الكاتب الأصلي: Thejaswini M A
المصدر الأصلي: Luffy، Foresight News
يمكن أن يكون لـ Optimism سردًا ناجحًا بشكل كبير.
في تلك النسخة، أصبح OP Stack البنية التحتية الافتراضية لتوسيع نطاق إيثريوم، وانضم عشرات السلاسل ذات التمويل القوي إلى Superchain، وعادت الإيرادات إلى Collective، وتم إطلاق ميزات التفاعلية بسلاسة، وازدادت البيئة بشكل متكرر، وبدت من بعيد كشكل جديد تمامًا من الإنترنت: لا يملكه أحد، ويُدار من قبل الجميع ويدعم نفسه.
هذا الإصدار ليس خيالًا. لقد كانت هناك فترة، بدا أنها ستتحقق فعليًا. المشكلة هي: كل ما فعلته Optimism لتحقيق هذا الرؤية، جعل حماية هذه الرؤية مستحيلة.
يتم إصدار OP Stack بموجب ترخيص MIT مفتوح المصدر. إن أهمية هذا القرار تفوق تقريبًا أي قرار آخر اتخذته Optimism، لذا من الضروري توضيح معناه: يُعد MIT أخف ترخيص مفتوح المصدر العام الحالي، حيث يمكن لأي شخص استخدام الكود، وإعادة تطويره، وتعديله، وتجريده تجاريًا، أو حتى إجراء فرع كامل مباشر. لا توجد رسوم حقوق طبع، ولا تقاسم إيرادات، ولا أي التزامات، بل لا تحتاج حتى إلى قول شكر.
لقد اختار أوبتيميسم هذا القرار عن قصد. المنطق بسيط: إذا أردت أن تصبح الإطار الافتراضي، فعليك إزالة أي سبب يمنع استخدامك. خفّض تكلفة التكامل إلى الصفر، واجعل البروتوكول خاليًا من الجدل، واسمح لأي فريق أو شركة أو بورصة تمتلك ميزانية تطوير بأن تطلق سلسلة OP Stack بنقرة واحدة، دون الحاجة إلى إذن أو توقيع أي مستندات.
لقد نجح. بحلول منتصف عام 2025، تعاملت OP Stack مع 69.9% من رسوم معاملات L2، وتم إطلاق 34 سلسلة على الشبكة الرئيسية. يستخدمها Coinbase وUniswap وKraken وSony وWorldcoin. عندما يتحدث الناس عن توسيع نطاق إيثريوم، فإنهم عادةً يقصدون الأشياء المبنية على كود Optimism.
أومبيزم فازت بحرب المعيار.
ثم أعلنت أكبر سلسلة ساعدت في بنائها أنها لم تعد بحاجة إلى هذه العلاقة.
في 18 فبراير 2026، نشرت Coinbase مدونة بعنوان مُصاغ بحذر وودية، وهو أسلوب نموذجي للشركة عند الإعلان عن أحداث كبيرة دون أن تبدو صارخة. ستُدمج سلسلة Base مكتبات الكود، وتسريع دورات التطوير، وخفض تكاليف التنسيق. وقد أعرب المقال عن الشكر وأشاد بالتعاون.
بعد إصدار الرسالة، انخفض رمز OP بنسبة 28% خلال 48 ساعة، وارتفع حجم المبيعات بنسبة 157%. خلال أيام قليلة فقط، انخفض الرمز بنسبة 89.8% مقارنة بمستواه قبل عام، ليصل إلى 0.12 دولار فقط عند كتابة هذا التقرير، مقارنة بذروته في مارس 2024 التي بلغت 4.85 دولار. كتب جينغ وانغ، الرئيس التنفيذي لـ OP Labs، على X: "هذا ضربة للإيرادات القصيرة الأجل على السلسلة."
لفهم السبب، يجب أن تفهم ما الذي تبيعه Superchain حقًا.
OP Stack مجاني. البروتوكول يجعل هذا دائمًا وغير قابل للإلغاء. إذًا، لماذا ترغب سلاسل في مشاركة الإيرادات مع Optimism Collective؟ إجابة Optimism هي: التفاعلية. عند الانضمام إلى Superchain، لا تصبح سلسلتك مجرد سلسلة واحدة، بل جزءًا من شبكة موحدة — حيث يمكن للسيولة والمستخدمين التدفق بحرية بين جميع السلاسل الأعضاء، وتطوير سلسلة واحدة يعادل تطوير جميع السلاسل، مما يحقق تأثير 1+1>2.
هذا هو اقتراح قيمته: دفع 2.5% من إجمالي الإيرادات أو 15% من الربح الصافي، وفي المقابل، يمكنك الحصول على شيء لا يمكن لأي سلسلة واحدة بناؤه بمفردها.
لكن التوافق لم يُطلق أبدًا.
كان من المخطط أن يُطلق Optimism التوافقية الأصلية على الشبكة الرئيسية في بداية عام 2025، لكنه لم يتحقق. وقال ممثل حوكمة طويل الأمد: "على الرغم من سنوات من التطوير التقني، يُأسفنا أن هذا لم يتحقق."
الأعضاء يدفعون "ضرائب"، بينما لا يزال المنتج الذي كان من المفترض أن يدعمه لا يزال في مرحلة النظرية. ما يقدمه Superchain فعليًا هو فقط العلامة التجارية المشتركة، تكاليف الحوكمة المشتركة، وواجب دخل. أما الشيء الذي يجعل هذا الواجب يستحق الجهد، فهو دائمًا "على الأبواب". في الوقت نفسه، لا يزال Base في نمو مستمر.
بحلول يناير 2026، ساهمت Base بنسبة 96.5% من إجمالي رسوم الغاز الواردة إلى Optimism Collective، وهي تقريبًا جميعها. بلغ حجم تداول Base حوالي 4 أضعاف حجم تداول OP Mainnet، وحجم تداول DEX حوالي 144 ضعفًا، وإنتاج رسوم الغاز حوالي 80 ضعفًا. خلال فترة التعاون بين الطرفين، تلقت Collective ما مجموعه حوالي 14,000 ETH خلال دورة حياتها، حيث ساهمت Base بـ 8,387 ETH، وارتفعت حصة الدخل الشهرية إلى ما يقارب 100%.
بالإضافة إلى ذلك، فإن 33 عضوًا آخر في Superchain موجودون على القائمة لكنهم غير ذوي أهمية اقتصادية. في النصف الأول من عام 2025، شكل World Chain، العضو الثاني من حيث النشاط، فقط 11.5% من إجمالي حسابات Superchain، بينما كان OP Mainnet نفسه يمثل 11.4%، وجمع Ink وSoneium وUnichain أقل من 13%.
Superchain، بخلاف اسمها، أصبحت في الواقع نظامًا إيكولوجيًا لسلسلة واحدة. التحالف موجود على الورق، لكنه اقتصاديًا بالكامل Base.
في أي تحالف، مع التطور إلى مرحلة معينة، يطرح المشاركون الأقوى السؤال الواضح: ما الذي حصلت عليه بالفعل من هذا؟
في كل قصة نجاح مفتوحة المصدر تقريبًا، تُلعب نفس المنطق. أنشأ MongoDB قاعدة بيانات مستخدمة على نطاق واسع، وأصدرها كمصدر مفتوح، ثم شهد عجزًا بينما بنت AWS خدمة مدارة مربحة فوقها دون دفع أي شيء. سيطرت AWS على توزيع الحركة، وحدّد MongoDB المعيار، وانتقلت القيمة إلى الكيان الذي يسيطر على المستخدمين، وليس إلى الكيان الذي كتب الكود. في النهاية، غيّر MongoDB البروتوكول، وقامت AWS بفصله إلى OpenSearch.
مرّت Elastic وRedis بنفس الدورة. التفاصيل مختلفة، لكن الهيكل متطابق تمامًا: يُنشئ صانعو البنية التحتية المعايير، وتتبناها الشركات العملاقة التي تمتلك القدرة على التوزيع، وتجني هذه الشركات العملاقة القيمة، ثم تُدمج في النهاية البنية التحتية التقنية وتغادر.
أوبتيميزم هي النسخة المشفرة من هذه القصة.
فهمت Arbitrum هذه المنطق واتخذت خيارًا مختلفًا. إن سلسلة Orbit، التي تُقارن بـ Superchain، تستخدم بروتوكول Business Source، حيث يُحدد تقسيم الإيرادات من خلال عقود ملزمة، وليس طواعية. عندما يمكن لأكبر شريك لك المغادرة دون أي عواقب قانونية، فإن بقاء التحالف يعتمد تمامًا على رغبته في البقاء. لا تريد Arbitrum بناء نظامها البيئي على هذا الافتراض.
السبب الذي ذكرته Base رسمياً هو تقني: توحيد قاعدة الكود يعني تطوير أسرع، مع رفع الهدف من ثلاث ترقيات كبيرة سنوياً إلى ستة؛ السيطرة المستقلة على لجنة الأمان تعني عدم قدرة أي جهة خارجية على تأجيل أو منع قرارات الشبكة؛ تقليل الاعتماد يعني أن Base يمكنها مواكبة وتيرة الترقيات الخاصة بـ Ethereum دون الحاجة إلى الانتظار لعمليات حوكمة خارجة عن سيطرتها.
التنسيق عبر مكتبات كود متعددة أبطأ بالفعل من التحكم في ستاك التقني الخاص بك.
لكن هناك سببًا آخر لا داعي للإسهاب فيه. قدرت مورغان ستانلي أن رمز Base يمكن أن يُولّد لـ Coinbase قيمة أسهم تقارب 34 مليار دولار، ورفعت سعر الهدف إلى 404 دولارات. ما دام Base لا يزال يدفع 15% من الأرباح الصافية إلى Collective الخاص بالبروتوكولات الخارجية، فإن تصميم رمز Base قادر على التقاط القيمة بشكل موثوق هو أمر صعب من الناحية الهيكلية. المغادرة من Superchain هي شرط أساسي، وليست نتيجة ثانوية. كلا الدافعين يشيران إلى نفس الاتجاه، وفعلًا فعل Base ذلك.
ليس هناك شيء لا يُترك لـ Optimism، لكن يجب مواجهة التغييرات التي حدثت بصراحة.
لا يزال OP Mainnet يحتفظ بـ 1.5 مليار دولار من TVL. وفي نفس اليوم الذي أعلنت فيه Base عن مغادرتها، أعلنت ether.fi أنها ستقوم بنقل منتج بطاقات الائتمان على السلسلة إلى OP Mainnet، مما يجلب معه 70 ألف بطاقة نشطة، و300 ألف حساب، وأكثر من 160 مليون دولار من TVL. قبل أسابيع قليلة، قامت Collective من خلال خطة شراء回购 بتحويل 50% من إيرادات المرتبِط إلى شراء OP شهريًا.
أدت شراكة ether.fi إلى تقديم حالات استخدام أوضح في مجال الدفع الاستهلاكي على OP Mainnet. لكن مساهمة رسوم ether.fi السنوية تبلغ فقط حوالي 13 مليون دولار أمريكي، بينما حققت Base وحدها أرباحًا قدرها 55 مليون دولار أمريكي في عام 2025 فقط. الأساس الإيرادي الذي يعتمد عليه برنامج الشراء回购 قد تلاشى. لا يزال فك تجميد الرموز للمستثمرين والمساهمين مستمرًا بمعدل حوالي 32 مليون دولار أمريكي شهريًا.
التحول إلى خدمات المؤسسات قد يكون الخطوة الصحيحة. لقد جمعت OP Labs أكثر من 175 مليون دولار أمريكي، وتمتلك فريقًا هندسيًا رائدًا، وهناك طلب حقيقي من المؤسسات على نشرات OP Stack المُدارة، حيث ترغب هذه المؤسسات في إطلاق سلاسلها دون الحاجة إلى بناء قدرات صيانة خاصة بها. وقد وصف جينغ وانغ ذلك بأنه "Databricks في مجال البنية التحتية للبلوك تشين"، وهو تشبيه منطقي. إنها عمل خدمة يمكن أن ينجح.
لكن خدمة الأعمال تختلف تمامًا عن الشبكة التي تولد إيرادات بروتوكول المركبة من خلال الشراكات. كان تقييم رمز OP مصممًا أصلاً لتسعير الأخير. وباستمرار أقل من 12 ساعة على نشر المدونة، فهم السوق هذه النقطة.
ابعد مجال رؤيتك. ما حدث في 18 فبراير لم يكن جوهره فقط حول Optimism.
على مدار معظم عام 2024، تنافست أكثر من 50 شبكة L2 على المستخدمين والسيولة. بحلول نهاية عام 2025، تعاملت ثلاث شبكات فقط — Base وArbitrum وOptimism — مع حوالي 90% من معاملات L2، حيث تجاوزت Base وحدها 60%. انخفض نشاط Rollups الصغيرة بنسبة 61% منذ يونيو. أدى ترقية Dencun إلى خفض بنسبة 90% في الرسوم، مما ضغط هوامش الربح في الصناعة بأكملها. Base كانت شبكة L2 الوحيدة التي حققت ربحًا في عام 2025.
السلاسل التي نجت، والتي ستُعرّف هذا المستوى خلال السنوات القادمة، ليست بالضرورة الأكثر تطورًا تقنيًا. بل هي السلاسل التي تمتلك أسبابًا بنيوية للحفاظ على المستخدمين. السلاسل ذات الخلفية في البورصات (Base و Ink و Mantle) تستفيد من قاعدة المستخدمين الحالية لأمهاتها، مما يمنحها قدرة توزيع تلقائية؛ فكل مستخدم يرغب في الدخول إلى سلسلة على Coinbase يحتاج إلى نقرة واحدة فقط للوصول إلى Base. أما السلاسل الأصلية لـ DeFi مثل Arbitrum و Hyperliquid، فهي تحافظ على مكانتها من خلال عمق السيولة الذي يصعب إعادة إنشائه في أي مكان آخر.
يمكن تقسيم التكنولوجيا. ويشهد OP Stack على ذلك بأفضل شكل. ما لا يمكن تقسيمه هو العلاقة بين Coinbase و100 مليون مستخدم، أو مراكزها المفتوحة التي تبلغ مئات المليارات من الدولارات على Arbitrum. القيمة الدائمة تكمن هنا، وتقريبًا لا علاقة لها بالبروتوكول الذي تختاره لكتابتك البرمجية.
قرر Optimism نشر OP Stack بموجب ترخيص مفتوح المصدر مرن، وهو القرار الصحيح. وقد أدى ذلك إلى أكبر اعتماد على الإطلاق لإطار L2، وجعل Optimism معيارًا للبنية التحتية لتوسيع نطاق إيثريوم لجيل كامل. بدون هذا القرار، ربما كانت Base قد بُنيت على تقنيات أخرى، أو ربما لم تظهر أصلًا.
لكن القرار الذي جعل كل هذا ممكنًا جعل الخروج بلا تكلفة. عندما تنمو Base إلى حجم كافٍ، وتكتسب مستخدمين خاصين بها، ومسارًا خاصًا لعملتها المعدنية، وأسبابًا خاصة لها للسعي نحو السيادة الكاملة على البنية التحتية، لا توجد أي قيود في البروتوكول، ولا تكفي وعود التوافقية لترك سبب للبقاء.
فاز أوبتيميم في حرب المعيار. لكن هذا المعيار لم يرافقه آلية قادرة على التقاط القيمة التي أنشأها. إن سعر الرمز المميز البالغ 0.12 دولار هو التسعير النهائي للسوق على كل هذه القيمة.