كتابة: بول فيراديتكات
ترجمة: AididiaoJP، Foresight News
ستكون سنة 2026 سنة حاسمة. سنرى أن "العملات المشفرة كصناعة" ستتحول تمامًا إلى "العملات المشفرة كخدمة".
على مدار العقد الماضي، كان عالم التشفير مليئًا بالدعايات. وحصل اعتماد صناديق تداول البورصة الخاصة ببيتكوين في عام 2024 على اعتراف من القطاع المالي التقليدي. وفي عام 2025، ركز الجميع على بناء البنية التحتية الأساسية. أما في عام 2026، فستكون القيمة الحقيقية في أيدي الشركات التي تستخدم البلوكشين لحل المشكلات المستعصية في الصناعات التقليدية، مع جعل المستخدمين لا يشعرون بوجود البلوكشين على الإطلاق.
الوحيدات المستقبلية في عالم التشفير لن تُبنى على أساس التسويق المفرط. بل ستكون شركات تستخدم تقنية البلوكشين لرفع كفاءة منتجاتها بدرجة كبيرة، مما يفتح أسواقًا بقيمة تريليونات الدولارات، ويخفي التكنولوجيا المعقدة تمامًا.
التقنية المشفرة ربحت "العطلة الأسبوعية"
عندما اندلع الصراع في إيران، كانت أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة في عطلة نهاية الأسبوع، ولم تستطع الاستجابة للمخاطر العالمية المفاجئة. لكن سوق التشفير لم يتوقف، وصعد البيتكوين إلى 74,000 دولار لفترة وجيزة. وقد أكملت السلع الأساسية اكتشاف السعر أولاً على سوق التنبؤ اللامركزي Hyperliquid، قبل بدء فتح الأسواق التقليدية. هذا ليس حالة فريدة — فقد حدث نفس الشيء الشهر الماضي عندما أصدرت الصين سياساتها.
تتدفق صناديق التحوط التقليدية بشكل متزايد على هذا المجال. لم يعد "السوق المشفرة تعمل على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع" مجرد شعار، بل ميزة هيكلية لا تستطيع المالية التقليدية تحقيقها.
ومع ذلك، فإن تقييم السوق الرقمي الحالي لا يزال أدنى بكثير من المستوى الذي ينبغي أن يصل إليه وفقًا لأساسياته. نحن بلا شك في دورة هبوطية أخرى (هذه هي الرابعة التي أعيشها)، لكن هذه المرة مختلفة تمامًا: التنظيم يصبح أكثر وضوحًا، وقد دخلت الأموال المؤسسية السوق، كما أن البنية التحتية تتحسن تدريجيًا.
هذه المشاعر كانت أكثر وضوحًا في مؤتمر Consensus الأخير في هونغ كونغ. إن حيوية الأسواق الآسيوية تتناقض بوضوح مع الغربية، حيث يدفع دعم الحكومات الحزبين، وتدفق رؤوس الأموال المؤسسية الجديدة، والتركيز الشديد على تطبيقات المستهلكين، مشاعر تفاؤل قوية.
ما يمكن توقعه في آسيا عام 2026:
- قم بإجراء المدفوعات العابرة للحدود باستخدام العملات المستقرة، خاصة في مجال B2B. بالنسبة لآسيا ذات الأنظمة الاقتصادية المتناثرة، فإن المدفوعات المشفرة هي الخيار الطبيعي.
- توكينيزيشن الذهب والأسهم والعقار. تسعى البنوك وشركات التكنولوجيا المالية في آسيا لمواكبة الخطوات الأمريكية.
- تداول العقود الآجلة الدائمة على DeFi. قد يتجاوز نموها سرعة نموها في الغرب بفضل دعم المتعاملين الأفراد.
- من المتوقع أن تصبح أسواق التنبؤ مسارًا مهمًا، على الرغم من أن شكلها قد يختلف عن الشكل الغربي.
الاتجاه الأساسي: "العملات المشفرة كخدمة"
الموضوع الأساسي لعام 2026 هو الانتقال من "العملات المشفرة كصناعة" إلى "العملات المشفرة كخدمة". الهدف ليس جعل المستخدمين يرون البلوكشين، بل جعلهم ينسون وجوده تمامًا.
على مدار العقد الماضي، كنا منشغلين ببناء "معجزات التشفير" — حروب رسوم الغاز، سباقات TPS، تراكيب معيارية، وإثباتات ZK. كانت صناديق ETF في عام 2024 هي التصويت المعترف به من المؤسسات الرئيسية. وفي عام 2025، وضعنا جميع البنية التحتية الأساسية. وفي عام 2026، حان الوقت للتحول.
وداعًا لعصر "المقامرة"
الوحش الجديد لن يكون ذلك "الشبكة L3 المصممة لـ AI-NFT". بل ستكون الشركات التي تستخدم البلوكشين لرفع كفاءة منتجاتها عشر مرات، مع إخفاء التكنولوجيا بالكامل، وبالتالي تحرير أسواق بقيمة تريليونات الدولارات.
هذا يفسر بالضبط منطق استثمارنا الأخير:
Novig: وداعًا لعصر "السحب" (جولة ب بقيمة 75 مليون دولار)
يُعدُّ القمار الرياضي التقليدي سوقًا مشوّهًا ومُحتكرًا. حيث تأخذ الشركات الوسيطة عمولة مرتفعة من كل رهان، مما يؤدي إلى عوائد ربحية مُريرة للمستخدمين، لا تتجاوز 2%. لقد قمنا بقيادة الاستثمار البالغ 75 مليون دولار في Novig لأنهم يعاملون القمار الرياضي كمنتج مالي عالي التردد. وباستخدام نموذج التداول بين الأقران، بلغ متوسط عائد الربح للمستخدمين في Novig 23%. معظم المستخدمين لا يهتمون إطلاقًا بما إذا كان النظام الخلفي يستخدم دفتر أوامر لامركزيًا أو لا؛ فهم يعلمون فقط أنهم يحصلون هنا على أفضل كُوّات في جميع أنحاء الولايات المتحدة. هذا مثال حي على "العملات المشفرة كخدمة".
مبنية على: تطبيق فائق للمستهلكين (جولة A بقيمة 11.5 مليون دولار)
قمنا مؤخرًا بقيادة جولة التمويل من النوع A لـ Based. إنها تطبيق فائق موجه للمستهلكين في مجال Web3 مبني على بيئة Hyperliquid. في الماضي، كان يُنظر إلى "العملات المشفرة للمستهلكين" على أنها مرادف لتجربة غير سلسة. لكن Based تغير هذا الوضع، فهي تجعل تجارب التفاعل على السلسلة سلسة وسريعة مثل تطبيقات التكنولوجيا المالية الرائدة. تم إخفاء العمليات المعقدة مثل الجسور بين السلاسل ورسوم الغاز، بحيث لا يلاحظ المستخدمون وجودها على الإطلاق. عليهم فقط التركيز على القيمة الاجتماعية والمالية التي توفرها أصولهم.
Doppler: البنية التحتية الافتراضية لإصدار الأصول (جولة تأسيسية بقيمة 9 ملايين دولار أمريكي)
إذا كانت Based و Novig سيارتين جديدتين عصريتين، فإن Doppler هو نظام وقود عالي الأداء. قمنا بقيادة جولة التمويل الأولية البالغة 9 ملايين دولار لـ Doppler، بهدف أن تصبح البنية التحتية الافتراضية لإصدار الأصول على السلسلة. فهي تمكن المطورين من إصدار الأصول وفقًا لمعايير الأمان والامتثال على مستوى المؤسسات، دون الحاجة إلى بناء جميع البنية التحتية من الصفر. Doppler هي بمثابة Stripe لعالم الأصول على السلسلة—وظائف عملية بحتة، مُغلفة بالكامل خلف واجهة برمجة تطبيقات بسيطة.
لماذا تعتبر "الخفيّة" أهم من "الانتشار الفيروسي"
تتجلى هذه الظاهرة "الإخفاء" أيضًا في محفظتنا الاستثمارية بأكملها:
- الأصول الواقعية: لم تعد السندات الحكومية المُمَثَّلة برموز تجربةً في عالم التشفير، بل أصبحت تُشكّل حجر الأساس للسيولة الخلفية في التجارة العالمية.
- وتوفر البلوكشين لوكالات الذكاء الاصطناعي طبقة موثوقة للحقيقة من خلال الأسواق التنبؤية والبيانات القابلة للتحقق، مما يمكّنها من التفاعل بشكل مستقل وموثوق مع الأصول الرقمية.
- ستُسرّع المدفوعات الوكيلة كل هذا. معايير الدفع مثل x402 تسمح للوكلاء الذكاء الاصطناعي بإتمام المعاملات مباشرة باستخدام الأصول المشفرة. وجعل التنظيم المتزايد للعملات المستقرة هذا المسار الدفعي أكثر سلاسة.
نصائح للمستثمرين المبتدئين
إذا كنت تخطط للبدء في مشروعك الخاص عام 2026، فإن نصيحتي بسيطة: توقف عن التحدث كثيرًا عن التكنولوجيا، وركّز أكثر على المشكلات العملية التي يمكنك حلها. إذا كانت شريحة تشرح آلية التوافق في عرضك التمويلي تأتي قبل شريحة تشرح عائدات العملاء، فهذا يعني أن تفكيرك لا يزال عالقًا في عام 2022.
نحن نبحث عن الفرق التي تبني الجيل التالي من Novig أو Based أو Doppler — أولئك الذين يفهمون حقًا ماذا يعني "الانتشار الواسع": عندما تصبح التقنية سلسة للغاية لدرجة أن الناس يتجاهلون وجودها تمامًا، عندها فقط تدخل حقًا إلى كل منزل.