تقوم البنوك بشكل متزايد باختبار الودائع المُرمَّزة كوسيلة عملية لنقل أموال البنوك التجارية التقليدية إلى أنظمة الدفع والتسوية القائمة على البلوكشين. تجادل تقرير جديد من منصة بيانات الأصول الواقعية RWA.io، مع مساهمات من UK Finance وCiti وBNY وKinexys التابعة لـ JPMorgan وStandard Chartered وABN Amro وDigital Asset، أن الودائع المُرمَّزة تظهر جنبًا إلى جنب مع العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية كجزء من طبقة نقدية متكاملة على السلسلة للنظام المالي.
الإيداعات المُرمَّزة هي تمثيلات رقمية لإيداعات مصرفية عادية على سلسلة كتل أو بنية تحتية موزعة أخرى. على عكس العديد من العملات المستقرة، فهي التزامات مباشرة للبنك المصدر وتظل خاضعة للإطارات المصرفية القائمة، بما في ذلك التأمين على الإيداعات ومتطلبات رأس المال وقواعد مكافحة غسل الأموال ومعرفة عميلك. ويشير التقرير إلى تزايد عدد التجارب والتطبيقات عبر أوروبا مع سعي البنوك للحفاظ على دورها في المدفوعات والخزينة وجمع الإيداعات في ظل تزايد عدد أدوات النقد الرقمي.
تشير التقرير إلى وجود زخم ملحوظ في أوروبا، مدعومًا بتجارب عامة حديثة. في يناير، أعلنت مجموعة لوييدز للخدمات المصرفية وArchax أنهما أكملتا أول معاملة بلوكشين عامة في المملكة المتحدة باستخدام إيداعات مُرمّزة على شبكة Canton. بشكل منفصل، تقوم مبادرة Great British Tokenised Deposit التابعة لـ UK Finance بدراسة المدفوعات عبر الأسواق بين الأشخاص، وإعادة تمويل الرهون العقارية، وتسوية الأصول الرقمية، بهدف التقدم حتى منتصف عام 2026.
السرد الأوسع هو أن البنوك تحاول إعادة تشكيل موقعها في مركز تدفقات المال الرقمي مع تزايد أشكال النقد المُرمَّزة وظهور سبل تسديد جديدة. إن صورة النظام المالي الثنائي الطبقة التي تدعم هذه الجهود هي موضوع رئيسي في التقرير، وتذكير بأن أموال البنوك التجارية لا تزال تدعم المدفوعات اليومية حتى مع توسع حدود الأصول الرقمية.
الإيداعات المُرمَّزة كحل وسط في جدل العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية
تُصنف هيئة المالية البريطانية الودائع المُرمَّزة كجسر حيوي في نظام بيئي مستقبلي "متعدد العملات". في رأيها، ستوجد الودائع المُرمَّزة إلى جانب العملات المستقرة الصادرة خصوصًا، وربما العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية، وتقدم إطارًا يمكن من خلاله لعملة البنوك التقليدية أن تعمل على بنى رقمية جديدة مع الحفاظ على الحمايات التنظيمية وضمانات المستهلك.
قال ماركو فيدريه، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي للعمليات في RWA.io: "سيُمكّن نقل هذا المال إلى البنية التحتية الرقمية الجيل القادم من التمويل الرقمي. ولذلك، من المهم فهم كيفية تكامل الودائع المُرمَّزة ضمن النظام البيئي الأوسع للنقود الرقمية إلى جانب العملات المستقرة وعملات البنوك المركزية الرقمية."
يُقدّم البنك المركزي الأوروبي عمله على اليورو الرقمي، ويبني بنى تحتية للنقود المُرمّزة
الخلفية السياسية في أوروبا تتطور بالتوازي. تقوم البنك المركزي الأوروبي بتوسيع برنامج اليورو الرقمي الخاص به مع تنافس الأموال الرقمية الخاصة والعامة على الاستخدام عبر الحدود والمحلي. وقد فتح البنك المركزي الأوروبي التقديمات للخبراء للمشاركة في مجموعات العمل حول كيفية عمل اليورو الرقمي عبر أجهزة الصراف الآلي وأجهزة الدفع والبنية التحتية للقبول، مع خطط لبدء تجربة تجريبية مدتها 12 شهرًا في النصف الثاني من عام 2027.
في مارس، كشف البنك المركزي الأوروبي عن تطبيق "أبيا"، خطته طويلة الأمد للأسواق المُرمَّزة في أوروبا التي ستتعامل مع أموال البنك المركزي. أحد العناصر الأساسية في "أبيا" هو "بونتس"، آلية تسديد جديدة مصممة لربط منصات قائمة على البلوكشين ببنية الدفع الخاصة بنظام اليورو. إن الإطار الحالي، خدمات "تارجيت"، يعالج بالفعل مدفوعات اليورو ذات القيمة العالية وتسويات الأوراق المالية والمدفوعات الفورية عبر أوروبا. من المقرر إطلاق "بونتس" في الربع الثالث من عام 2026، مع توجيه الملاحظات من المشاورات الخاصة بـ"أبيا" لاتخاذ قرارات أوسع بشأن إطار التمويل المُرمَّز في أوروبا.
تتزامن هذه التطورات مع سعي صناع السياسات لتحقيق التوازن بين الابتكار والسلامة، ومع استكشاف البنوك وشركات التكنولوجيا المالية ووكلاء الحفظ لكيفية دمج الأصول المُرمَّزة والتسوية على السلسلة ضمن الأنظمة التنظيمية والإشرافية الحالية.
للمشاركين في السوق، الدلالة واضحة: يمكن أن تخدم الودائع المُرمَّزة مدخلًا عمليًا للمؤسسات المرتبطة بالبنوك التقليدية للمشاركة في الاقتصاد الرقمي دون التخلي عن أسسها المنظمة. إن الدفع المشترك — من تجارب المملكة المتحدة إلى البنية التحتية الأوروبية — يبرز اتجاهًا نحو نقود على السلسلة قابلة للتكامل ومنظمة تحافظ على الحمايات المؤسسية التي يعتمد عليها المستخدمون اليوم.
مع تطور النظام البيئي، سيتابع المستثمرون والمستخدمون كيفية تفاعل هذه الأنظمة مع أنظمة العملات المستقرة الخاصة وتجارب العملات الرقمية للبنوك المركزية ومعايير التسوية عبر الحدود. وسيعتمد نجاح الودائع المُرمَّزة على ضوابط المخاطر، وجداول زمنية للتسوية متوافقة، وجاهزية البنوك لتوسيع هذه التجارب لتصبح منتجات مستدامة ومُؤمَّنة ومتوافقة يمكنها العمل جنبًا إلى جنب مع شبكات الدفع الحالية.
ما يظل غير مؤكد هو مدى سرعة اتفاق الجهات التنظيمية على معايير واضحة للإيداعات المُرمَّزة، وما هي التغطية والتأمين المطبقان على نطاق واسع، وكيف سيتم ضمان السيولة وانتهاء التسوية عبر سلاسل كتل متنوعة. ومع ذلك، فإن تقارب المال المصرفي مع البنية التحتية المُرمَّزة يمثل تحولاً ملحوظاً في مسار المالية الرقمية، يمكن أن يؤثر على كيفية تسعير المؤسسات وإدارتها وتسويتها للمال في عالم يتزايد فيه تعايش المال الرقمي والتقليدي.
يجب على القراء مراقبة المرحلة التالية من تجارب المملكة المتحدة ونشر Appia و Pontes في أوروبا للحصول على معالم ملموسة بشأن جداول التسوية واختبارات التوافقية والوضوح التنظيمي التي يمكن أن تحدد ما إذا كانت الودائع المُرمَّزة ستُصبح ميزة قياسية في النظام المالي، أم مجموعة تجارب رائدة ذات عائد محدود خارج البيئات الخاضعة للرقابة.
تم نشر هذه المقالة أصلاً كـ Banks Push Tokenized Deposits as On-Chain Cash Race Heats Up على Crypto Breaking News – مصدرك الموثوق لأخبار التشفير، وأخبار البيتكوين، وتحديثات البلوكشين.