Balancer Labs، الجهة وراء بروتوكول DeFi Balancer، تنتقل إلى إنهاء هيكلها الحالي بعد أشهر من الضغط المالي. وقد اقترح قيادتها نموذجًا مبسطًا للحفاظ على تشغيل بروتوكول Balancer.
قال الرئيس التنفيذي ماركوس هارت إن اقتراحين للحوكمة قد تم تقديمهما لإعادة هيكلة البروتوكول، بعد أشهر من إدارة الأزمات بعد استغلال نوفمبر.
تحليل النموذج الاقتصادي
في منشور حديث على X، شرح أن تقنية Balancer الأساسية، بما في ذلك ترقيتها v3 ومجموعات المعززة، لا تزال تعمل، لكن التصميم الاقتصادي حول البروتوكول أصبح غير مستدام.
وفقًا لهارت، كان بالانسر يخصص حوافز مفرطة لجذب السيولة مقارنة بالإيرادات الم generatd، مما أدى إلى تخفيف أسهم حاملي رمز BAL. تهدف التغييرات المقترحة إلى معالجة هذا الأمر من خلال إزالة انبعاثات BAL، وتحويل جميع رسوم البروتوكول إلى الخزينة، وخفض رسوم التبادل التي يحتفظ بها البروتوكول لصالح مزودي السيولة، والانتقال إلى فريق أصغر بكثير.
تشمل المقترحات أيضًا تدابير لمعالجة التأثير على حاملي veBAL، بما في ذلك مبادرة شراء وتعويض، نظرًا لأن إعادة الهيكلة ستزيل الحقوق الاقتصادية الحالية المرتبطة بقفل الرموز. وأضاف المدير التنفيذي أن الهدف هو توفير مسار خروج أو انتقال للمشاركين بدلاً من فرض المشاركة وفقًا للشروط المعدلة. وبينما أشار إلى أن الانتقال سيتطلب تنفيذًا أكثر صرامة في المستقبل، قال هاردت أيضًا:
هذا لا يعني أن كل شيء قد حُل أو أن علينا أن نبدأ في تقديم وعود لم نكتسب الحق في تقديمها. نحن بحاجة إلى تنفيذ الأساسيات بشكل جيد أولاً. نحن بحاجة إلى أن نكون أكثر انضباطًا، وأكثر تركيزًا، وأكثر وضوحًا بشأن ما يخلق قيمة حقيقية وما لا يخلقها.
استغلال وانهيار إجمالي القيمة المحجوبة
يأتي إعادة الهيكلة بعد فترة طويلة من التراجع لـ Balancer. وكان البروتوكول يومًا ما منصة DeFi رئيسية خلال دورة 2020-2021، حيث بلغ إجمالي القيمة المربوطة ذروته فوق 3 مليارات دولار في نوفمبر 2021، قبل أن ينخفض إلى 800 مليون دولار بحلول أكتوبر 2025، وفقًا للبيانات المجمعة من قبل DeFiLlama.
أدى الاختراق في نوفمبر إلى تسريع التدفقات الخارجة حيث أزال 500 مليون دولار إضافية من إجمالي قيمة التأمين خلال أسبوعين. وقد انخفض إجمالي قيمة التأمين لدى Balancer منذ ذلك الحين إلى ما دون 160 مليون دولار.
ظهرت المقالة الضغط بعد الاختراق يدفع Balancer Labs إلى إنهاء العمليات وإعادة هيكلة البروتوكول لأول مرة على CryptoPotato.