تجاوز تقييم Anthropic 965 مليار دولار، وأصبح七个 المؤسسين مليارديرات

في صناعة الذكاء الاصطناعي، تُولد حالياً عمليات إدراج عامة ضخمة جديدة.

في 1 يونيو، وفقًا لتقارير متعددة، قدمت Anthropic رسميًا طلبًا سريًا للاكتتاب العام الأولي إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

قبل 3 أيام فقط، أكملت هذه الشركة جولة تمويل من فئة H بقيمة 650 مليار دولار، ليصل تقييمها بعد الاستثمار إلى 965 مليار دولار (حوالي 6.9 تريليون يوان صيني). هذا الرقم تجاوز OpenAI لأول مرة.

وبذلك أصبح Anthropic أعلى شركة ذكاء اصطناعي تقييمًا في العالم. إذا تقدمت عملية الإدراج العام بنجاح، فقد تصبح واحدة من أكبر عمليات الإدراج العام التكنولوجية في العالم في السنوات الأخيرة.

والأكثر إثارة للدهشة: أن الشركة تأسست منذ 5 سنوات فقط، وفريقها المؤسس يتكون من 7 أشخاص فقط، وكلهم من OpenAI.

باستخدام التقييم الحالي، يبلغ ثروة المؤسسين المشتركين السبعة أيضًا رقمًا مذهلاً. لكن نظرًا لانخفاض نسبة الحصص الفعلية (عادة أقل من 1%)، تختلف طرق حساب المؤسسات المختلفة.

استنادًا إلى تقديرات هيكل الملكية الداخلي من بلومبرغ، يمتلك كل فرد حوالي 0.83% من الأسهم، بثروة تبلغ حوالي 8 مليارات دولار أمريكي (حوالي 57 مليار يوان صيني)، وبالمجموع للسبعة، تصل الثروة إلى حوالي 56 مليار دولار أمريكي (380 مليار يوان صيني).

صنع يوم واحد سبعة مليارديرات، وهو أعلى رقم تحققه شركة واحدة منذ إنشاء مؤشر مليارديرات بلومبرغ.

لكن أغرب شيء في Anthropic ربما ليس تقييمه، بل أنه يُظهر للصناعة الكاملة للذكاء الاصطناعي لأول مرة: أن الذكاء الاصطناعي بدأ بالفعل في الاستيلاء على سوق العمل عالي الأجر.

لا يملك الكثيرون مفهومًا عن 965 مليار دولار. بطريقة أخرى، تجاوز تقييم Anthropic حاليًا: AMD وIntel وUber وSalesforce وQualcomm، واقترب من إجمالي قيمة قطاع التكنولوجيا في مؤشر DAX الألماني بأكمله. وAnthropic لم تُؤسَّس سوى منذ 5 سنوات.

الأكثر رعبًا هو معدل النمو. في سبتمبر 2025، كانت تقييمات Anthropic لا تتجاوز 183 مليار دولار، بينما الآن تبلغ 965 مليار دولار، بزيادة حوالي خمسة أضعاف خلال ثمانية أشهر. وإذا تم توسيع نطاق الوقت، كان تقييم Anthropic في بداية عام 2024 حوالي 6 مليارات دولار فقط، وارتفع أكثر من 150 ضعفًا خلال أكثر من عام واحد. ربما يكون هذا أحد أسرع سجلات نمو التقييم في تاريخ الشركات التكنولوجية الكبرى عالميًا.

بمتوسط، يزيد تقييم Anthropic نظريًا بمقدار 2 مليار دولار أمريكي يوميًا، ما يعادل ظهور وحيد قرن جديد كل يوم.

لماذا تجرؤ الأسواق المالية على تقديم أسعار جنونية كهذه؟ الإجابة واحدة فقط: الإيرادات.

مسار تمويل Anthropic (2021-2026)؛ مصدر البيانات: Crunchbase / مجلة "التمويل"

ما يدعم التقييم البالغ 96.5 مليار دولار ليس المفهوم، بل نمو الإيرادات شبه غير المضبوط لشركة Anthropic.

وفقًا للكشف من قبل الرئيس التنفيذي داريو أمودي، نما أنثروبيك بمقدار حوالي 10 أضعاف سنويًا منذ حصولها على أول إيرادات لها.

تُظهر البيانات العامة أن ARR في عام 2022 كان حوالي 10 ملايين دولار، وفي عام 2023 كان حوالي 100 مليون دولار، وفي نهاية عام 2024 كان حوالي 1 مليار دولار، وفي سبتمبر 2025 كان حوالي 7 مليارات دولار، وفي ديسمبر 2025 كان حوالي 9 مليارات دولار، وفي فبراير 2026 كان حوالي 14 مليار دولار، وفي أبريل 2026 كان حوالي 30 مليار دولار، وفي مايو 2026 تجاوز ARR 44 مليار دولار.

ما المقصود؟ 27 شهرًا، من 87 مليون دولار إلى 44 مليار دولار، بزيادة تقارب 5400 مرة. هذا المعدل يفوق بكثير فترة SaaS التقليدية، وحتى سجلات نمو العديد من شركات الإنترنت.

اتجاه نمو ARR لشركة Anthropic (2022-2026)؛ مصدر البيانات: كشف الرئيس التنفيذي داريو أموديي / صحيفة الصندوق الصيني

أما المحرك الأساسي للنمو لدى Anthropic، فليس الروبوت الدردشة، بل Claude Code. هذه منتج برمجي مدعوم بالذكاء الاصطناعي أطلقته Anthropic، وخلال ستة أشهر فقط، تجاوز إيراداتها السنوية المتجددة (ARR) 10 مليارات دولار. كمقارنة، عادةً ما تستغرق معظم شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) أكثر من 10 سنوات لتحقيق إيرادات سنوية متجددة قدرها 10 مليارات دولار. لكن Claude Code استغرقت فقط ستة أشهر.

الأكثر إثارة للدهشة، أن حوالي 4% من الشيفرات مفتوحة المصدر على GitHub عالميًا تم إنشاؤها بمشاركة Claude. من كل 25 سطرًا من الشيفرات الجديدة المضافة عالميًا، هناك سطر واحد來自 Anthropic.

وفي تقييم SWE-bench Verified، حصل Claude Code على نسبة 93.9٪، وهي نسبة تفوق بكثير نسبة OpenAI Codex البالغة 80.8٪. ما يضعه السوق المالي حقًا على المحك، ليس الروبوتات المحادثة، بل بدء الذكاء الاصطناعي في تولي مهام المبرمجين.

واجهة منتج Anthropic Claude؛ صورة من: الموقع الرسمي لـ Anthropic

الجانب الحقيقي المخيف في Anthropic ليس في السوق الاستهلاكية، بل في السوق التجارية، أي سوق الشركات.

تُظهر البيانات العامة أن عدد عملاء الشركات الذين يدفعون أكثر من 1 مليون دولار سنويًا لشركة Anthropic قد تجاوز 1000 عميل. إذا تم حساب ذلك بشكل بسيط، فإن الإيرادات السنوية النظرية من هذه العملاء فقط تتجاوز بالفعل 1 مليار دولار.

الأهم من ذلك، هذه ليست شركات عادية، بل Cursor وNotion وZoom وSlack ومؤسسات مالية وشركات برمجيات عالمية. خلال العام الماضي، ارتفع حصة Anthropic في السوق المؤسسية من حوالي 10% إلى أكثر من 65%.

يحدث تغيير كبير في صناعة الذكاء الاصطناعي: ليس الأشخاص العاديون هم من ينفقون الأموال على الذكاء الاصطناعي، بل بدأت الشركات تستخدم ميزانيات بملايين ومئات الملايين من الدولارات لشراء قوى عاملة من الذكاء الاصطناعي.

يختصر ليو رون، مؤسس شركة رونمي كونسولتينغ، الأمر بوضوح: OpenAI تبيع قيمة عاطفية، بينما Anthropic تبيع إنتاجية.

تتيح OpenAI للمستخدمين الدردشة ورسم الصور وإنشاء الفيديوهات، بينما تمكن Anthropic الشركات من كتابة الكود تلقائيًا، واعتماد العمليات تلقائيًا، وتحليل البيانات تلقائيًا، ونقل الأنظمة تلقائيًا، وإدارة المخاطر تلقائيًا. وأموال القطاع B أكبر بكثير من أموال القطاع C.

داريو أمودي (الرئيس التنفيذي لشركة Anthropic)؛ الصورة مقدمة من: المنتدى الاقتصادي العالمي / TechCrunch

قصة Anthropic هي في جوهرها انقسام داخلي في OpenAI.

عُدْ إلى عام 2020، عندما تم إصدار GPT-3 للمرة الأولى، وكان OpenAI في ذروة شهرته. وكان داريو أموديي، المؤسس المشارك لـ Anthropic، في ذلك الوقت نائب رئيس الأبحاث في OpenAI، ومسؤولًا عن التطوير الأساسي لـ GPT-2 وGPT-3.

في وقتٍ ما، كان OpenAI يُعطيه 50%-60% من إجمالي قوة الحوسبة. يمكن القول إن Dario كان أحد أبرز الأشخاص الأساسيين في إخراج GPT-3.

لكن مع تزايد تجارية OpenAI، بدأت المسارات الداخلية في الانقسام. وفقًا لتقارير إعلامية متعددة، ناقش أعضاء OpenAI داخليًا إمكانية بيع قدرات AGI للدول النووية الكبرى، وهو ما رفضه داريو رفضًا قاطعًا. في رأيه، لا ينبغي أن تصبح AGI أداة للربح غير المحدود.

في النهاية، في نهاية عام 2020، قرر داريو مغادرة OpenAI. وليس وحده، بل أخذ معه مباشرة خمسة من الباحثين الأساسيين في OpenAI: توم براون، المؤلف الرئيسي لـ GPT-3، وجاريد كابلان، مؤلف ورقة Scaling Laws، وكريس أولاه، خبير في قابلية تفسير الذكاء الاصطناعي، وجاك كلارك، مدير سياسات OpenAI، وسام ماككاندليس، باحث في OpenAI، بالإضافة إلى أخته دانييلا أموديي—إجمالي سبعة أشخاص.

في عام 2021، تأسست Anthropic. اسم الشركة "Anthropic" يعني "مرتبط بالإنسان". لم يتوقع أحد أنه بعد خمس سنوات، ستصل تقييم الشركة إلى 965 مليار دولار.

بينما تواجه OpenAI لأول مرة خصمًا خطيرًا حقًا.

أغرب شيء في Anthropic هو: نفس الحقوق للأسهم المتساوية. سبعة مؤسسين، كل منهم يملك حصة شبه متطابقة (حاليًا أقل من 1%).

كثيرون ظنوا في ذلك الوقت أن هذا التصميم سي collapse، لأن منطق ريادة الأعمال في وادي السيليكون كان دائمًا يتطلب مؤسسًا أساسيًا مطلقًا. لكن داريو اعتقد أن Anthropic لم تُبنَ حول شخص معين، بل حول مهمة. ونتيجةً لذلك، أصبح هذا القرار "الذي يبدو سخيفًا" بمثابة أقوى عامل استقرار لـ Anthropic.

من بين الأعضاء المؤسسين الأساسيين الـ11 لـ OpenAI، غادر معظمهم الآن، بينما لم يغادر أي من المؤسسين السبعة المشتركين لـ Anthropic بعد مرور خمس سنوات.

مقارنة ثروة مؤسسي شركات الذكاء الاصطناعي / الأشخاص الأساسيين؛ المصدر: فوربس / مؤشر مليارديرات بلومبرغ

وفقًا للبيانات العامة، بلغ معدل الاحتفاظ بالمواهب في Anthropic على مدار سنتين حوالي 80٪، وهو أعلى من 67٪ في OpenAI. وقد ظهرت حالة نادرة: العديد من مدراء التكنولوجيا في الشركات النجمية يقبلون التخفيض في الرتبة للانضمام إلى Anthropic كمهندسين عاديين. لأن ما يُقدّر أكثر الآن في صناعة الذكاء الاصطناعي ليس المنصب، بل الأسهم.

خلف هذه الجولة من التمويل لـ Anthropic، هناك قائمة طويلة من الفائزين.

الأكثر إثارةً هو جوجل. في عام 2023، أنفقت جوجل فقط 300 مليون دولار للحصول على حوالي 10٪ من أسهم Anthropic. وبافتراض التقييم البالغ 965 مليار دولار، فإن هذه الحصة تساوي حوالي 96.5 مليار دولار، أي ما يزيد عن 300 مرة خلال ثلاث سنوات.

كما استثمرت أمازون بقوة، مع استثمارات تجاوزت 13 مليار دولار أمريكي. السبب بسيط: Anthropic تحتاج إلى قوة حوسبة، أما أمازون فتحتاج إلى حركة مرور الذكاء الاصطناعي، وقد ارتبط الطرفان ارتباطًا عميقًا.

الأكثر إثارة للدهشة أن Anthropic تدفع حاليًا حوالي 1.25 مليار دولار أمريكي شهريًا مقابل تكاليف الحوسبة لـ SpaceX، بمجموع إجمالي يقارب 45 مليار دولار أمريكي على مدار ثلاث سنوات.

بعبارة أخرى، لا يقتصر Anthropic على خلق أثرياء الذكاء الاصطناعي، بل يُغذّي أيضًا بجنون شركات GPU، وشركات السحابة، وشركات التخزين، ومراكز البيانات، وشركات الطاقة، وحتى كامل سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي. لقد دخل قطاع الذكاء الاصطناعي الآن في "سباق تسلح" حقيقي.

لكن بدأت تظهر المشكلات.

أولاً، ثروة Anthropic الحالية، معظمها ثروة ورقية فقط، حيث لم تُجرِ الشركة IPO رسميًا بعد، ولا يمكن تحويل العديد من الأسهم إلى نقد.

ثانيًا، الذكاء الاصطناعي مكلف جدًا. تُظهر البيانات العامة أن تكلفة قوة الحوسبة السنوية لشركة Anthropic تبلغ حوالي 15 مليار دولار أمريكي، ولا تزال تكلفة قوة الحوسبة تمثل أكثر من 50% من الإيرادات.

ثالثًا، التقييم بقيمة 965 مليار دولار قد اقترب من "التوقع المثالي"، مما يعني أن أي تباطؤ طفيف في النمو سيؤدي إلى ضغط تقييمي هائل.

لكن حتى مع ذلك، لا يزال سوق رأس المال يخاطر بجنون. لأن الجميع بدأوا يدركون أن المرحلة الحقيقية للربح في صناعة الذكاء الاصطناعي قد بدأت للتو.

في الماضي، ربح الإنترنت الإعلانات، وربح الإنترنت المتنقل التدفق، بينما تهدف الذكاء الاصطناعي حقًا إلى ربح أموال العمل البشري. البرمجة، خدمة العملاء، التحليل، البحث، التشغيل، المبيعات... أصبحت越来越多 من الوظائف التي كانت تتطلب "بشرًا" في الماضي تُستهلك تدريجيًا من قبل النماذج الكبيرة.

قبل 5 سنوات، غادر المؤسسون السبعة لشركة Anthropic شركة OpenAI بسبب عدم رضاهم عن مسارها التجاري المتزايد العدوانية. وبعد 5 سنوات، تجاوزت تقييمات شركتهم تقييم OpenAI.

لكن ما يُعدّ الأكثر رعبًا في أنثروبيك، ربما ليس 965 مليار دولار، بل أنه جعل العالم يرى لأول مرة حقًا: أن الذكاء الاصطناعي بدأ بالاستيلاء على سوق العمل عالي الأجر.

هذا المقال من حساب ويشات الرسمي "قلم رصاص دو" (ID: pencilnews)، الكاتب: لا يكذب