إن إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى سيصل إلى ما يقارب 700 مليار دولار بحلول عام 2026

من المتوقع أن تستثمر شركات التكنولوجيا الكبرى ما يقارب 700 مليار دولار في استثمارات الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2026. في الممارسة العملية، يشمل إنفاق رأس المال على بنية الذكاء الاصطناعي المسرّعات ووحدات معالجة الرسوميات، والشبكات عالية السرعة، وبناء مراكز البيانات، وأنظمة الطاقة، وتختلف المدى بشكل كبير بناءً على كمية هذا الطبقات المضمنة. يدور النقاش الحالي حول إنفاق مزودي الخدمات فائقة الحجم وما إذا كان يمكن تحقيق توسع في الحوسبة بمعدل يوازي الطاقة والاستخدام على نطاق واسع.

وفقًا لغولدمان ساكس، يمكن أن تصل النفقات الرأسمالية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في عام 2026 إلى حوالي 527 مليار دولار، بينما تشير تقارير MLQ إلى توقع مشترك لشركة ألفابيت وأمازون وميتا ومايكروسوفت في نطاق 650-700 مليار دولار، وذلك بشكل رئيسي لصالح مراكز البيانات ووحدات معالجة الرسومات وأنظمة الطاقة. غالبًا ما تُصاغ هذه الأرقام على أنها اتجاهية وقد تختلف بناءً على النطاق والتوقيت وجزء برامج البناء متعددة السنوات الذي يتم الاعتراف به في سنة تقويمية معينة.

توجد شركة Alphabet (GOOGL) وشركات التحويل الضخمة الأخرى في مركز هذه الدورة، حيث توجه الإنفاق نحو وحدات التسريع، ووحدات الربط، ومجمعات مراكز البيانات الكبيرة التي يمكنها استيعاب الطاقة والتبريد الكثيف. وفقًا لما أفادت به AOL، فإن شركات التكنولوجيا الكبرى تلتزم بمئات المليارات من الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتعتبر Alphabet أنها تتمتع بميزات هيكلية مقارنة بالمنافسين.

وصف قادة الصناعة هذا بأنه انتقال دائم في الحوسبة وليس ارتفاعًا مؤقتًا. وقال جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia: "بمجرد أن تلتزم الشركات بالذكاء الاصطناعي، ستحتاج إلى قدرات حوسبة متزايدة باستمرار."

في وقت كتابة هذا النص، يعكس السياق العام للسوق تركيزًا مستمرًا على سلاسل توريد الذكاء الاصطناعي؛ ووفقًا لبيانات ناسداك، أغلقت شركة إنفيديا (NVDA) عند 177.19 في 27 فبراير، وارتفعت إلى 177.81 بعد ساعات التداول (+0.35%)، وتداولت ضمن نطاق 52 أسبوعًا يتراوح بين 86.62 و212.19، مع رأس مال سوقي خلال اليوم قريب من 4.31 تريليون دولار. هذه الأرقام وصفية ولا تدل على أي توقعات.

تعتمد الاقتصاديات على تحويل رأس المال المرتفع إلى إيرادات وتدفقات نقدية من خلال زيادة الاستخدام والطلب من العملاء على الاستنتاج والتدريب. وفقًا لـ The Motley Fool، فإن موجة الإنفاق تمثل دعماً كبيراً للموردين للبنية التحتية، بينما تثير أيضًا أسئلة حول ما إذا كان يمكن للتدفق النقدي الحر للمزودين فائقين الحجم مواكبة النفقات المرتفعة.

كما أفادت فورتشن، فإن الأبحاث تحذر من أن الأرباح قد تتأخر عن مستويات الاستثمار هذه، مما يشير إلى فترات استرداد أطول إذا بُنِيَت عملية التحويل إلى ربح أو الاستخدام ببطء أكثر من المتوقع. إن تشكيل هذا النطاق بهذه الطريقة يؤكد الحاجة إلى نشر منضبط، ونماذج فعالة، ومزيج من أحمال العمل يمكنه امتصاص القدرة بهوامش مقبولة.

من الناحية التشغيلية، من المرجح أن تكون معدلات الاستخدام، وتوافر الطاقة، وتوقيت توصيلات الشبكة والترخيصات عوامل حاسمة تحد من سرعة النشر. ستُشكّل هذه العوامل، جنبًا إلى جنب مع الاقتصاد الوحدوي للمسرعات والشبكات والطاقة، ما إذا كان إنفاق رأس المال الحالي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سيتحول في النهاية إلى عوائد مستدامة وتدفقات نقدية حرة أكثر ثباتًا مع مرور الوقت.