يُتوقع أن تحقق بان كابيتال أرباحًا تقارب 15 مليار دولار من استحواذها عام 2018 على كيوكسيا، الوحدة السابقة لذاكرة توشيبا. وهذا سيجعلها واحدة من أكثر عمليات الشراء المُموَّلة بالديون ربحية في التاريخ على الإطلاق.
قاد العملاق الأمريكي للاستثمار الخاص اتحادًا اشترى أعمال شرائح ذاكرة توشيبا مقابل حوالي 18 مليار دولار في يونيو 2018. وفي ذلك الوقت، كان أكبر عملية استحواذ بتمويل ذاتي في تاريخ آسيا.
من نفايات توشيبا إلى قوة بقيمة 75 مليار دولار
كيوكسيا، الشركة التي اخترعت تقنية ذاكرة NAND Flash فعليًا في عام 1987، أصبحت شركة عامة في بورصة طوكيو في 18 ديسمبر 2024. ووصلت قيمتها السوقية الأولية إلى أكثر من 5 مليارات دولار.
ازدياد الطلب على حلول تخزين البيانات، بفعل الشهية غير المحدودة لمهام تدريب واستنتاج الذكاء الاصطناعي، أدى إلى ارتفاع أسهم كيوكسيا. وارتفعت تقييمات الشركة إلى حوالي 75 مليار دولار في ذروتها. وهذا يعادل تقريبًا زيادة بمقدار 10 أضعاف من رأس مالها السوقي عند طرحها الأولي.
لقد قام بين بتحويل الأرباح الورقية تدريجيًا إلى أرباح فعلية. نفّذت الشركة بيعًا ثانويًا للأسهم بقيمة 2.1 مليار دولار في نوفمبر 2025، تلاه بيع آخر بقيمة حوالي 3.5 مليار دولار في فبراير 2026. حتى بعد هذه التصرفات، أفادت التقارير أن بين احتفظت بحصة مسيطرة تبلغ حوالي 51.3% بعد الاكتتاب العام الأولي.
تشير التقديرات إلى أن ربح بين في الأسهم يبلغ حوالي 10 مليارات دولار، مع تمثيل الرقم البالغ 15 مليار دولار الحد الأقصى عند أخذ الفائدة المتأتية في الاعتبار.
الرياح المساعدة للذكاء الاصطناعي التي لم يُحسبها أحد
عندما اشترى بين توشيبا ميموري في عام 2018، كانت الفرضية بسيطة. شرائح الذاكرة هي مكونات أساسية في كل شيء من الهواتف الذكية إلى مراكز البيانات، وكانت وحدة توشيبا مصنّعة عالمية تُباع تحت ضغط. احتجت توشيبا إلى سيولة نقدية بعد كارثة وستينغهاوس النووية، ورأى بين فرصة لشراء كنزٍ ثمين بسعر معقول.
كياوكسيا هي من ابتكرت التكنولوجيا الأساسية ولا تزال رائدة في تقنية 3D NAND، وهي تقنية التكديس المتقدمة التي تسمح للمصنعين بزيادة سعة التخزين في مساحات فيزيائية أصغر.