار البيع يمنح الحامل الحق، وليس الالتزام، ببيع البيتكوين بسعر محدد مسبقًا. مع تداول البيتكوين تحت 70,000 دولار، يُعتبر سعر التنفيذ 20,000 دولار خارجًا تمامًا، مما يعني أنه سيكتسب قيمة فقط في حالة انهيار سوقي حاد، أو انخفاض بنسبة 70٪ من الأسعار الحالية.
بقيمة اسمية تقارب 596 مليون دولار، وهي القيمة الإجمالية بالدولار للعقود الأساسية، تتركز في سعر الإضراب 20,000 دولار، مما يجعلها واحدة من الثلاث مراكز الأكثر هيمنة. وتوجد المراكز الأخرى عند 75,000 دولار بقيمة 687 مليون دولار، وعند 125,000 دولار بقيمة 740 مليون دولار، مما يبرز نطاقًا واسعًا من التوقعات عبر سيناريوهات الهبوط والصعود على حد سواء.
من النظرة السطحية، قد تشير المراكز الكبيرة في خيار بيع بقيمة 20,000 دولار إلى مخاوف من انهيار. ومع ذلك، فإن بنية السوق أكثر تعقيدًا.
غالبًا ما يُدفع هذا النشاط من قبل المتداولين الذين يبيعون خيارات بيع خارج المال لجمع الأقساط، مما يعكس احتمالية منخفضة لانخفاض البيتكوين إلى 20,000 دولار بدلاً من تحوط مباشر ضد انهيار. بعبارة أخرى، غالبًا ما تكون هذه استراتيجية مرتبطة بتوليد الدخل أو التموقع حول التقلبات، وليس إيمانًا صريحًا بالهبوط.
القيمة الاسمية الإجمالية لخيارات البيتكوين المنتهية على Deribit هي 13.5 مليار دولار. وعلى الرغم من أن السوق في حالة خوف شديد، إلا أن سوق الخيارات لا يزال يميل قليلاً إلى التفاؤل، مع نسبة مكالمة إلى خيار بيع تبلغ 0.63، مما يشير إلى وجود مكالمات أكثر من خيارات البيع، والتي تُستخدم عادةً للتعبير عن آراء تفاؤلية. يبلغ إجمالي الاهتمام المفتوح 195,719 بيتكوين، منها 120,236 بيتكوين في المكالمات و75,482 بيتكوين في خيارات البيع.
في الوقت نفسه، فإن مستوى الألم الأقصى، وهو السعر الذي تنتهي فيه أكبر عدد من الخيارات بلا قيمة، هو 75,000 دولار، والذي يمكن أن يعمل كمغناطيس نحو تاريخ الاستحقاق. حيث غالبًا ما يقوم صانعو السوق في خيارات التحوط حول هذا المستوى، مما يسحب السعر نحو حيث تنتهي أكبر عدد من العقود بلا قيمة.