في السنوات السبع السابقة، اتبعنا نفس المسار: كيف انتقلت شركات التشفير من لوحات الإعلانات الجانبية إلى كأس العالم (تاريخ الرعاية)، وكيف وقّع اللاعبون العمالقة عقود ترويجية مع البورصات (عقود ترويجية لمدة خمس سنوات)، وكيف حوّلت النوادي حماس المشجعين إلى رموز (رموز المشجعين)، وكيف تحوّلت المجموعات من بطاقات اللاعبين إلى أصول على السلسلة (Sorare وFIFA Collect)، وكيف أصبحت أسواق التنبؤ منافسين جدد للوكلاء التقليديين (هيكل السوق)، وكيف يتم إنتاج "احتمال الفوز" بالضبط (منهجية التسعير).
الدورة السابعة تتناول نفس الشيء — كيف دخلت التشفير تدريجيًا إلى كرة القدم. الآن، قبل 6 أيام من انطلاق البطولة، نعيد عدسة الكاميرا من التاريخ إلى اللحظة الحالية، ونركز فقط على سؤال واحد: ما حجم هذه الأسواق على السلسلة المتراكمة بحلول ليلة انطلاق البطولة؟
البيانات حتى 5 يونيو 2026. جميع الأسعار والأحجام تخضع للتغيير في أي وقت، وقد تكون مختلفة عند النشر.
المشهد الأول · منصة واحدة، عقد واحد، 1.6 مليار
انظر أولاً إلى رقم.
فقط على منصة Polymarket، بلغ إجمالي حجم التداول لعقد "الفائز بكأس العالم" حتى 5 يونيو حوالي 1.6 مليار دولار أمريكي (كما تظهر صفحة السوق الرسمية لـ Polymarket "$1.6 billion in total trading volume"، وسوف يُطرح هذا العقد في يوليو 2025) [1].
لم يُلعب أي مباراة من كأس العالم بعد.
لم يظهر هذا فجأة، بل كان منحنى صعودي واضح:
25 مارس: حوالي 368 مليون دولار أمريكي [2]
May: Breakthrough of $1.2 billion [3]
5 يونيو: حوالي 1.6 مليار دولار أمريكي [1]
الشهرين الأخيرين قبل انطلاق البطولة هما الأكثر حدة في هذه المنحنى—مع اقتراب انطلاق البطولة، وكشف التشكيلات، وظهور نتائج المباريات الودية، كل معلومة جديدة تدفع حجم التداول للأعلى.
وسّع نطاق رؤيتك لتشمل整个 القطاع: يُتوقع أن يرتفع حجم التداول السنوي لسوق التنبؤات على مستوى الصناعة من حوالي 16 مليار دولار أمريكي في عام 2024 إلى حوالي 64 مليار دولار أمريكي في عام 2025، أي ما يقارب أربعة أضعاف [2]. كما يتوقع بعض المحللين أن يصل هذا الرقم إلى أكثر من 300 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2026 [2].
قبل أربع سنوات، كانت كأس العالم قطر 2022 هي البطولة الأولى التي شهدت حجم تداول ملحوظ على Polymarket [5]. وبعد أربع سنوات، وصل حجم عقد الفائز الوحيد إلى مستوى 1.6 مليار دولار. ومن تجربة متخصصة إلى سوق بقيمة عشرات المليارات من الدولارات، استغرق الأمر وقت بطولة كأس العالم واحدة.
المشهد الثاني · كيف تتفاعل العقود مع النتائج في الوقت الحقيقي
1.6 مليار هي عقد واحد فقط "البطل". لكن ما أثار الحيوية حقًا بعد بدء البطولة هو العقود الفردية التي تغطي كل مباراة.
يوجد حوالي 100 سوق على Polymarket ضمن فئة كأس العالم، تغطي جميع المباريات الـ104؛ بالإضافة إلى Kalshi، يجمع المنصتان بين مئات العقود—من البطولة والهداف الذهبي، إلى تأهل كل مجموعة، ونتيجة كل مباراة [6].
تم تداول العقود المجمعة بالفعل. على سبيل المثال، المجموعة A حتى 4 يونيو: المكسيك حوالي 53%، كوريا حوالي 23.5%، جمهورية التشيك حوالي 18.5%، جنوب إفريقيا حوالي 6.3%؛ المجموعة B سويسرا حوالي 56%، كندا حوالي 31%؛ المجموعة D الولايات المتحدة حوالي 39%، تركيا حوالي 33% (جميعها احتمالات ضمنية من السوق، لأغراض مراقبة السوق فقط ولا تشكل تنبؤًا) [6].
تم إدراج المباراة الافتتاحية: المكسيك ضد جنوب إفريقيا في 11 يونيو في ملعب أزتيكا بمكسيكو سيتي (يُسمى مؤقتًا خلال البطولة Estadio Ciudad de México) في الساعة 3:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. لا تقتصر العقود على "من يفوز" فحسب، بل تُفصّل أيضًا إلى أسواق فرعية مثل "النتيجة في الشوط الأول" [7].
كيف تتغير هذه العقود بناءً على نتائج المباريات؟ في الواقع، الآلية بسيطة جدًا: سعر كل عقد يتذبذب بين 0.01 و0.99 دولار أمريكي، ويُقرأ السعر مباشرة كاحتمال ضمني — فسعر 0.53 دولار يعني أن السوق يُقدّر احتمالًا بنسبة 53% تقريبًا. مع تقدم المباراة وتغير النتيجة، يتأرجح السعر وفقًا لذلك؛ وعندما يتم استبعاد فريق رياضي رياضيًا، ينخفض عقد "الفوز نعم" الخاص به فورًا إلى الصفر، ويحدث نفس الشيء مع عقد "التأهل نعم". يتم التسوية عبر السلسلة: تعمل العقود على سلسلة Polygon وتستخدم إطار رموز الشرطية من Gnosis (معيار رمز يُسمى ERC-1155) لتسجيل المراكز، ويُحدد الدفع بواسطة منصة تنبؤ متفائلة من UMA بعد تأكيد نتيجة المباراة [8]. يتم دفع 1 دولار لكل عقد تم التنبؤ به بشكل صحيح، بينما يصبح العقد الخاطئ صفرًا.
هذه الآلية تقدم زاوية لا تظهر في وسائل الإعلام الرياضية التقليدية. هناك عقد على Polymarket يسأل: هل سيتم نقل مباريات المكسيك المضيفة بسبب أسباب أمنية؟ تم إطلاق هذا السوق في أواخر فبراير، حيث تم توجيه حوالي 96% من الأموال نحو "لا"، بحجم تداول إجمالي قدره حوالي 116,000 دولار أمريكي [6]. تسعير "مخاطر تشغيل الفعالية" كعقد قابل للتداول — هذا شيء فريد من نوعه في أسواق التنبؤ على السلسلة، ولا توفر لك ESPN "احتمال نقل المكان".
المشهد الثالث · يتم دمج سوق التنبؤ
إذا كان حجم التداول يتحدث عن "الحجم"، فإن الأحداث القليلة التي حدثت خلال الأشهر القليلة السابقة قبل بدء المنافسة تتحدث عن "أن هذا السوق يُقبل من قبل بنية تحتية جادة ومؤسسات رسمية".
تم تحويل طبقة التسوية إلى العملات المستقرة. في 5 فبراير، أعلنت شركة Circle، مُصدرة العملات المستقرة، عن شراكة مع Polymarket لنقل أصول الضمان من "USDC.e" (النسخة الجسرية) إلى "USDC الأصلية"، مع إدخال وحدة تسوية مربوطة 1:1 مع USDC تُسمى pUSD [9]. الفرق هو أن النسخة الجسرية تعتمد على جسور خارجية لنقل الأصول بين سلاسل مختلفة، وهي عادةً ما تكون نقاط ضعف مستهدفة في الهجمات؛ بينما تُصدر النسخة الأصلية من USDC مباشرةً من قبل كيان مرخص تابع لـ Circle، ويمكن استردادها 1:1 مقابل الدولار الأمريكي. وصف شاين كوبلان، المؤسس المشارك لـ Polymarket، هذا التحول بأنه "ترقية للبنية التحتية" [9]. بعبارة أخرى، أصبحت طبقة التسوية لأسواق التنبؤ عملة مستقرة أمريكية خاضعة للتنظيم.
دخلت واجهة البيانات. أطلقت Myriad (التي تديرها Dastan، الشركة الأم لـ Decrypt) سوقًا لكأس العالم قبل بدء البطولة في يونيو، يغطي أكثر من 75 عقدًا لكل مباراة، مع استخدام واجهة بيانات Chainlink لتسوية النتائج، مع بيانات حية مقدمة من مزود بيانات الرياضة 55 Tech [10]. تحل واجهة البيانات مشكلة بسيطة لكنها حاسمة: كيف تعرف العقود على السلسلة النتيجة الحقيقية للمباراة في العالم الحقيقي — من خلال نظام تغذية البيانات اللامركزي والتسوية التلقائية.
قَبِلَتْ الفيفا أيضًا. في أبريل 2026، عيّنت الفيفا ADI Predictstreet (منصة سوق تنبؤات مرخصة من جبل طارق) كشريك رسمي أول من نوعه في فئة "أسواق التنبؤ" في تاريخ كأس العالم [11]. نظرًا لقضايا الاختصاص التابعة للجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، لا يمكن لـ ADI Predictstreet العمل مباشرة في الولايات المتحدة، لذا دخلت السوق الأمريكية من خلال Fanatics Markets.
عند النظر إلى هذه الأمور الثلاثة معًا، يتضح النتيجة: قبل الدورة السابعة، كان دور التشفير في كرة القدم مقتصرًا على "الرعاية على القمصان وإصدار الرموز المميزة"؛ أما بعد الدورة السابعة وقبل ليلة الافتتاح، فقد وصل إلى مستوى حيث أصبحت طبقة التسوية تعتمد على عملة مستقرة أمريكية خاضعة للتنظيم، وتحدد نتائج المباريات عبر أجهزة استشعار لامركزية، حتى أن الفيفا أنشأت فئة تعاون رسمية جديدة لدمجها. هذه تغيير جوهري في موقع التشفير داخل كرة القدم.
لقطة الأصول قبل ليلة البدء
اطّلع أيضًا على حالة الأصول المشفرة المرتبطة مباشرة بالكرة القدم في ليلة المباراة:
Chiliz (CHZ، السلسلة وراء عملة المشجعين): حوالي 0.033–0.035 دولار أمريكي (في بداية يونيو من مصادر متعددة، مع اختلافات طفيفة بين المصادر) [12]
رموز مشجعي الفرق الوطنية: الأرجنتين (ARG) حوالي 0.41 دولار، البرتغال (POR) حوالي 0.37 دولار؛ بلجيكا (BELG) صدرت بسعر 1 دولار في 3 يونيو [12]
الختام · وجودٌ غير مدرج على قائمة الرعاة، لكنه تغلغل في القاعدة
يجب التمييز بصرامة بين نوعين من الأشياء: الأسواق التنبؤية (مثل Kalshi وPolymarket، التي تخضع لتنظيم "عقود الأحداث" من قبل CFTC الأمريكي) ومقامرة الرياضة (التي تخضع لمسارات ترخيص الولايات) — فالتقييم القانوني للنوعين مختلف، وهو ما تم تناوله كأساس في الحلقة السادسة من هذه السلسلة. في الليلة السابقة للحدث، كانت هذه الخطوة التنظيمية لا تزال تتغير بشكل حاد: فقد أصدرت ولاية ماساتشوستس حظراً على عقود Kalshi الرياضية في يناير من هذا العام، ورفعت ولاية نيفادا دعوى إنفاذ ضد الشركة الأم لـ Polymarket، مما دفع Polymarket إلى الانسحاب من الولاية، كما قدمت ولاية أريزونا اتهامات جنائية متعددة ضد Kalshi؛ في المقابل، من المتوقع أن تصدر محكمة الاستئناف التاسعة قرارها في منتصف عام 2026، وقد يختلف مع الحكم السابق الذي دعم Kalshi في الدائرة الثالثة، مما قد يؤدي في النهاية إلى رفع القضية إلى المحكمة العليا [13][14].
يمكن أن يختلف قانونية نفس عقد كأس العالم بشكل كامل حسب الولاية القضائية. بعض الولايات الأمريكية تحظره، والصين القارية تحظر أي نوع من المقامرة، ومسار الاتحاد الأوروبي ضمن إطار MiCA لا يزال قيد التطور، وبعض الدول قد حظرت المنصات ذات الصلة. يرجى التحقق من القواعد المعمول بها في موقعك.
بعد الدورة السابعة، تخبرنا الأرقام على السلسلة قبل ليلة انطلاق البطولة بشيء واحد: هذه النسخة من كأس العالم، شركات التشفير ليست ضمن قائمة الرعاة الرسميين من المستوى الأول للفيفا (التي تحتلها كوكاكولا وفيسا وأديداس وبنك أمريكا في فئة البنوك) — لكنها قد اخترقت طبقة التسوية وطبقة التنبؤ وقائمة الشركاء الرسميين لهذه النسخة من البطولة.
كأس العالم تبدأ في 11 يونيو. لكن السوق على السلسلة، بدأت بالفعل منذ عام.