38% من العملات البديلة تتداول بالقرب من أدنى مستوياتها وسط تدوير السيولة

استنادًا إلى بيانات من CryptoQuant، فإن حوالي 38% من العملات البديلة تتداول بالقرب من أدنى مستوياتها على الإطلاق، وهي نسبة تتجاوز الآن القراءات التي شُهدت في أعقاب انهيار FTX. وتشير هذه النسبة إلى أعمق تدهور في الانتشار خلال هذه الدورة، حتى مع استقرار مؤشرات العملات المشفرة الرئيسية بشكل دوري.

وفقًا لـ BeInCrypto، تأكدت إشارة ملحوظة في مارس حول الارتباط بين مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والسوق البديلة، مما أعاد طرح الجدل حول ما إذا كانت البيانات الكلية تتحكم في تدفقات رؤوس الأموال العائدة إلى الرموز الصغيرة. وبعبارة أخرى، قد تكون ظروف السيولة المرتبطة بدورة الأعمال تتفاعل مع التحولات داخل مجال التشفير للحفاظ على العديد من الرموز في حالة ركود.

منهجيًا، يعكس مجموعة البيانات نسبة الرموز المدرجة التي تُسعر قريبة من أدنى مستوياتها التاريخية داخل الدورة الحالية؛ فإن قراءة 38% هي مؤشر واسع وليس حكمًا على أي مشروع واحد. وعند قراءتها جنبًا إلى جنب مع مؤشرات كبرى، تشير إلى ضعف هيكلية في العملات البديلة ذات السيولة المنخفضة عند تقلص حماس المخاطرة.

كما أفادت CryptoInsight Group، أعادت العديد من الصناديق الكريبتوجنية السائلة توزيع محفظتها نحو البيتكوين، والعملات الرقمية ذات الرأسمال الكبير والأسواق الأعمق، وحتى الأصول الصلبة غير الكريبتوجنية، وهي استراتيجية توزيع تُقدّم السيولة والتحكم في المخاطر على التعرض العالي لعملات البديل ذات بيتا عالية. يتناقض هذا السلوك مع البيع الإجباري والعدوى الخاصة بالمنصات التي ميزت نوفمبر 2022.

ملاحظة تحريرية: يرى عدة استراتيجيين مركّزين على العوامل الكلية أن الانخفاض اليوم هو تحول بين الأصول المختلفة وليس تخلصًا حصريًا من العملات المشفرة. وقال توم لي من Fundstrat: "الرأس المال يتجه نحو الأصول المادية الصلبة مثل الذهب والفضة بدلاً من العملات البديلة الطموحة."

في وقت كتابة هذا التقرير، يبلغ سعر الإيثيريوم (ETH) 1,983.59 دولارًا، مع نسبة أيام خضراء 14/30 تبلغ 47%، ومؤشر القوة النسبية (RSI(14)) قريبًا من 46.43، وتأرجح متوسط بقيمة 4.96%. يتداول ETH تحت متوسطه الحسابي البسيط لـ 50 يومًا البالغ 2,431 ومتوسطه لـ 200 يومًا البالغ 3,103، وهي تكوين يتماشى مع نبرة حذرة عبر العديد من العملات البديلة.

هيمنة BTC: تشير المكاسب المستمرة في حصة البيتكوين من نشاط السوق عادةً إلى استمرار تجنب المخاطر داخل الأصول الرقمية وبيئة أصعب للعملات الرقمية ذات الأطراف الطويلة. أما الانعكاس، حيث تتحسن سيولة العملات البديلة وحجوم التداول مقارنة بـ BTC، فيشير إلى تخفيف مخاطر التحويل.

مؤشرات PMI والبيانات الكلية: عندما تبقى مؤشرات النمو بالقرب من عتبة 50، يمكن أن تترافق التحولات الطفيفة مع تغييرات في رغبة المستثمرين تجاه المخاطر؛ فقد تدعم القراءات الأقوى تنوع العملات البديلة، بينما يمكن أن تبقي البيانات الأضعف رأس المال مُستثمرًا في الأصول ذات السيولة الأعلى. كما أن إصدار العملات المستقرة والتدفقات الصافية أيضًا مهمة كمقياس فعلي في الوقت الحقيقي للقوة الشرائية على السلسلة وسيولة البورصات.

التحول إلى العملات الرائدة: حسب بحث CoinEx، فإن الاختيار الحالي يفضل المشاريع التي تتمتع بإيرادات ملموسة، وتبني مستخدمين، ووضع تنظيمي أوضح، وسيولة تداول وافرة. تحت هذا المنظور، من المرجح أن يظل التباين مرتفعًا، وأي انتعاش، إن حدث، قد يكون غير متساوٍ بدلاً من أن يكون شاملاً.