يتم تداول البيتكوين حول 65,000 دولار، أي ما يقارب نصف أعلى مستوى له على الإطلاق. تعتقد 21Shares أن هذا فرصة شراء، وليس جنازة.
لقد حدد مدير الأصول الرقمية السويسري سيناريو أساسي يستهدف سعرًا بين 100,000 و110,000 دولار للبيتكوين بحلول نهاية عام 2026، مُجادلًا أن التصحيح الحالي يبدو أكثر كأنه توقف مؤقت بدلاً من نهاية مطاف. وتشير الشركة إلى عدة إشارات على السلسلة وعوامل كليّة تشير، في رأيها، إلى أن السوق في مرحلة تجميع وليس انهيارًا.
حجة التعافي
حدد الاستراتيجي في 21Shares، مات مينا، فرضيةً نسبيًا بسيطة: إذا استطاع البيتكوين اختراق مستوى المقاومة عند 70,000 دولار، فسيفتح الطريق أمام 100,000 دولار، ربما قبل نهاية الربع الثالث من عام 2026.
أولاً، تقترب أرصدة حاملي العملات على المدى الطويل من أعلى مستوياتها على الإطلاق، مع زيادة قدرها حوالي 15 مليار دولار منذ بداية العام. عندما يجمع حاملو العملات على المدى الطويل خلال فترات التراجع، فإن هذا يشير تاريخياً إلى أن "الأموال الذكية" ترى أن الأسعار الحالية مُحتَّمة مقارنة بالاتجاه المتوقع للأصل.
ثانيًا، ارتفع إمداد العملات المستقرة فوق 320 مليار دولار. عندما يتم تثبيت رأس المال في العملات المستقرة بدلاً من سحبه تمامًا من التشفير، فهذا يشير إلى أن مشاركي السوق ينتظرون نقطة دخول، وليس متجهين للخروج.
ثالثًا، حددت 21Shares مستوى دعم هيكلية رئيسي عند 60,000 دولار، وهو ما يتوافق تقريبًا مع متوسط متحرك أسبوعي لـ 200 أسبوع لبيتكوين. وقد عمل هذا المتوسط المتحرك تاريخيًا كأرضية خلال التصحيحات الكبرى.
ما الذي ساء في الأصل
تعزو 21Shares البيع إلى مزيج من تدفقات خروج كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة وتوترات جيوسياسية أوسع أثارت الذعر في الأصول المعرضة للخطر على نطاق واسع.
شهدت صناديق البيتكوين الأمريكية على أساس_spot انسيابًا قدره حوالي 4 مليارات دولار مؤخرًا، بما يكفي لتحويل التدفقات السنوية حتى الآن إلى سالب بقيمة -1.9 مليار دولار.
نطاق النتائج
حددت 21Shares ثلاثة سيناريوهات. يقع السيناريو الأساسي بين 100,000 دولار و110,000 دولار. ويمتد السيناريو الصاعد إلى 150,000 دولار و180,000 دولار. أما السيناريو الهابط فيفترض تداول البيتكوين بين 60,000 دولار و75,000 دولار، أي البقاء بالقرب من المستويات الحالية أو الانخفاض بشكل متواضع نحو متوسط متحرك أسبوعي قدره 200 أسبوع كدعم.
ما يعنيه ذلك للمستثمرين
وفقًا لمينا، فإن الانفصال النظيف فوق 70,000 دولار يمكن أن يُحفز ضغطًا على المراكز القصيرة التي تراكمت أثناء التصحيح، مما يعزز الزخم الصاعد.
بيانات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ستكون كناري منجم الفحم. يمثل التحول من التدفقات الإيجابية إلى السلبية منذ بداية العام تغييرًا ذا معنى في مشاعر المؤسسات. إذا عادت هذه التدفقات إلى الإيجابية مرة أخرى، فسيتم التحقق من الفرضية القائلة بأن التصحيح كان مؤقتًا.
يجب على المستثمرين أيضًا النظر في المصدر. تدير 21Shares منتجات استثمارية في العملات المشفرة ولها مصلحة تجارية في السرديات التصاعدية. وقد أصبحت توقعات الشركة السابقة أكثر تحفظًا مقارنة بالدورات السابقة، مما يشير على الأقل إلى وجود بعض الانضباط الداخلي حول التوقعات.