انخفض سعر AAVE بنسبة 18% وسط استغلال KelpDAO ومخاطر الديون السيئة

كشف استغلال KelpDAO بسرعة كيف يمكن للعلاقات المتقاطعة بين البروتوكولات أن تنقل المخاطر إلى أنظمة آمنة مثل Aave. قام مهاجم بطباعة 116,500 rsETH، وهي ما يقارب 18% من العرض المتداول، بقيمة حوالي 293 مليون دولار، من خلال ثغرة في الجسر.

مع دخول هذه الرموز غير المدعومة إلى Aave V3، سمح ذلك باقتراض كميات كبيرة من WETH، مما أدى إلى ديون سيئة تُقدّر بين 177 مليون دولار و290 مليون دولار.

بينما قام البروتوكول بتجميد أسواق rsETH، كشف الحدث أن المخاطر تتدفق الآن عبر أنظمة مترابطة، حيث تحدد افتراضات الثقة، وليس الكود وحده، الاستقرار.

بعد استغلال جسر KelpDAO، نقلت Aave بسرعة للحد من المخاطر عبر تجميد أسواق rsETH على الإصدارين V3 وV4. Aave [AAVE] المؤسس ستاني كولتشوف أكد أن الأصل فقد كل قوة الاقتراض، مما أوقف فورًا إيداعات ونشاطات الاقتراض الجديدة.

هذه الخطوة مهمة لأنها تعزل التأثير، مما يضمن عدم تراكم أي تعرض إضافي داخل البروتوكول. في نفس الوقت، أوضحت Aave أن عقودها الأساسية لم تتأثر، مما يساعد على فصل الأمان الداخلي عن المخاطر الخارجية.

ومع ذلك، فإن التجميد يحول النظام أيضًا إلى وضع التقييم، حيث تُراجع الفرق المُقترضين بعد الاستغلال بحثًا عن ديون سيئة محتملة.

مع توقف النشاط، يتباطأ تحرك رأس المال، مما قد يُجزّئ السيولة عبر الحقول. إذا تحققت الخسائر، قد تحتاج Aave إلى آليات تعويضية، مما يضيف طبقة إضافية من عدم اليقين.

مع انتقال صدمة rsETH عبر Aave، بدأ السعر في عكس تحول واضح في الثقة عبر السوق. قلّص الحاملون الكبار التعرض، حيث بيع أكثر من 20,000 AAVE لكل محفظة بالقرب من نطاق 99–103 دولارًا، مما أشار إلى الحذر بدلاً من الإيمان.

هذا البيع دفع الرموز إلى البورصات مع تقليل السيولة على السلسلة، مما جعل السوق أكثر هشاشة.

مع تزايد الضغط، انخفض السعر بأكثر من 18% خلال 24 ساعة، ليس كحركة ذعر مفاجئة، بل كتعديل مستقر. ويعكس هذا الانخفاض كيف بدأت الأسواق في تسعير مخاطر الديون السيئة المتزايدة وانخفاض موثوقية الضمانات.