تدفق المال هو الحاجز
الكاتب الأصلي: جيسون روزنتال، الشريك في a16z crypto
مُعدّ: بيجي، BlockBeats

ملاحظة المحرر: الحكم الأساسي في هذه المقالة مباشر جدًا: التدفق المالي هو الحاجز التنافسي نفسه. عند النظر إلى تاريخ الأعمال، لم تكن العديد من أقوى الشركات تفوز فقط من خلال بيع المنتجات، بل كانت تقف في وسط "تدفق القيمة"، وتستخلص عمولة مستمرة من كل نقل أو دفع أو معاملة أو تحويل إعلاني أو استخدام قوة حوسبة أو تدفق طلبات. فقد ربحت السكك الحديدية من تدفق البضائع، وفرضت Visa رسومًا على شبكة الدفع، واحتلت Google وMeta نقطة الدخول التي تحول الانتباه إلى معاملات تجارية، بينما وقفت AWS في مركز تدفق قوة الحوسبة. طالما استمرت القيمة في التدفق عبر الشبكة، ستزداد الشبكة نفسها قوة باستمرار.

قدمت العملات المشفرة هذه النموذج لأول مرة بشكل أصلي للشركات الناشئة. توفر البلوكشين دفترًا مفتوحًا وتسوية قابلة للبرمجة، وتمكّن العملات المستقرة الأموال من التدفق عالميًا بسرعة الإنترنت، بينما تربط آليات الرموز المستخدمين والمطورين ونمو الشبكة معًا. بالنسبة للشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة، لا تكمن الفرصة الحقيقية فقط في إنشاء تطبيق جديد، بل في تحديد قنوات القيمة الأعلى تكلفة والأقل كفاءة والأكثر استنزافًا للأرباح في الأنظمة القديمة، وضغطها وإعادة هيكلتها، والدخول في تدفق الأموال الجديد.

تشير المقالة إلى أن الدورات الأكثر استهلاكًا للربح وأقل كفاءة في الخدمات المالية التقليدية — مثل الدفع، والودائع، والقروض، وصرف العملات الأجنبية، والتسوية، والتسويق — ستكون جميعها نقاط دخول للمبتكرين في التشفير لإعادة هيكلتها: تقليل التكاليف، وزيادة السرعة، وإعادة توزيع القيمة. كما أن هذه "أنشطة تدفق الأموال" (التي تأخذ حصة من التدفق عبر قنوات القيمة) لن تتوقف عند المجال المالي فقط، بل من المحتمل أن تمتد في المستقبل إلى أسواق جديدة مثل وحدات معالجة الرسومات، وبيانات تدريب الذكاء الاصطناعي، والطاقة، والروبوتات، والفضاء، والمعادن النادرة.

بالنسبة للمؤسسين، فإن أهم سؤال هو: هل منتجك موجود بالفعل في تدفق القيمة؟ عندما ينمو نشاط الشبكة بعشرة أضعاف، هل ينمو دخلك بنفس المعدل؟ غالبًا ما تكمن الفرص في الأماكن التي تكون فيها البنية التحتية القديمة أقل كفاءة وأعلى في استخراج الأرباح. من يستطيع تقليل التكاليف القديمة والاندماج في التدفق الجديد، لديه فرصة لتحويل تدفق الأموال إلى خندق دفاعي خاص به.

Below is the original text:

كانت العديد من أفضل الشركات عبر التاريخ قد بُنيت من خلال وضع نفسها داخل "تدفق الأموال" — حيث سهّلت إنشاء ونقل القيمة داخل الشبكات، واحتفظت بجزء من العوائد. وكلما زادت القيمة المتدفقة عبر الشبكة، زاد احتمال نمو هذه الشركات بشكل أكبر.

العملات المشفرة هي أول تقنية حديثة مصممة أصلاً لهذا الغرض. إذا لم تكن شركتك الناشئة قد صممت منتجاتها ونماذج أعمالها حول هذه المبادئ، فأنت تفوت فرصاً. خاصة بعد ظهور العملات المستقرة، حيث يمكن الآن نقل الأموال والقيمة بسرعة الإنترنت: التسوية العالمية، والعمل على مدار الساعة، مع قابلية البرمجة من البداية إلى النهاية. البنية التحتية الأساسية مفتوحة، ونماذج الاقتصاد الوحدوي علنية، وسوق تدفقات الأموال القابلة للوصول يغطي تقريباً كل دولار يتدفق عالمياً.

هذا النمط

البلوكشين هو بطبيعته نشاط شبكي. كل معاملة تُحلّ على دفتر مشترك؛ وكل مشارك جديد يعزز البنية التحتية الأساسية نفسها التي يمكن للآخرين الاستمرار في استخدامها. مع زيادة عدد المستخدمين والمبنيين، تصبح الشبكة أكثر قيمة لجميع المستخدمين.

تحتاج معظم الشركات إلى سنوات عديدة لخلق تأثير شبكي اصطناعي على بنية تحتية تقليدية، بينما يرث رواد الأعمال في مجال التشفير هذا التأثير الشبكي من البداية.

الرموز الشبكية تعزز هذا المفهوم بشكل أكبر. الرمز المصمم جيدًا يوحد المستخدمين والمطورين والموردين والمحققين والبروتوكول نفسه حول هدف واحد: تعزيز نمو الشبكة وتوزيع العوائد وفقًا لمساهمة كل مشارك. إيرادات البروتوكول تعود إلى من يستخدمونه فعليًا. لا توجد عمولات تعاونية، ولا معاملات خاصة، بل فقط دورة تغذية راجعة إيجابية: حيث يتدفق القيمة داخل النظام، وتعود القيمة إلى أولئك الذين بنوا ودفعوا نمو النظام.

هذا ليس نموذجًا جديدًا. إن التشفير جعل الشركات الناشئة تستخدم هذا النموذج بسهولة أكبر وبمقياس أكبر للمرة الأولى.

شركات السكك الحديدية لا تربح من بيع قاطرات، بل من كل طن من الحبوب والفحم والصلب التي تمر عبر سككها. كانت شركات ستاندرد أويل وأمريكان ستيل وAT&T جميعها شركات تقع في مسار التدفق المالي. لم تستبدل جوجل وميتا وسائل الإعلام الورقية والتلفزيون لأن الإعلانات نفسها كانت أفضل، بل لأنها احتلت العقدة الحاسمة التي تحول الانتباه إلى أعمال، وتأخذ حصة من تريليونات الدولارات من النوايا التجارية. بينما تقع AWS في مركز تدفق قوة الحوسبة.

هذا النمط دائمًا متسق: ابحث عن مكان تدفق القيمة، ثم ضع نفسك في المنتصف.

الأسواق المالية تجعل هذا النموذج أكثر وضوحًا. تعاملت فيزا في السنة المالية 2024 مع 15.7 تريليون دولار أمريكي من المدفوعات، وسجلت دخلاً صافيًا قدره 35.9 مليار دولار أمريكي. وبلغ إيرادات المعاملات الصافية لـ Jane Street في العام الماضي 20.5 مليار دولار أمريكي، متجاوزة سيتي بنك وبنك أمريكا. تعامل أكبر خمسة وسطاء في الولايات المتحدة مع 87% من مدفوعات تدفق الطلبات: فهم لا يتوقعون السوق، بل يقفون في وسط كل تدفق طلبات، ويكسبون أكثر مع زيادة حجم التداول.

لدى هذه الشركات أيضًا نقطة مشتركة: تأثير الشبكة. كلما زاد فائدة فيزا للتجار، زاد عدد البطاقات الصادرة؛ وكلما زاد فائدة فيزا للمستخدمين، زاد عدد التجار الذين يقبلون فيزا. وينطبق نفس المبدأ على تدفق الطلبات: كلما أضيف وسيط جديد، انخفضت الفروق، مما يجذب المزيد من الوسطاء، مما يجذب بدوره المزيد من تدفق الطلبات.

تدفق الأموال مع تأثير الشبكة يُعد أحد أكثر الهياكل ديمومة في تاريخ الأعمال.

ربحك هو فرصتي

قال بيزوس: "أرباحك هي فرصتي." كان يتحدث حينها عن التجزئة، لكن هذه الجملة تنطبق بشكل أكبر على الخدمات المالية التقليدية — أكبر خزانة لاستخلاص الأرباح عالميًا. فالدفع، والاحتفاظ، والإقراض، وصرف العملات، والتحويل إلى أصول، والتسوية، والسوق، كلها كذلك. فشركة Visa وMastercard تفرض رسوم تبادل تتراوح بين 2% و3% على شبكة تم تصميمها في ستينيات القرن العشرين؛ وتشحن قنوات التحويلات الدولية رسومًا تتراوح بين 6% و9%؛ بينما تأخذ الوسطاء الرئيسيون ومؤسسات الاحتفاظ نسبة من كل عملية تداول أوراق مالية. حتى مع انتقال الولايات المتحدة إلى التسوية T+1 في عام 2024، لا يزال رأس المال عالقًا طوال الليل، ليصبح تكلفة بنيوية يجب على جميع المشاركين تحملها.

هذه المساحات الربحية هي جميعها أهداف. تقليل التكاليف، وزيادة سرعة الدوران، وربما توسيع السوق بأكمله. وقد أثبتت Stripe وSquare هذا في مجال الدفع.

يتمتع رواد الأعمال في مجال التشفير بفرصة لبناء الإصدار التالي: قابل للبرمجة، فوري، عالمي، ومحقون أصليًا في تدفق الأموال.

لكن هذا التقدم لا يقتصر فقط على الخدمات المالية. فسوق قوة الحوسبة والمعالجات الرسومية، ورقائق التخزين، وبيانات تدريب الذكاء الاصطناعي، والطاقة، والروبوتات، والفضاء، والمعادن النادرة، كل مجال منها قد يشهد تدفقًا هائلاً للقيمة العالمية، بينما لم تُصمم البنية التحتية الحالية لتحمل هذا الحجم.

في كل مجال، هو سوق مفتوح يمكن بناء أعمال تدفق الأموال عليه منذ اليوم الأول باستخدام البنية التحتية القابلة للبرمجة. لا توجد مسارات سابقة، ولا وسطاء راسخين، ولا مصالح قديمة تحتاج إلى الحماية.

كمؤسس، يجب أن تسأل نفسك:

1. هل وقفت بالفعل في تدفق الأموال اليوم؟

2. عندما تنمو قيمة النشاط على منتجك بمقدار 10 أضعاف، هل سيزداد دخلك أيضًا؟

3. إذا كنت تبني منتجًا جديدًا، أين يوجد أعلى استخراج للربح مقارنة بالقيمة المُنشأة في سوقك المستهدف؟

The opportunity is there. Compress it, step into the new value stream, and let the network begin compounding from there.

[رابط الأصل]

انقر لمعرفة الوظائف الشاغرة لدى BlockBeats

مرحبًا بانضمامك إلى المجتمع الرسمي لـ BlockBeats

مجموعة تلغرام للاشتراك: https://t.me/theblockbeats

مجموعة Telegram للنقاش: https://t.me/BlockBeats_App

الحساب الرسمي على تويتر: https://twitter.com/BlockBeatsAsia