التداولات عالية المخاطر المرتبطة بموضوع الذكاء الاصطناعي تشهد تسارعًا سريعًا. ووفقًا لشركة غولدمان ساكس التي استشهدت ببيانات EPFR، ارتفعت أصول صناديق التبادل المُرفوعة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي ومواضيع التكنولوجيا في أسواق الولايات المتحدة وكوريا الجنوبية وتايوان خلال الشهرين الماضيين، مما يُظهر أن المستثمرين يستخدمون أدوات أكثر جرأة لتعزيز مراكزهم في قطاع الذكاء الاصطناعي.
ارتفع حجم الولايات المتحدة إلى 84 مليار دولار
حتى نهاية مايو، ارتفع إجمالي الأصول الصافية لصناديق ETF المُرفوعة للأسهم الأمريكية إلى 84 مليار دولار، مقارنة بـ 39 مليار دولار في أبريل. يغطي إحصاءات جولدمان ساكس 573 صندوقًا من صناديق ETF المُرفوعة للأسهم الأمريكية.
كما تم توسيع المنتجات ذات الصلة في أسواق كوريا الجنوبية وتايوان الصينية. وزاد إجمالي أصول صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية على الأسهم في المنطقتين من 17 مليار دولار أمريكي إلى 43.1 مليار دولار أمريكي، ويشمل هذا التقرير 52 صندوقًا استثماريًا متداولًا في كوريا و11 صندوقًا استثماريًا متداولًا في تايوان الصينية.
السيولة مركزة في أسهم الذكاء الاصطناعي ذات الأوزان العالية
هذه الدورة من التوسع مرتبطة مباشرة بتصاعد الاهتمام ب التداول القائم على الذكاء الاصطناعي. خارج الولايات المتحدة، أصبحت الأسهم الرائدة في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي في أسواق كوريا الجنوبية وتايوان الصينية أيضًا مناطق جذب للسيولة.
في السوق الكوري، تحتل SK هايست وسامسونغ إلكترونيكس نصيبًا كبيرًا من مؤشر كوريا الشامل للأسهم. وفي سوق تايوان الصيني، يتجاوز وزن تايوان سيميكوندكتور في المؤشر المرجح 40٪. استمرار ارتفاع الأسهم ذات الأوزان الكبيرة سيُعزز أكثر من ذلك تأثير جذب الأموال للمنتجات الرافعة.
قد تزداد التقلبات عند التراجع
تُضخم صناديق التحوط بالرافعة المالية العوائد اليومية من خلال المشتقات، حيث يمكن لبعض المنتجات تحقيق مرتين أو حتى ثلاث مرات تقلبات اليومية لمؤشر أو سهم معين. عندما تكون السوق في اتجاه صاعد، تجذب هذه المنتجات بسهولة رؤوس الأموال قصيرة الأجل؛ ولكن عند انعكاس السوق، تُضخم الخسائر بنفس المعدل.
أشار أدم كريسفوللي، مؤسس Vital Knowledge، إلى أن مطاردة المستثمرين للرافعة المالية خلال مرحلة السوق الصاعدة ليست شيئًا نادرًا، لكن هناك الآن علامات على مبالغة في تداول الذكاء الاصطناعي. فعلى الرغم من أن الذكاء الاصطناعي يدفع بالفعل نمو إيرادات العديد من الشركات، إلا أن الشركات التي تحوّل هذه الإيرادات فعليًا إلى أرباح وتدفقات نقدية لا تزال تتركز بشكل رئيسي في عدد قليل من شركات الرقائق والتخزين.
في الوقت نفسه، تستمر الشركات التكنولوجية الكبرى في زيادة استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تصل النفقات الرأسمالية لشركة Alphabet وMicrosoft وMeta وAmazon هذا العام إلى أكثر من 700 مليار دولار معًا. ويتوقع محللو وول ستريت أن تنفق الشركات على الذكاء الاصطناعي أكثر من تريليون دولار بحلول عام 2027.