a16z: اعتماد البلوكشين في المالية هو انتقال مشابه للحوسبة السحابية، وليس تغييرًا أيديولوجيًا

تقول الذراع الخاصة بـ cryptocurrency في Andreessen Horowitz إنه لا ينبغي اعتبار لحظة وول ستريت لتقنية البلوكشين ثورة أيديولوجية — بل هي انتقال تقني يشبه استيلاء الحوسبة السحابية على برامج المؤسسات. في مقال حديث، يجادل الشريك العام في a16z crypto، غاي ووليت، بأن المؤسسات المالية لا تتبنى البلوكشين لأنها مهووسة باللامركزية، بل لأن البلوكشين تعمل كبنية تحتية مشتركة وقابلة للبرمجة تخفض التكاليف، وتشدّد ضوابط المخاطر، وتبسّط التنسيق بين الأطراف المقابلة. ويطلق ووليت على هذا التحول "تحولًا رقميًا للخدمات المالية، تمامًا كما كانت الخدمات السحابية تمثل التحول الرقمي للمؤسسات الكبرى في السابق". لماذا هذا مهم: - لا تزال المالية التقليدية تعتمد على قواعد بيانات منعزلة، ودورات تسويات متزامنة، وعمليات مطابقة مستمرة بين المؤسسات. وهذا يخلق احتكاكًا، ومخاطر تشغيلية، وتأخيرات. - توفر البلوكشين مصدرًا واحدًا وقابلًا للتدقيق للحقيقة — بنية تحتية مشتركة يمكن لعدة مؤسسات التنسيق عليها في الوقت الفعلي. ويصف ووليت دفتر الأستاذ المشترك هذا بأنه "نقطة شيلينغ": معيار محوري يمكن للأطراف المقابلة استخدامه لترقية أنظمة الخلفية دون إعادة بناء كل شيء من الصفر. - العائد العملي هو القابلية للتركيب: يمكن دمج الأصول الرقمية المُرمّزة كقطع بناء برمجية، مما يمكّن المطورين والمؤسسات من دمج وظائف الحفظ، والتسويات، والضمانات، والإقراض، والتجارة بشكل أسرع وأرخص. لقد دفعت a16z بهذا السرد لشهور. وفي مقال نُشر في أبريل، قالت الشركة إن وول ستريت لا تجرب فقط — بل "تنقل" نفسها إلى البلوكشين، مشيرة إلى البورصات وشركات التسوية ومنصات التداول التي تنتقل إلى السلسلة لتقليل التكاليف وتقصير فترات التسويات. تحركات على أرض الواقع: تبدأ الصناعة في اتباع هذا النهج. ومن الأمثلة التي أشار إليها ووليت وa16z: - Seturion التابعة لبورصة شتوتغارت، وهي طبقة تسويات قائمة على البلوكشين للأوراق المالية المُرمّزة. - Société Générale–FORGE التي تصدر عملات مستقرة خاضعة للتنظيم مثل EURCV وUSDCV لتمكين التسويات على السلسلة. - الابتكارات المنتجية مثل صندوق Bitwise Hyperliquid ETF والجهود الأوسع لترميز البنية التحتية المالية خارج البيتكوين والإيثيريوم. تغيير هيكلي، وليس مجرد شعار تسويقي: يُصوّر ووليت الانتقال على أنه هيكلي: فالتمويل ينتقل من نموذج مطابقة مغلق — حيث تحتفظ كل مؤسسة بدفترها الخاص وتُطابق مع غيرها — إلى نموذج تنسيق على السلسلة مبني على بنية تحتية مشتركة. إذا استمر هذا المسار، فست перест أن تُنظر إلى البلوكشين كنظام مالي بديل، وتصبح بدلًا من ذلك طبقة قياسية من البنية التحتية المالية. وهذا التفسير يُعاد صياغته بالفعل في التغطيات الجارية حول الأوراق المالية المُرمّزة، والتسويات على السلسلة، وغيرها من الخطوات المؤسسية نحو البنية التحتية للأصول الرقمية. بالنسبة للمؤيدين مثل a16z، فإن سرد البلوكشين في التمويل لا يتعلق بالطهارة السياسية أو الفلسفية، بل بالهندسة العملية للنظام — المرحلة التالية في كيفية بناء الأسواق.