رسالة BlockBeats، 17 يونيو، قد تقترب التداولات الشائعة حول نقص سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي من نهايتها، حيث بدأ بعض المستثمرين في التحول من البحث عن النقص التالي إلى تقييم الشركات التي لا تزال تتمتع بقدرة تنافسية طويلة الأجل بعد دورة بنية الذكاء الاصطناعي.
قال شريك الإدارة في Altreides Management والمستثمر المبكر في SpaceX، غافين بيكر، في مقابلة مع TBPN: إن السوق على مدار العام الماضي كان يركز على الأصول المحورية في بناء الذكاء الاصطناعي، مثل ذاكرة DRAM ورقائق التخزين وموردي المواد الأساسية. لكنه يرى أن هذه "صفقات العقبات الخاصة بالذكاء الاصطناعي" تقترب من نهايتها.
أشار بيكر إلى أن شركة أجيتيون اليابانية رفضت رفع سعر مادة عازلة أساسية لتغليف الرقائق، مما يشير إلى أن قدرة التسعير لبعض عقد التوريد قد بدأت في التخفيف. تُستخدم هذه المادة لربط طبقات تغليف المعالجات والرقائق، وكانت قد لفتت انتباه المستثمرين بسبب الطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي.
قال إن لعبة السوق في الماضي كانت تتمثل في البحث عن "الحاجز التالي"، لكن السؤال الأهم في المرحلة القادمة هو: أي الشركات ستظل تحتفظ بقيمة امتياز مستدامة بعد زوال هذه الحواجز؟
هذا الرأي يبرد أسهم تخزين ومواد الذكاء الاصطناعي التي شهدت ارتفاعًا حادًا مؤخرًا. فقد ارتفعت أسهم التخزين مثل Micron وSanDisk بشكل كبير هذا العام، مدفوعة بإعادة تقييم العرض والطلب الناتجة عن إنفاق رأس المال على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وطلب HBM، واتفاقيات الشراء طويلة الأجل. لكن مع الصعود السريع للأسعار، بدأ السوق في مناقشة ما إذا كانت الصفقات مزدحمة بشكل مفرط.
كما أشار بيكر إلى أن الخط التالي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يتحول إلى القدرة الفعلية على تنفيذ قوة الحوسبة والطاقة. وأشار إلى إمكانات سبيس إكس في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على الأرض وفي المدار، وذكر أن السوق ستراقب سرعة زيادة إمدادات قوة الحوسبة بمستوى "غيغاواط".
هذا يعني أن التداول بالذكاء الاصطناعي قد ينتقل من التركيز فقط على نقص الموارد إلى منافسة أوسع على البنية التحتية: من يستطيع الحصول أسرع على الأراضي والكهرباء ووحدات GPU وقدرات مراكز البيانات، سيكون في موقع أكثر ميزة خلال دورة الاستثمار التالية للذكاء الاصطناعي.