أنسيم: تجميع البيتكوين ≠ تراجع الصناعة، ثلاث دفعات مُستَهان بها في عالم العملات المشفرة

الكاتب الأصلي: Ansem

الترجمة الأصلية: شينتشاو TechFlow

مقدمة: عندما يكون_sentiment_ السوق منخفضًا، ويبقى BTC في نطاق جانبي عند مستويات مرتفعة، ويتعرض ETH لضغط مستمر، تعود أصوات "نهاية التشفير" للصعود مجددًا. يقدم المُتداول الشهير Ansem في هذا التغريدة ردًا مُضادًا: ضعف أداء العملات الكبرى ≠ تراجع الصناعة، بل إن العملات المستقرة، العقود الأبدية، وتوسيع الرموز هي السرد البنوي الحقيقي. بالنسبة للمستثمرين الذين لا يزالون في حيرة بشأن توزيع أصولهم، هذا إطار طويل الأجل يستحق الاهتمام الجاد.

لا أوافق، فالعملات المشفرة تمر فقط بمرحلة نضج.

ستستمر العملات المستقرة والعقود الأبدية وتوسيم الأصول في النفاذ إلى الاقتصاد العالمي، وسيظهر العديد من شركات التكنولوجيا المالية الناجحة التي تحقق نتائج جيدة.

هيبيرليكيد هي فقط الأولى، وهي تُظهر بشكل جيد قوة دمج البلوكشين المفتوح مع تجزئة الأعمال — وسيأتي المزيد بعد ذلك.

تتمثل مشكلة الحالة النفسية الحالية للسوق التشفيرية في أداء العملات الكبرى المهيمنة الضعيف. لقد نجح البيتكوين بشكل كبير في تحقيق مهمته في مواجهة التراجع المستمر في قوة شراء الدولار، حيث ارتفع من 0.01 دولار لكل عملة إلى 100,000 دولار خلال أقل من عقدين. إن المشكلة الحالية التي يواجهها البيتكوين هي الميل "الهرمي" الناتج عن استراتيجيات سايلور، وهي ظاهرة مؤقتة. أعتقد أنه قبل حل هذه المشكلة، لن يشهد البيتكوين ارتفاعًا واضحًا ومستمرًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن مخاوف الحوسبة الكمية حقيقية. هذه النقاط الثلاث، جنبًا إلى جنب مع انسحاب المؤسسات من السيولة، تشكل أسبابًا كافية للمستثمرين القدامى للهروب من المخاطر نحو السيولة الزائدة — وقد شهدنا بالفعل أمثلة ملموسة، مثل الصفقة الكبيرة خارج البورصة التي نفذتها جالاكسي (أكملت بيعًا بقيمة 9 مليارات دولار لكيان واحد فقط في عام 2025). هناك العديد من الأفراد الآخرين الذين تجاوزت مراكزهم حالة الربح اللامحدود منذ فترة طويلة.

لكن أن يتأخر البيتكوين لبضع سنوات بعد أن تفوق على جميع الأصول على وجه الأرض على مدار العقد الماضي لا يعني أن التشفير قد مات—هذا القول سخيف.

يُعاني إيثريوم أيضًا لأسباب خاصة به. أعتقد أنني قد تحدثت عن هذا الموضوع بما يكفي، لكن بالفعل، إنه مُقَلَّص من قبل المُستَجدين الجدد، ولم يتمكن من جعل ETH أصلًا جيدًا للاحتفاظ به على المدى الطويل. جميع L1 تواجه صعوبات على جانب الطلب، لأن القصة التاريخية لهذه الرموز كانت "النمو المستقبلي" وليس الدخل الحقيقي. لكن الآن، أثبتت Hyperliquid بشكل ملموس أنه يمكن ربط عمل تجاري مباشر برمز L1، مما جعل L1 السابقة في موقف دفاعي — فهي تُحصِّل إيرادات قليلة جدًا من التطبيقات التي تستخدم بنيتها التحتية. وحالة إيثريوم أسوأ، لأنه يُفوِّض أنشطة التنفيذ إلى Rollup.

لكن هذا لا يعني أيضًا أن هناك لن تظهر مشاريع تأسيسية ناجحة أخرى في مجال التشفير.

هناك اتجاه واضح لتحسين التنظيمات المتعلقة بالعملات المشفرة، مما سيقلل بشكل كبير من عتبة بدء المشاريع في مجال العملات المشفرة. في الوقت نفسه، تعترف شركات التكنولوجيا الحالية بمزايا البلوكشين، حيث تُعد Robinhood وStripe/Tempo دليلاً واضحًا على ذلك.

استحوذ الذكاء الاصطناعي على قدر كبير من الاهتمام الذي كان موجهاً سابقاً نحو التشفير، كما أن أداء الأسهم التقنية كان أفضل بكثير من التشفير منذ القاع في عام 2022. كمتداول، من الحكمة للغاية توزيع وقتك بين الأسهم والتشفير. في الماضي، كان من المنطقي تخصيص حصة أكبر من التشفير إذا كنت مستعداً لتحمل المخاطر — فقد كانت صناعة ناشئة شهدت عوائد غير عادية مع انتقالها نحو التبني الشعبي.

بعد ذلك، مع التقدم الأسي للنماذج الذكاء الاصطناعي على مدار السنوات القادمة، هناك ثلاثة عوامل مساعدة للعملات المشفرة مُهملة:

1) ستصبح الذكاء الاصطناعي المفتوح المصدر أكثر تنافسية مع الذكاء الاصطناعي المغلق

2) سيصبح من الأسهل للفرق الصغيرة بناء شركات ناشئة ناجحة باستخدام البرمجيات

3) العملات المستقرة والبلوكشين هما البنية التحتية الأفضل لوكالات الذكاء الاصطناعي للتداول

هذه الاتجاهات المتراكمة تعني أنك ستشهد مزيدًا من التجارب والابتكارات في العملات المشفرة والرموز، وليس أقل — خاصة في ظل تحسن البيئة التنظيمية المستمر وتحول المضاربة من قبل المستثمرين الأفراد إلى الاتجاه التالي الكبير.