قدمت Anthropic بيان تسجيل مسودة سرية على النموذج S-1 مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 1 يونيو 2026، متخذة أول خطوة رسمية نحو عرض عام قرب تقييم مبلغ عنه قدره 965 مليار دولار.
النقاط الرئيسية:
- قدمت Anthropic طلبًا سريًا من نوع S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في 1 يونيو 2026، مستهدفةً طرحًا عامًا أوليًا بقيمة تقارب 965 مليار دولار.
- انخفضت منتجات ما قبل الاكتتاب المُحوَّلة على Solana بنسبة 34 إلى 40% بعد أن أصدرت Anthropic تحذيرات حول التحويلات غير المصرح بها في مايو 2026.
- سمّت Anthropic 8 منصات تبيع أسهمًا غير معتمدة، محذرة من أن الرموز المدعومة بـ SPV قد تكون ذات قيمة قانونية محدودة أو معدومة.
قام مطور Claude بتقديم الطلب وفقًا لإجراءات المراجعة السرية القياسية للجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والتي تسمح للشركات في المراحل المتقدمة ببدء عملية الاكتتاب العام دون الكشف الفوري عن الإيرادات أو الهوامش أو عوامل المخاطر. وقالت الشركة إن العرض المقترح سيتوقف على ظروف السوق، ولم يتم تحديد عدد الأسهم أو السعر بعد.
ما الذي تؤكده الإيداع وما لا تؤكده
Anthropic وصفت التسليم على أنه يمنحها "خيار الدخول إلى السوق العام" بمجرد اكتمال مراجعة اللجنة الأمنية والبورصات. لا يوجد عرض مضمون. وضعت جولة التمويل الأخيرة للشركة، وهي السلسلة H، تقييمها بعد الاستثمار عند حوالي 965 مليار دولار، وهو رقم سيجعل أي طرح عام ناتج من بين أكبر الطرحات في تاريخ السوق إذا تم الحفاظ عليه.
إلى جانب إعلان التقديم، كشفت Anthropic عن تحديثين منفصلين: إطلاق Claude Opus 4.8، وهو ترقية موجهة للبرمجة والمهمات الوكيلية وسير العمل الاحترافية، وافتتاح مكتب جديد في ميلانو، وهو الموقع السادس لها في أوروبا.
سوق الرموز الذي تشكل حول Anthropic
بينما كانت Anthropic تعد ملف S-1، كان قد تشكل بالفعل سوق موازٍ. أصدرت منصات مبنية على العملات المشفرة، بما في ذلك Prestocks على شبكة Solana، رموزًا اصطناعية مرتبطة بالعرض السهمي لـ Anthropic من خلال صناديق غرض خاص. وتم تداول هذه الرموز على مدار الساعة على البورصات اللامركزية مثل Jupiter DEX، مما قدم للمستثمرين التجزئة وصولًا ضمنيًا إلى حركة أسعار Anthropic دون حقوق تصويت أو أرباح أو ملكية معترف بها.
كان الطلب كبيرًا. أظهرت نقطة بيانات زيادة في السعر بنسبة حوالي 640٪ في الرموز المرتبطة بـ Anthropic من أواخر عام 2025 حتى أبريل 2026، مما دفع التقييمات الضمنية إلى ما بين 850 مليار و1.7 تريليون دولار، وهي أعلى بكثير من أي جولة رسمية.
تحذير Anthropic والعواقب
لم يبقَ Anthropic صامتًا. بدءًا من فبراير 2026، مع تحديثات إضافية في مايو 2026، نشرت الشركة تحذيرًا استثماريًا مفصلًا على موقع الدعم الخاص بها. وأوضحت هذه البيانات ثلاث نقاط بوضوح:
- يتطلب أي بيع أو نقل لأسهم Anthropic موافقة صريحة من المجلس.
- التحويلات غير المصرح بها باطلة ولن تُعترف بها قائمة رأس المال الخاصة بالشركة.
- يُحظر استخدام الأوراق المالية المُحوَّلة، والكيانات الخاصة بالغرض، والعقود الآجلة، والهياكل المماثلة دون موافقة.
الشركة حددت في البداية ثمانية منصات تبيع تعرضًا غير مصرح به، بما في ذلك Hiive للعروض الجديدة وForge Global وUnicorns Exchange، ثم عدّلت القائمة لاحقًا إلى أربع منصات.
التحذيرات أثرت مباشرة على سوق الرموز. انخفضت رموز Anthropic Prestocks والرموز المماثلة المرتبطة بـ OpenAI بنسبة تتراوح بين 34% و40% خلال أيام من تحديث مايو 2026. وردت غرف الدردشة الخاصة بالمستثمرين بقلق، وبعض مشغلي المنصات الثانوية ردوا علنًا، مدعين أن ترتيباتهم حصلت على موافقة مسبقة.
ما الذي يعنيه هذا للمتداولين في Crypto
تُظهر الحلقة توتراً متكرراً في شركات الذكاء الاصطناعي الخاصة ذات التقييم العالي AI. إن الطلب على السيولة يسبق بكثير العرض المُصرح به. هذا الفجوة تخلق ظروفاً لمنتجات اصطناعية، والمنتجات الاصطناعية تحمل مخاطر لا تتمتع بها المعاملات الثانوية المعتمدة.
المتداولون الذين احتفظوا بعملات Anthropic حتى منتصف مايو تكبدوا خسائر فعلية، دون أي ضمان لمسار نحو أسهم معترف بها أثناء الاكتتاب العام. موقف Anthropic هو أن التحويلات دون موافقة مجلس الإدارة تعتبر بلا قيمة في سجلات الشركة، بغض النظر عما تم تبادله.
سباق الاكتتاب العام الأوسع للذكاء الاصطناعي
يضع تقرير S-1 الخاص بـ Anthropic شركة Anthropic في مقدمة النقاش في الأسواق العامة، على الأقل من حيث الإجراءات. تدور شائعات حول أن OpenAI ستقوم بنفس الشيء هذا الأسبوع. سيتابع المحللون أي تأثير على أسهم البنية التحتية الرئيسية للذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Nvidia وMicrosoft وAmazon وGoogle، والتي تمتلك حصة كبيرة في حوسبة وتطوير الذكاء الاصطناعي المتقدم. إذا تم تسعير Anthropic بالقرب من تقييمها الخاص، فستدخل الأسواق العامة بالتزامن مع مناقشة ما إذا كانت المختبرات المتقدمة الأخرى ستتبعها.
لا يزال النموذج S-1 كاملاً سرياً. ستُصبح الإيرادات، وهيكل التكاليف، تفاصيل الحوكمة، والإفصاحات المتعلقة بالمخاطر عامة عندما تقدم أنثروبيك بيان التسجيل الرسمي، على الأرجح بعد أسابيع أو أشهر من أي عرض فعلي.