يواجه انفجار الذكاء الاصطناعي مشكلة في الشهية. فهو يستهلك إمدادات رقائق الذاكرة العالمية بسرعة كبيرة، لدرجة أن هناك越来越少 متبقية للهواتف وأجهزة الكمبيوتر المحمولة والأجهزة التي يشتريها الأشخاص العاديون فعليًا.
قال الرئيس التنفيذي لشركة آبل، تيم كوك، في 17 يونيو 2026، إن زيادة أسعار منتجات الشركة "غير ممكن تجنبها" بسبب ارتفاع تكاليف شرائح الذاكرة والتخزين. وكانت الشركة قد امتصت هذه التكاليف المتزايدة لشهور. يبدو أن هذه الاستراتيجية وصلت إلى حدودها القصوى.
مراكز البيانات تختزن الشرائح
في عام 2026، من المتوقع أن تستهلك مراكز البيانات ما يصل إلى 70% من إجمالي إنتاج الذاكرة. باللغة الإنجليزية: لكل عشر شرائح ذاكرة تخرج من خط الإنتاج، سبع منها موجهة إلى مزارع الخوادم. وهذا يترك صانعي الهواتف الذكية وصانعي أجهزة الكمبيوتر المكتبية وشركات الإلكترونيات الاستهلاكية يتنافسون على الثلاثة المتبقية.
لقد تضاعفت أسعار الذاكرة أكثر من مرتين منذ أكتوبر 2025. شهدت أسعار DRAM زيادة كبيرة على مدار عام 2025، ويتوقع المحللون ارتفاعًا إضافيًا بنسبة 30-40٪ في عام 2026.
أبل ترمش أولاً
رفعت آبل بالفعل أسعار نماذج محددة من MacBook بنسبة تصل إلى 400 دولار. إن اعتراف كوك العلني بالضغط التكاليف نفسه ملحوظ، نظرًا لأن آبل شعرت بالحاجة إلى تفسير زيادات الأسعار على أنها "غير قابلة للتجنب".
الشركة تعاني من ضغط على الهامش. بالنسبة لشركة تُسجّل عادة هامش إجمالي يتجاوز 40٪، فإن أي ضغط مستمر على تكاليف المكونات يهدد الملف المالي الذي اعتاد المستثمرون عليه.
الفائزين واضحو
بينما تتحمل شركات الإلكترونيات الاستهلاكية الألم، فإن الشركات التي تصنع شرائح الذاكرة فعليًا تمر بأفضل فترة في تاريخها. فشركة سامسونج وSK هاينكس وميكرون، وهي الشركات الثلاث التي تهيمن على إنتاج الذاكرة عالميًا، تستفيد من موجة الذكاء الاصطناعي لتحقيق أرباح استثنائية.
يقترب كل من SK Hynix وMicron من تقييمات بقيمة تريليون دولار. فشركات تصنيع شرائح الذاكرة، التي قضت عقودًا محاصرة في دورات سلعة قاسية من الازدهار والركود، تُظهر الآن تقاربًا مع حجم رأس المال السوقي الذي كان محفوظًا سابقًا لشركات مثل Apple وMicrosoft.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
يؤدي نقص الذاكرة إلى فجوة واضحة في التوقعات الاستثمارية. من ناحية، تبدو شركات أشباه الموصلات المُوجَّهة لبيع منتجاتها لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي أكثر جاذبية بشكل متزايد. إن اقتراب ميكرون وSK Hynix من تقييمات تصل إلى تريليون دولار يعكس ثقة المستثمرين بأن طلب الذكاء الاصطناعي ليس مجرد ارتفاع مؤقت، بل هو تحول هيكلي على مدى عدة سنوات.
من ناحية أخرى، تواجه شركات الإلكترونيات الاستهلاكية صورة أكثر تعقيدًا. إن قرار Apple برفع أسعار أجهزة MacBook بنسبة تصل إلى 400 دولار هو اختبار لحساسية المستهلكين للأسعار. إذا تقبل المشترون هذه الزيادات دون تردد، فستستقر الهوامش. وإذا انخفض الطلب، ستواجه Apple خيارًا غير سار بين حماية الهوامش وحماية حصة السوق.
زيادة متوقعة بنسبة 30-40% في أسعار DRAM خلال عام 2026 تعني أن تكلفة تقريبًا كل جهاز إلكتروني قد ترتفع. الهواتف الذكية، والأجهزة اللوحية، وأجهزة الكمبيوتر المحمولة، ووحدات التحكم في الألعاب، وأجهزة المنزل الذكي: جميعها تستخدم شرائح الذاكرة، وجميعها تواجه نفس أزمة التوريد.