2025كانت هذه السنة سنة تصفية شاملة لصناعة العملات المشفرة. القصص الممولة بشكل لامع في الماضي، والقصص التي كانت تُروى من قبل من قبل الكبار.VC تعني "التعرض مشاريع النجوم المُحظى عليها لانتكاسات متتالية خلال هذا العام.البيانات الجذريةتظهر البيانات أنه على الرغم من أن عدد وفيات المشاريع المسجلة خلال هذا العام لم يبلغ مستوى2022سنةFTXالانهيار وال2023سنةلُوناالذروة خلال فترة الأعاصير، لكن هذه الموجة من الإفلاسات مختلفة جوهريًا.——لم يعد الأمر سلسلة ردود فعل ناتجة عن حدث "البطريق الأسود"، بل هو انهيار شامل للمنطق التجاري تحت ضغوط متطرفة.
الذين كانوا موضع تطلعات كبيرة في الماضيالألعاب الماليةالمشاريع، مثلكُومْبُو،نيان هيروز،سيف الإيمبرإغلاق متكرر؛NFT تعني الأصول الرقمية غير القكما كانت الحلبة في حالة سيئة للغاية،royal،تكرار،X2Y2تتتابع مغادرة المنصات الأخرى. والسبب الأكثر إثارة للقلق هو أن حتى أولئك الذين حصلواأ16زد،بولي تشين،كوينبيس فنتشرزلم يفلت المشروع الذي حظي باستثمار ملايين الدولارات من المؤسسات الرائدة من أزمة البقاء هذه. المشروع الذي تخطى تمويله مليار دولار أمريكيبروتوكول فيجافي النهاية أغلقت الشبكة الرئيسية بسبب ضعف نمو المستخدمين، وكانت قيمتها تزيد على3مليار دولار أمريكيتكراروالتمويل اللامركزيالبروتوكولDELVكما وصلت إلى نهايتها. تُظهر هذه الحالات إشارة واضحة: في الوقت الحالي، حيث أصبحت مواقف الاستثمار أكثر حذرًا، لم تعد مساحة التمويل وسمعة المؤسسة ضمانًا آمنًا.
من الهرج المضاربي إلى العودة إلى القيمة
الصناعة بأكملها تمر بتحول نمطي مؤلم لكنه ضروري.الألعاب الماليةتُعتبر انهيارات القطاعات الأكثر تمثيلاً، حيث تقلص حجم السوق من مستواه في بداية العام إلى237.5تراجعت مليار دولار أمريكي لتصل إلى90.3مليار دولار أمريكي، مع تراجع يزيد عن 60٪. تلك التي كانت شائعة جدًا في وقت من الأوقات"اللعب والربح في آن واحد"في نموذج اقتصاد العملة الرقمية الذي يعاني من التضخم المرتفع، لا يمكن للنموذج الاقتصادي للعملة أن يستمر في الوجود في حالة عدم وجود تدفق مستمر للتمويل الخارجي، بل يؤدي ذلك إلى تسريع هروب المستخدمين. حاول العديد من المشاريع التحول إلى...تيليجرامكانت تطبيقات小程序 (Mini Programs) تسعى للعثور على فرصة للنمو، ولكن بسبب توقف العمليات الأساسية للسلسلة الرئيسية، تنتهي معظم هذه المحاولات بالفشل.
NFT تعني الأصول الرقمية غير القكانت الانهيارات في السوق أكثر صدمة. لقد تراجعت القيمة الإجمالية المقدرة من1الشهر92انهيار المليارات من الدولارات إلى25مليار دولار أمريكي، مع تراجع يصل إلى72%. تراجعت نشاط السوق إلى انكماش حاد، وانخفض عدد البائعين منذ2021سنة4أدنى مستوى له منذ بداية الشهر1010,000 من البوابات. وبالعودة إلى الأسباب، أصبحت ندرة الفائدة العملية عيبًا قاتلًا. وبمجرد أن تراجعت حماسة الاستثمار، اكتشف الناس أن هذه الأعمال الفنية الرقمية، بالإضافة إلى التسويق، لا تمتلك الكثير من القيمة العملية. وقد بدأت مجموعة النخبة في مجتمع التشفير إعادة تخصيص الأصول، وتحويل تركيزها من الفن الرقمي إلى الأصول المادية النادرة ذات اليقين الأكبر.
التمويل اللامركزيلم ينجُ القطاع من هذا الوضع أيضًا، حيث سجلت القيمة الإجمالية المُحَوَّظة انخفاضًا يزيد عن... على مدار العام.20%أثّرت الهجمات الإلكترونية المتكررة على ثقة المستخدمين بأمان البروتوكول، كما أدت نفاد العوائد تحت ظروف معارضة في السوق إلى تسارع خروج كميات كبيرة من رؤوس الأموال التي تسعى وراء العوائد المرتفعة. أثبت هذا الألم أن أولئك..."جهد منخفض، رافعة مالية مرتفعة"لقد فقد مشروعك بيئة البقاء.
ما هي القيمة الحقيقية للتشفير؟
عندما تختفي فقاعات التكهنات، نحتاج إلى إعادة التفكير في سؤال أساسي: ما هو بالفعل قيمة العملة المشفرة؟ وما هي مزاياها الجوهرية مقارنة بالنظام المالي التقليدي؟
الجواب في الواقع ليس معقدًا. الميزة الأساسية للتكنولوجيا المشفرة تكمن في تدفق رأس المال العالمي الحر.——التحويلات عبر الحدود دون رسوم تحويل العملة الأجنبية، وغير خاضعة لأي قيود رأسمالية؛ تتم التسوية الفورية على مدار الساعة.——يمكن أن تصل المدفوعات بشكل فوري دون الحاجة إلى الانتظار لعدة أيام عمل؛ نظراً لتكاليف المعاملات المنخفضة للغاية——إنه يوفر فقط رسوم بطاقات الائتمان، بل إن معدلات الفائدة المنخفضة تُحفّز أيضًا على تطبيقات مبتكرة لا يمكن تحقيقها في النماذج التقليدية مثل المدفوعات المستمرة؛ وذلك يعود إلى البرمجة والقابلية للدمج.——تُدار الأصول الرقمية بواسطة الرموز البرمجية بدلًا من الوسطاء، ويمكنها الانتقال بحرية عبر التطبيقات اللامركزية، مما يُنتج عنه وظائف إضافية؛ وذلك بفضل طابعها المفتوح وغير المُحتاج إلى إذن.——يمكن لأي شخص في أي مكان وفي أي وقت الوصول إلى شبكة العملات المشفرة.
بناءً على هذه المزايا الأساسية، فإن بعض الاتجاهات ذات القيمة الحقيقية تبدأ في الظهور. واحدة من أكثر المجالات إمكانات هي سوق رأس المال على الإنترنت. ولا يُقصد بذلك تلك المشاريع التي تُعجَز بها نماذج اقتصادية سيئة للعملات الرقمية.ميمزولكن جعل تدفق الأرباح قابلاً للتحقيق بشكل أصلي على الإنترنت. تخيل أنه ليس فقط على السلسلةالتمويل اللامركزيالتطبيقات، والشركات المنتجة لتدفق نقدي مستقر في الاقتصاد الحقيقي، والأسهم ذات التوزيعات، وتدفقات دخل حقوق الملكية، ومشاريع العقارات، والتطبيقات المختلفة، وكل هذه يمكن أن تُحوَّل إلى وحدات (تُكوينها) تصبح قابلة لل الاستثمار والتجارة، ويمكن إعادة تجميعها لتكوين منتجات مالية جديدة تمامًا.
البحث عن البقاع المنخفضة في القيمة الحقيقية
تُغيّر تحوّلات الهيكل الاجتماعي الحالي من التقاليد المعمول بها."جمع التبرعات من الأصدقاء والع"يبدأ النمط في الانهيار تدريجيًا——تقلصت حجم العائلات، وانتشر الأصدقاء في أنحاء العالم، وتناثر الأقارب في مختلف البلدان. وبما أن جمع التبرعات من الأصدقاء والعائلة أصبح الآن عملية معقدة الإجراءات ومثيرة للشكوك من حيث الامتثال، وحتى جمع الأموال يواجه صعوبات عملية. لكن سوق رأس المال عبر الإنترنت جعل من التمويل العالمي ممكنًا مرة أخرى، ويمكن تطبيق هذا النموذج على جميع فئات الأصول. هناك مجالات فرعية متعددة مثل تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة، والبرمجيات الصغيرة المدفوعة الاشتراك، وتحويل دخل حقوق الملكية إلى أدوات مالية، وتمويل حقوق الدخل الخاصة بالمنشئين، وغيرها، كلها تحتاج إلى أدوات تمويل على السلسلة وتطبيقات توزيع السيولة على المستثمرين.
تُعتبر عملات المستقرات مسارًا ذهبيًا يثير أقل قدر من الجدل. وقد تجاوز إجمالي المعروض العالمي من عملات المستقرات3000مليارات الدولارات، وقد نمت بمئات المليارات خلال العامين الماضيين. وتشير بيانات التوقعات الصادرة عن وزارة المالية إلى أنه بحلول2030، وهذا الرقم سيقترب من3تريليونات الدولارات. تتميز مميزات الدفع بالعملات المستقرة بشكل كبير: تسوية فورية، بدون رسوم تحويل عبر الحدود، تكاليف معاملات منخفضة للغاية، ومتاحة على مدار الساعة. من بين السيناريوهات التي تُعتبر مناسبة تمامًا لتطبيق حلول الدفع بالعملات المستقرة: منصات اقتصاد العمل الحر، تحويل الأموال عبر الحدود، والمساعدات الإنسانية في حالات الكوارث. وأهم شيء هو أن قابلية برمجة العملات المستقرة أتاحت نمط الدفع المستمر.——يبدأ تدفق الدفع تلقائيًا عند تسجيل الدخول للموظف، ويتم إيقاف تدفق الدفع مباشرةً عند تسجيل الخروج، ويتم حساب الراتب بالثانية ويصل فورًا دون الحاجة إلى الانتظار لمدة دورة الدفع التي تمتد لأسابيع.
العلوم اللامركزية (العلوم والتكنولوجيا المفتوحة) هيالذكاء النقطة تقاطع سوق رأس المال مع الإنترنت.الذكاء اللقد خفّض تطور التكنولوجيا من عتبة دخول الأفراد والفرق الصغيرة إلى مجال البحث العلمي الأصلي بشكل كبير، ولكن لا يمكن الاستغناء عن الدعم المالي لنقل نتائج البحث إلى السوق. تُهمل العديد من الأمراض النادرة أو المتخصصة بسبب قلة عدد المرضى وقيمتها التجارية المحدودة على المدى القصير من قبل شركات الأدوية الكبرى. ومع ذلك، يمكننا من خلال سوق مالي عالمي لا يتطلب إذنًا، العثور على الأشخاص الحقيقيين المهتمين بهذه الأمراض، وإدخال الأموال اللازمة لمشاريع البحث. عندماالذكاء الوالعلوم والتكنولوجيا المفتوحةبالتالي، يمكن للأفراد والفرق الصغية إجراء أبحاث علمية متطورة بشكل عملي.
البقاء هو السرد الوحيد.
2025إن آلام النمو جزء لا يتجزأ من طريق النضج. في عالم العملات المشفرة، التمويل المرتفع والنجومVC تعني "الحتى أكثر المسارات رواجاً لا يمكن أن يضمن البقاء. المشاريع التي تفتقر إلى تراكم المستخدمين الحقيقيين ونموذج أعمال مستدام، بغض النظر عن مرتفعية عتبة البدء، ستواجه بسرعة نهاية سلسلة التمويل بمجرد فقدانها للدعم الرأسمالي الخارجي.
لكن هذه العملية أيضًا تسرّع تطور الصناعة. كل تدفق نقدي من الاقتصاد الحقيقي الذي يتم ربطه بالسلسلة، يجعل بنية تقنية الماليات اللامركزية أكثر قيمة. عندما تكمل ملايين المؤسسات في الاقتصاد الحقيقي تحولها إلى السلسلة، فعندئذٍ في السنوات الخمس الماضية كانت...التمويل اللامركزيالبنوك المصرفية المتنوعة التي تمرت بالتجارب في هذا المجال سيتم تجديدها وإعادة تمكينها لخدمة هذه السيولة النقدية الخارجية، مما يولد نظامًا ماليًا جديدًا تمامًا.
هذا هو العصر الأسوأ والأفضل. بعد أن تبخرت فقاعات التكهنات، بدأ المُنشئون الحقيقيون فقط رحلتهم. لا توجد فصول شتوية أو صيفية أبدية في عالم التشفير، والسرد الوحيد الحقيقي هو البقاء على قيد الحياة واكتشاف القيمة الحقيقية. المشاريع التي تستطيع استغلال المزايا الأساسية للتشفير وحل المشكلات الحقيقية في العالم، ستبرز في النهاية من بين هذه الفوضى.