الحملة على التشفير في إفريقيا تتحول إلى تنظيم وسط ثورة التحويلات المالية

لم تكن إفريقيا ودودة أبدًا تجاه العملات المشفرة. وعلى الرغم من أرقام التبني المذهلة على القارة، فقد ردت الحكومات الأفريقية على كل مناقشة حول العملات المشفرة تقريبًا بحظر أو تحذيرات.

ومع ذلك، تخلّت بعض أكبر اقتصاداتها عن هذا النهج وتعمل على إدخال أنظمة ترخيص، وإشراف على العملات المستقرة، وقواعد الامتثال مصممة لدمج الأصول الرقمية في النظام المالي.

التغيير في المزاج والإجراءات التي اتخذتها الحكومات هو الرد على التغيير في ما أصبح عليه عالم العملات المشفرة على أرض الواقع، حيث أصبحت أقل كونها استثمارًا وأكثر كونها نظام دفع يستخدمه الملايين بالفعل للتحويلات المالية والادخار والتجارة عبر الحدود.

على مدار العامين الماضيين، تغير موقف الحكومة، ويبدو أنه تغير أكثر حيث يكون التبني الأعمق. بعد سنوات من معاملة كل نوع من الأصول الرقمية كتهديد للاستقرار النقدي، وأمر البنوك بإغلاق الحسابات المرتبطة بها، وتحذير المواطنين من هذا القطاع، قامت نيجيريا وجنوب إفريقيا وكينيا كلها بإدراج الأصول الرقمية في قوانينها الوطنية، وبناء أنظمة ترخيص مصممة للإشراف على السوق بدلاً من إغلاقها.

في معظم القارة، تحولت العملات المشفرة بشكل عضوي إلى بنية تحتية دفع تعمل فعليًا، وهي الوسائل التي تعتمد عليها الأسر والشركات الصغيرة لتلقي الأموال من الأقارب في الخارج، وحماية مدخراتهم من التضخم، وتسوية التجارة عبر الحدود.

اكتشفت الحكومات أن حظر النشاط لم يفعل شيئًا لتقليل الطلب؛ بل دفع هذا الطلب إلى قنوات نظير إلى نظير لا يمكنها رؤيتها، وهو نتيجة أسوأ لأي منظم يحاول تتبع نظام مالي.

حجم استخدام العملات المشفرة في أكبر اقتصادات إفريقيا أجبر الحكومات على إعادة التفكير.

بين يوليو 2024 ويونيو 2025، تلقّت أفريقيا جنوب الصحراء أكثر من 205 مليار دولار في قيمة مسجلة على السلسلة، بزيادة قدرها 52٪ مقارنة بالعام السابق، مما جعلها ثالث أسرع منطقة نموًا في العالم من حيث التشفير، وفقًا لـ Chainalysis. وحدها نيجيريا شكّلت 92.1 مليار دولار من هذا المجموع، ما يقارب ثلاثة أضعاف رقم جنوب إفريقيا، وهي الآن واحدة من أكبر أسواق التشفير الجماهيرية في أي مكان.

ما يُظهره تكوين هذه التدفقات هو صغر حجم معظمها. فقد شكلت التحويلات الأقل من 10,000 دولار أكثر من 8% من القيمة الإقليمية، مقارنة بـ 6% عالميًا، وهو ما يدل على أن الناس يستخدمون هذه الأصول لدفع الفواتير والرواتب ودعم الأسرة بدلاً من التداول.

معظم هذا النشاط يتركز في العملات المستقرة المرتبطة بالدولار stablecoins، والتي تشكل الآن حوالي 43% من حجم معاملات العملات المشفرة في المنطقة. عندما خسرت النيرا جزءًا كبيرًا من قيمتها في مطلع عام 2025، ارتفع الحجم الشهري على السلسلة عبر المنطقة نحو 25 مليار دولار مع انتقال الأسر والشركات إلى الرموز المرتبطة بالدولار للحفاظ على أصولهم. توفر العملة المستقرة وصولًا إلى الدولارات دون الحاجة إلى حساب مصرفي أمريكي، وتفعل ذلك على طبقة تسديد تعمل على مدار الساعة.

لقد شهدنا أيضًا هذا التحول في التحويلات، حيث لا تزال أفريقيا جنوب الصحراء أكثر منطقة تكلفة في العالم لإرسال الأموال إليها، بمتوسط تكلفة التحويل يقارب 8.8% من المبلغ المرسل، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف الهدف البالغ 3% الذي حددته الأمم المتحدة. ومن بين 13 مسارًا عالميًا تجاوزت فيها التكاليف 20% في عام 2025، انطلقت تسعة منها من هذه المنطقة.

ضد رسوم كهذه، فإن تحويل عملة مستقرة يُنهى في دقائق بنسبة جزء ضئيل من النسبة المئوية يغيّر كل شيء للأسرة المستقبلة، وتحول الجزء الذي كان سيذهب إلى الوسطاء إلى أموال يمكنهم استخدامها فعليًا.

في مواجهة الطلب القوي، انتقلت الحكومات من الحظر إلى الرقابة. ففي نيجيريا، صنّف قانون الاستثمارات والأوراق المالية لعام 2025، الذي وُقّع في مارس من ذلك العام، الأصول الرقمية كأوراق مالية ومنح لجنة الأوراق المالية والبورصات سلطة ترخيص البورصات، وهي ما زالت تمارس هذه السلطة منذ ذلك الحين. وقد رحّبت نفس اللجنة بشكل علني بشركات العملات المستقرة شريطة استيفائها لمتطلبات الامتثال المحلية.

لقد اتخذت سلطة السلوك المالي في القطاع المالي في جنوب إفريقيا نهجًا أكثر تفصيلاً، ووافقت على منح 310 تراخيص لمزودي خدمات العملات المشفرة من أصل 533 طلبًا بحلول نهاية مارس 2026.

دخل قانون مزودي خدمات الأصول الافتراضية في كينيا Virtual Asset Service Providers Act حيز التنفيذ في نوفمبر 2025، وقسم الرقابة بين البنك المركزي وهيئة سوق رأس المال.

إدخال هذا السوق داخل النظام الرسمي له عواقب لم تحلها صانعو السياسات عبر القارة بعد.

الأصول التي يعتمد عليها الناس بشكل كبير مربوطة بالدولار الأمريكي، لذا كلما أقرّ المُنظِّم استخدام العملات المستقرة، زاد ذلك من تشجيع الأسر والشركات على الاحتفاظ بالعملة الأجنبية وإجراء المعاملات بها.

يتحسن الشمول المالي لأن الأشخاص الذين كانوا محرومين سابقًا من الوصول إلى الدولارات لديهم الآن هذا الوصول، لكن سيطرة البنك المركزي على قاعدته النقدية تضعف. مع تحول الادخار والدفعات نحو الرموز المرتبطة بالدولار، ينخفض الطلب على العملة المحلية، وتتآكل الإيرادات التي تحققها الحكومة من إصدار عملتها الخاصة.

هذه المشكلة لا تمتلك حلاً بعد، والقوانين واللوائح الناشئة حاليًا هي في جوهرها محاولات مبكرة لإدارتها. إن الترخيص يجلب فوائد حقيقية تريدها الحكومات، بما في ذلك الشفافية الضريبية، وإنفاذ قوانين مكافحة غسل الأموال، وحماية المستهلك، وقطاع مصرفي مستعد للعمل مع المزودين المسجلين بدلاً من اعتبارهم عبئًا.

لقد انتقلت نيجيريا بالفعل إلى رفع متطلبات رأس المال للشركات المرخصة، مما يشير إلى نيتها مراقبة القطاع بنفس الطريقة التي تُراقب بها الشركات المالية الأخرى.

أكبر مشكلة هي الحفاظ على مزايا التكلفة والسرعة التي جعلت العملات المستقرة جذابة، مع إضافة الامتثال الذي يتطلبه الرقابة الرسمية، لأن متطلبات التسجيل والالتزامات الإبلاغية تضيف عوائق لم تكن موجودة في السوق غير الرسمية.

ما يمنح الوضع في أفريقيا أهمية هو أن باقي العالم النامي يواجه نفس الضغوط: تحويلات مالية مكلفة، وانتشار مالي ضعيف، وتضخم مستمر، وطلب ثابت على الدولار، وهي نفس الظروف التي تصف جزءًا كبيرًا من أمريكا اللاتينية وجنوب وجنوب شرق آسيا، تمامًا كما تصف لاجوس أو أكرا.

الإطارات التي يتم اختبارها في نيجيريا وجنوب إفريقيا وكينيا هي، في الواقع، أول دليل عملي على ما إذا كان يمكن لاقتصاد العملة المستقرة الخاضعة للتنظيم أن يتعايش مع النظام النقدي التقليدي.

وضعت أموال الهاتف المحمول الأساس لما يحدث الآن، لأن نظام M-Pesa الأفريقي والأنظمة التي تبعته دربت عددًا كبيرًا من السكان على نقل القيمة عبر الهاتف قبل ظهور العملات المستقرة، مما خفّض الحواجز عندما أصبحت قنوات الدولار الرقمي متاحة.

المنافسة هي القوة الأخرى التي تعمل هنا، وتمتد أبعد من القارة. فتتزايد عملات الاستقرار في مواجهة شبكات المراسلة المصرفية وأنظمة التحويل التي نقلت الأموال دوليًا لعقود، وترد الجهات السائدة.

ويسترن يونيون، التي تلاحظ انخفاضًا حادًا في استخدام تطبيقها مع انتشار التحويلات عبر العملات المستقرة، تبني الآن رمزًا أمريكيًا خاصًا بها لتوزيعه على أكثر من 100 مليون عميل، مع خطط أولية لمسارات في أفريقيا وأمريكا اللاتينية. وقد منحها قانون فيدرالي جديد للعملات المستقرة في الولايات المتحدة الغطاء التنظيمي الذي كان يفتقر إليه قبل عام.

كل هذا يؤدي إلى تغيير في كيفية قياس اعتماد العملات المشفرة. لسنوات، كان المقياس الرئيسي هو حجم التداول، والذي أظهر مستوى المضاربة على الأصل.

في أفريقيا، الرقم الذي يهم هو حجم المدفوعات، والنشاط خلفه هو الأشخاص الذين ينقلون أموالًا لا يستطيعون تحمل خسارتها.

قضت الحكومات الأفريقية عقدًا من الزمن في محاولة حظر تقنية، وانتهى الأمر بمراقبتها، لأن الشيء الذي كانت تحظره قد أصبح بالفعل النظام الذي تتحرك من خلاله جزء كبير من اقتصاداتها.

إذا استمرت هذه التجارب، فستُظهر أن مستقبل التشفير ليس أن يصبح نقدًا بنفسه، بل أن يصبح البنية التحتية التي تنقل النقد.

ظهرت المقالة الحملة على العملات المشفرة في إفريقيا هي في الواقع ثورة تحويل الأموال لأول مرة على CryptoSlate.