البنوك الأمريكية الكبرى تطلق شبكة إيداعات مُرمَّزة للمنافسة مع العملات المستقرة

تتسابق البنوك الأمريكية الكبرى لإطلاق نسختها الخاصة من "النقد على السلسلة" — وتقدمها كرد مباشر على النمو السريع للعملات المستقرة. أعلنت جي بي مورغان تشيس، وبنك أوف أمريكا، وسيتي غروب، ومؤسسات إقراض كبيرة أخرى أنها ستطلق شبكة مشتركة لإيداعات مُمَوَّلة بالرموز عبر "هيئة التسوية"، بهدف إطلاقها في النصف الأول من عام 2027. الخطة: تمثيل إيداعات العملاء كرموز رقمية يمكن نقلها عبر بنى تحتية للبلوك تشين مع تسويات على مدار الساعة، مما يجمع بين سرعة وقابلية البرمجة الخاصة بالعملات المشفرة والإطار القانوني والامتثالي للنظام المصرفي. لماذا هذا مهم؟ أصبحت العملات المستقرة مثل USDC الخاصة بـ Circle وUSDT الخاصة بـ Tether هي "الدولارات" الافتراضية القياسية للتداول، والتحويلات عبر الحدود، ومنتجات الادخار. وقد أثار هذا القبول قلقًا حقيقيًا داخل البنوك: إذا بدأ المودعون والشركات في تخزين أموالهم بشكل متزايد في محافظ العملات المشفرة والعملات المستقرة، فقد تتآكل الإيداعات التقليدية — والقاعدة التمويلية التي تعتمد عليها البنوك. تم تصميم الإيداعات المُمَوَّلة بالرموز لتخفيف هذا الخطر. على عكس العملات المستقرة الصادرة من كيانات غير مصرفية، تبقى الأموال داخل النظام المصرفي الخاضع للتنظيم، مع السماح لها بالتحرك عبر البنية التحتية للبلوك تشين. وهذا يمكّن البنوك من تقديم تسويات فورية تقريبًا على مدار الساعة وتدفقات عبر حدود أرخص دون التخلي عن ملكية أو سيطرة على الإيداعات. أصوات الصناعة: قال ريد نوك، نائب رئيس هيكل أسواق الأسهم الأمريكية في تي دي سكيوريتيز: "بعد قانون GENIUS، يبدو أن منافسة ناشئة تتشكل بين العملات المستقرة والإيداعات المُمَوَّلة بالرموز وصناديق السوق النقدي المُمَوَّلة بالرموز لتصبح الأداة المفضلة للنقد على السلسلة". ويعتقد أن الإيداعات المُمَوَّلة بالرموز يمكنها حل مشكلات قديمة في المدفوعات العالمية — مثل التحويلات الدولية المكلفة التي تستغرق يومًا أو يومين — من خلال تمكين تحويلات فورية تقريبًا وتكاليف تسويات أقل. ووصف كودي كاربون، الرئيس التنفيذي لغرفة الرقمية، هذه الخطوة كمحطة محورية: "أكبر البنوك في أمريكا تدخل على السلسلة طوعًا"، ملاحظًا أن هذا يشير إلى أن المالية التقليدية قررت أن البلوك تشين جزء أساسي من البنية التحتية المستقبلية. لكنها ليست نفسها مثل بنى البلوك تشين العامة تمثل التمثيل الرمزي الذي تقوده البنوك نموذجًا مختلفًا تمامًا عن الشبكات المفتوحة التي تدور فيها العملات المستقرة. أشارت نويل أتشيسون، مؤلفة كتاب "العملات المشفرة أصبحت مالية كبرى الآن"، إلى أن البنوك عادةً ما تدير أنظمة بلوك تشين خاصة تحافظ على تحكم صارم في المستخدمين والمعاملات. ومشروع هيئة التسوية يوسع هذا النهج عبر مؤسسات متعددة، لكنه من غير المرجح أن يبدو أو يتصرف مثل البلوك تشين العامة حيث تُتداول العملات المستقرة بحرية. كما لاحظت أتشيسون أن هذه الخطوة تُظهر أن البنوك تأخذ تهديد العملات المستقرة على محمل الجد، حتى مع أن بعض المسؤولين — بما في ذلك جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لجيه بي مورغان — قد أهملوه علنًا. وقالت إن العديد من العملاء الشركات قد يجدون رمزًا مدعومًا من البنك يناسب سير العمل القائم للامتثال والخزينة أكثر جاذبية من العملات المستقرة الصادرة خصوصيًا. الأثر المحتمل يقوم المحللون بالفعل بتسعير تأثير تبني العملات المستقرة: فقدرت تقرير من جيفيريز في مارس أن العملات المستقرة قد تسبب انخفاضًا بنسبة 3%–5% في الإيداعات الأساسية على مدى خمس سنوات، وتقلص أرباح البنوك المتوسطة بنحو 3%. إذا نجحت البنوك في جذب العملاء إلى الإيداعات المُمَوَّلة بالرموز، فقد تصبح شبكة هيئة التسوية منافسًا رئيسيًا للعملات المستقرة في عمليات الدفع والخزينة للشركات. الخلاصة: يؤكد مبادرة هيئة التسوية على اتجاه أوسع: إن المالية التقليدية تتبنى تقنية البلوك تشين بشكل متزايد — ليس فقط كتجربة تجريبية، بل كبناء أنظمة متداخلة متعددة البنوك للحفاظ على الإيداعات والمدفوعات داخل النظام المصرفي الخاضع للتنظيم. وسيساعد تحديد ما إذا كان هذا النهج سيكسب حصة سوقية من العملات المستقرة العامة على تحديد كيفية تحرك الأموال على البلوك تشين خلال العقد القادم.