ما هو التمويل اللامركزي؟
على عكس التمويل التقليدي، DeFi، أو التمويل اللامركزي، هو منظومة من التطبيقات المالية التي تعتمد على نظام نظير إلى نظير ويمكن استخدامها دون وسطاء. يتم تطويره فوق تقنية سلسلة الكتل باستخدام الأسس المالية مثل الإقراض (الإقراض والاقتراض)، المدفوعات، المشتقات، والتبادلات لتداول الأصول. تم تصميم منصات DeFi لضمان الوصول المتساوي والمفتوح إلى خدماتها لجميع المستخدمين. في ذروتها في ديسمبر 2021، تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في بروتوكولات DeFi عبر سلاسل الكتل الرائدة 256 مليار دولار، بزيادة تقارب أربعة أضعاف خلال عام واحد.
تبدو معقدة؟ لا تقلق. هذا الدليل التفصيلي سيستعرض مفهوم DeFi ومنظومته، بدءًا من تاريخه إلى الأسس المالية، البروتوكولات الرائدة، والتوقعات المستقبلية.
إذا عدنا بالزمن إلى الوراء، فقد اتخذت "العملة" أشكالًا وأنماطًا عديدة، ولكن الاستخدام الأكثر هيمنة للعملة كان لشراء السلع والخدمات. ومع نمو حجم الاقتصادات، شهدنا ظهور أدوات مالية مختلفة لتلبية احتياجات الاقتصاد المتنامي.
أهمية التمويل اللامركزي
واحدة من أولى الأدوات المالية التي شهدناها كانت الائتمان، أي إقراض الأموال للأفراد والشركات بمعدل فائدة محدد مسبقًا. وبعد ذلك، ظهرت عدة ابتكارات في نماذج الأعمال أدت إلى نشوء البنوك والمؤسسات المالية التي تقدم خدمات مختلفة.
المركزية تؤدي إلى نقص الثقة
أكبر مشكلة مع مقدمي الخدمات المالية التقليدية هي المركزية ونقص الثقة. على مر التاريخ، شهدنا العديد من الأزمات المالية وأحداث التضخم المفرط التي أثرت على مليارات الأشخاص حول العالم.
الخدمات المالية التقليدية ليست متاحة للجميع
المشكلة الثانية الكبرى هي نقص الوصول. قد تتفاجأ عندما تعلم أن 1.7 مليار بالغ في العالم لا يزالون غير متعاملين مع البنوك؛ ليس لديهم حتى الوصول إلى أبسط الأدوات المالية مثل حساب التوفير أو القدرة على الحصول على قرض.
التمويل اللامركزي يفتح الوصول إلى الأدوات المالية
أخذت تقنية سلسلة الكتل العملة خارج سيطرة البنوك المركزية والحكومات، وDeFi يفعل الشيء نفسه مع التمويل التقليدي، مما يمنح الجميع إمكانية الوصول إلى الأدوات المالية.
الآن مع منتجات DeFi، يمكنك الحصول على قرض في أقل من 3 دقائق، فتح حساب توفير بشكل فوري تقريبًا، إرسال المدفوعات عبر العالم بسرعات فائقة، والاستثمار في شركتك المفضلة من خلال الأوراق المالية المرمزة بغض النظر عن مكانك.
كيف يعمل التمويل اللامركزي (DeFi)؟
تعمل تطبيقات DeFi على شبكات بلوكتشين مدعومة بـ العقود الذكية، وهي برامج مخزنة على سلسلة الكتل. يمكنك اعتبار العقد الذكي برنامجًا يمثل مجموعة من الاتفاقيات الرقمية. يتم تنفيذ البرنامج بمجرد استيفاء شروط محددة مسبقًا، مثل إطلاق قرض لعنوان معين بمجرد أن يكون مبلغ الضمان كافيًا.
قدمت سلسلة بلوكتشين إيثريوم العقود الذكية من خلال جهازها الافتراضي الخاص بإيثريوم (EVM)، وهو جهاز شبه مكتمل الحالة. EVM هو محرك حسابي لإيثريوم يقوم بتجميع وتشغيل العقود الذكية.
يكتب المطورون التعليمات البرمجية للعقود الذكية بلغات برمجة يمكن تجميعها في EVM، مثل Solidity وVyper. وتُعتبر Solidity اللغة البرمجية الأكثر شعبية لكتابة العقود الذكية على سلسلة إيثريوم.
اكتسبت إيثريوم زخمًا كبيرًا وأصبحت ثاني أكبر عملة مشفرة بعد بيتكوين بسبب المرونة التي قدمتها من خلال EVM والعقود الذكية. ومع ذلك، ليست إيثريوم المنصة الوحيدة للعقود الذكية. هناك العديد من بروتوكولات سلسلة الكتل الأخرى، التي تُعرف بـ "بدائل إيثريوم" أو "قاتلي إيثريوم"، تدعم العقود الذكية.
تشمل بعض منصات العقود الذكية الأكثر شهرة إلى جانب إيثريوم كاردانو, بولكادوت, ترون, إيوس, سولانا, وكوزموس, وغيرها. هذه المنصات تتميز بتصميم جديد تمامًا وهندسة لحل العديد من المشاكل، مثل قابلية التوسع، التوافق، وسرعة المعاملات.
على الرغم من أن بعض منصات العقود الذكية تتفوق تقنيًا، إلا أنه لا شيء يقترب من إيثريوم عندما ننظر إلى الأرقام. بفضل تأثير الشبكة وميزة السبق، استطاعت إيثريوم أن تحقق مكانة قوية من حيث التبني.
إذا تحدثنا عن تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) فقط، يُشير DeFiPrime إلى وجود 202 مشروع DeFi حتى الآن، و178 من هذه المشاريع موجودة على إيثريوم.
منصات التمويل اللامركزي (DeFi) هي عقود ذكية تعمل على منصات العقود الذكية المدعومة. تحظى العقود الذكية لإيثريوم بأكبر حصة في هذا السوق، لذلك فإن التطبيقات الأكثر شهرة في مجال DeFi تعتمد على إيثريوم.
كيف يختلف التمويل اللامركزي عن التمويل التقليدي والتمويل المركزي: DeFi مقابل TradFi مقابل CeFi؟
التمويل التقليدي، المعروف أيضًا بالتمويل المركزي، يعتمد على وسطاء مثل البنوك والمؤسسات المالية التي تقدم خدماتها للمستخدمين أو العملاء. من ناحية أخرى، تعتمد منتجات DeFi على تقنية البلوكشين لتوظيف هيكل لامركزي ونظير إلى نظير، وأكثر تسطحًا وأقل هرمية للمعاملات المالية، مع التركيز على إمكانية الوصول الأكبر. إليكم الفروقات الأساسية بين نماذج DeFi وCeFi.
الشفافية
بفضل غياب الخدمات الوسيطة، تقدم تطبيقات DeFi موجة جديدة من الشفافية في خدماتها بفضل طبيعتها القائمة على نظير إلى نظير. يتم تحديد العمليات والأسعار في نموذج شفاف، مع مشاركة المستخدمين بدلاً من الاستناد إلى كيان مركزي غير مرئي لأغراض الحوكمة.
نتيجة لذلك، فإن تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) وآلية عملها أكثر شفافية مقارنةً بنظيرتها في التمويل المركزي (CeFi). بالإضافة إلى ذلك، فإن التخلص من الوسيط في نموذج التمويل اللامركزي (DeFi) الذي يعتمد على التعامل بين الأفراد (P2P) يزيل نقطة ضعف واحدة من النظام المالي - سواء كانت هدفًا للاختراقات أو التلاعب. بخلاف التمويل المركزي (CeFi)، يعتمد التمويل اللامركزي (DeFi) على الإجماع ولا يمكن التلاعب به دون وعي بين قاعدة مستخدميه.
السرعة
إزالة الوسيط الذي يتحكم في العمليات يجعل معالجة العمليات المالية أسرع في تطبيق التمويل اللامركزي (DeFi). التعامل مع العمليات أصبح أقل استهلاكًا للوقت، كما أن السجلات تُحفظ بوضوح وتكون غير قابلة للتلاعب ومرئية لجميع المشاركين.
بالإضافة إلى السرعة، يجعل النموذج اللامركزي عملية معالجة العمليات المالية أرخص بكثير في التمويل اللامركزي (DeFi). في التمويل المركزي (CeFi)، تعتمد العمليات المالية الأساسية مثل التحويلات المالية على التواصل بين البنوك عبر المناطق الجغرافية، ويُبطئ العملية أكثر القيود المفروضة في كل بلد. من ناحية أخرى، يمكن معالجة العمليات عبر الحدود باستخدام التمويل اللامركزي (DeFi) في غضون دقائق بدلًا من عدة أيام وبتكلفة أقل بكثير.
سيطرة أكبر للمستخدمين
يتمتع مستخدمو التمويل اللامركزي (DeFi) بالسيطرة الكاملة على أصولهم، وتكون مسؤولية الأمان على عاتقهم. كما ذُكر أعلاه، يمنع هذا وجود سلطة مركزية تصبح هدفًا مغريًا للاختراقات والهجمات التي تحاول الوصول إلى أموال المستخدمين.
يجلب هذا النموذج أيضًا كفاءة أكبر في التكلفة، حيث تنفق المؤسسات المالية مبالغ كبيرة من المال لحماية أصول عملائها والتأمين ضد الخسارة. لا تحتاج التمويل اللامركزي (DeFi) إلى مثل هذه التكاليف الباهظة.
التشغيل المستمر
تعمل الأسواق المالية التقليدية فقط خمسة أيام في الأسبوع خلال ساعات العمل البنكية، والتي يمكن أن تختلف في جميع أنحاء العالم. ومع ذلك، يعتمد التمويل اللامركزي (DeFi) على التكنولوجيا الرقمية دائم التشغيل، مما يجعل الأسواق مفتوحة ومتاحة للمستخدمين في أي مكان في العالم وفي أي وقت.
تعمل أسواق التمويل اللامركزي على مدار 24 ساعة يوميًا، سبعة أيام في الأسبوع، دون وقت لإغلاق السوق. نتيجة لذلك، يمكن الحفاظ على سيولة أسواق التمويل اللامركزي بشكل أكثر استقرارًا مقارنةً بالأسواق المالية التقليدية، حيث قد تصبح السيولة أقل عند إغلاق السوق.
الخصوصية
بُنيت تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) على تقنية البلوكتشين المتقدمة، وتستخدم العقود الذكية لتخزين ومعالجة البيانات بطريقة غير قابلة للتلاعب. المؤسسات المالية التقليدية عرضة للاختراقات والتلاعب من قبل المطلعين الخبيثين أو المهاجمين الخارجيين. من ناحية أخرى، يستفيد التمويل اللامركزي من نموذج المعاملات من شخص لشخص (P2P)، حيث يكتسب جميع المشاركين رؤية كاملة، مما يمكن أن يمنع مثل هذه التلاعبات.
لما يمكن استخدام التمويل اللامركزي؟ أشهر تطبيقات DeFi
المكونات المالية الأساسية هي اللبنات أو "ليغو الأموال" التي تشكل الأساس لصناعة الخدمات المالية الحالية. توفر تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) نظامًا ماليًا بديلًا يتم بناؤه على العقود الذكية التي تحتوي على هذه المكونات المالية.
التبادلات اللامركزية - توفر السيولة وإمكانية تبادل أصلين مختلفين.
العملات المستقرة - أصل رقمي يتميز بقيمة مستقرة.
الإئتمان - الإقراض والاقتراض، وإمكانية كسب الفائدة على الأصول غير المستخدمة.
التبادلات اللامركزية (DEXs)
التبادلات اللامركزية أو DEXs هي المكون المالي الثالث لنظام DeFi. تتيح التبادلات اللامركزية للمستخدمين تداول أصولهم المشفرة بطريقة تعتمد على الثقة اللامركزية. لا تتطلب أي تحقق من الهوية (KYC) وليس لديها قيود جغرافية.
لقد اكتسبت التبادلات اللامركزية مؤخرًا زخمًا كبيرًا، حيث تجاوزت قيمة الأصول المحجوزة في جميع DEXs أكثر من 26 مليار دولار. على عكس التبادلات المركزية، لا تتعامل التبادلات اللامركزية مع النقود الإلزامية (Fiat) وتدعم فقط تداولات العملات المشفرة.
إذا قمنا بتصنيف البورصات اللامركزية، نجد نوعين شائعين:
البورصات اللامركزية القائمة على دفاتر الأوامر - تعمل هذه البورصات اللامركزية على نموذج دفتر الأوامر الشائع الذي تستخدمه تقريباً جميع البورصات المركزية.
البورصات اللامركزية القائمة على مجمعات السيولة - تُعرف هذه البورصات اللامركزية باسم "منصات تبادل التوكنات". على عكس آلية دفتر الأوامر التقليدية، تستخدم هذه البورصات مجمعات السيولة، مما يتيح لك التداول (التبديل) بين زوج واحد في كل مرة.
العملات المستقرة
كما يوحي الاسم، تُوفِّر العملات المستقرة أصولاً رقمية مستقرة. العملات المستقرة هي عملات مشفرة مربوطة بأصل خارجي مستقر (مثل النقود الإلزامية - الدولار الأمريكي) أو سلة من الأصول المختلفة التي تحد من تقلبات الأسعار وعدم الاستقرار.
تُعد العملات المستقرة العمود الفقري للتمويل اللامركزي (DeFi). ففي غضون خمس سنوات فقط، تجاوزت العملات المستقرة إجمالي قيمة سوقية قدرها 146 مليار دولار. يوضح الرسم البياني أدناه نمو أكبر العملات المستقرة بناءً على قيمتها السوقية.
إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة | المصدر: DefiLlama
هناك أربعة أنواع من العملات المستقرة:
مدعومة بالنقود الإلزامية - سعر العملة المستقرة المدعومة بالنقود الإلزامية يكون مربوطًا بعملة إلزامية مثل الدولار الأمريكي. تشمل الأمثلة USDT، USDC، PAX، وBUSD.
مدعومة بالعملات المشفرة - هذا النوع من العملات المستقرة مدعوم بأصول مشفرة ذات ضمان زائد. وجود الضمان الزائد يرجع إلى تقلب الأصول المشفرة الأساسية (مثل ETH، BTC). تشمل الأمثلة DAI، sUSD، aDAI، وaUSD.
مدعومة بالسلع - هذا النوع من العملات المستقرة مدعوم بسلعة مثل الذهب أو الفضة. تشمل الأمثلة PAXG، DGX، XAUT، وGLC.
مدعومة بالخوارزميات - هذه العملات المستقرة تعتمد على الخوارزميات التي تتحكم في السعر وتحافظ عليه عند مستوى معين. بخلاف الأنواع الأخرى، لا تحتاج هذه العملات المستقرة إلى أي ضمانات. من الأمثلة عليها AMPL، ESD وYAM.
تستخدم العديد من العملات المستقرة اليوم أيضًا نموذجًا هجينًا. فهي تجمع بين الفئات المذكورة أعلاه لتحقيق سعر مستقر وتقليل التقلبات. RSV هي إحدى العملات المستقرة الهجينة التي تستخدم مجموعة من الأصول المختلفة، بما في ذلك الأصول المدعومة بالعملات المشفرة والأصول المدعومة بالنقود الإلزامية مثل USDC وDAI.
من الميزات الفريدة للعملات المستقرة أنها 'محايدة السلسلة' لأنها مربوطة بأصول خارجية. يمكن أن توجد على العديد من سلاسل الكتل، على سبيل المثال، Tether هي عملة مستقرة شهيرة تتواجد على إيثريوم, ترون, OMNI وبعض المنصات الأخرى.
الائتمان (الإقراض/الاقتراض)
يشكل سوق الائتمان للإقراض والاقتراض العنصر المالي الثاني الأساسي في منظومة التمويل اللامركزي (DeFi). تعتمد قطاعات مصرفية كاملة حول العالم على هذه الأسواق الائتمانية، حيث يشكل الإقراض والاقتراض جزءًا كبيرًا من نموذج أعمالها.
يعد قطاع الإقراض الجزء الأكبر ضمن قطاع التمويل اللامركزي، مع أكثر من 38 مليار دولار مقفلة في مختلف بروتوكولات الإقراض اللامركزي. بالمقارنة، يبلغ إجمالي القيمة المقفلة في منظومة التمويل اللامركزي 89.12 مليار دولار اعتبارًا من مايو 2023، مما يعني أن بروتوكولات الإقراض تمثل ما يقارب 50% من إجمالي الحصة السوقية.
الإقراض والاقتراض في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) مختلف بشكل كبير عن الآليات التقليدية التي تستخدمها البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. لا تحتاج إلى العديد من الوثائق أو درجة ائتمانية عند اقتراض الأموال. كل ما تحتاجه هو شيئين: ضمان كافٍ وعنوان محفظة.
كما يفتح التمويل اللامركزي (DeFi) سوق الإقراض من شخص لشخص (P2P) على نطاق أوسع لأولئك الذين يرغبون في إقراض أصولهم المشفرة للمقترضين وكسب فوائد. تحقق سوق الإقراض الأرباح من هامش الفائدة الصافي (NIM)، تمامًا كما تفعل البنوك أو مؤسسات الإقراض التقليدية من شخص لشخص.
يعتمد النظام البيئي الكامل للتمويل اللامركزي (DeFi) على هذه الركائز المالية الثلاثة. وعندما يتم دمجها بشكل صحيح، تحصل على صناعة خدمات مالية بديلة لامركزية تكون مفتوحة، شفافة، غير قائمة على الثقة، وعابرة للحدود.
كيف تربح من التمويل اللامركزي (DeFi)؟
يُعد التمويل اللامركزي (DeFi) مجالًا مثيرًا للمستثمرين الذين يبحثون عن طرق لزيادة العوائد من مقتنياتهم من العملات المشفرة. دعونا نستعرض الطرق المختلفة لكسب دخل إضافي عبر تطبيقات التمويل اللامركزي.
الرهن
الرهن هو عملية تتيح للمستخدمين كسب مكافآت مقابل الاحتفاظ ببعض العملات المشفرة التي تعمل بآلية توافق إثبات الحصة (PoS). يعمل تجمع الرهن داخل تطبيق التمويل اللامركزي (DeFi) مثل حساب التوفير في البنك، حيث يمكن للمستخدمين إضافة مقتنياتهم من عملات مشفرة محددة إلى التجمع لكسب نسبة مئوية كمكافأة على مدار الوقت. يتم استخدام العملات المشفرة المرهونة بواسطة بروتوكول التمويل اللامركزي، وتوزع المكافآت الناتجة بين مجتمع المستثمرين.
الزراعة الربحية
الزراعة الربحية هي استراتيجية استثمارية متقدمة في التمويل اللامركزي (DeFi) مقارنة بالرهن. تُعد واحدة من أكثر الطرق شيوعًا لتوليد عوائد أكبر من الأصول المشفرة، حيث توفر للمستخدمين مصدرًا جيدًا للدخل السلبي. تستخدم بروتوكولات التمويل اللامركزي الزراعة الربحية للحفاظ على سيولة كافية للأصول المشفرة على منصاتها، مما يوفر للبورصات اللامركزية (DEXs) السيولة اللازمة لدعم خدمات التداول والإقراض.
تُقدم الزراعة الربحية من قِبل صناع السوق الآليين (AMMs). صناع السوق الآليين هم عقود ذكية تستخدم القوة الحسابية للخوارزميات الرياضية لدعم تداول الأصول الرقمية في البورصات اللامركزية. فيما يتعلق بالزراعة الربحية، تساعد AMMs في توفير سيولة كافية دون الحاجة إلى وسيط، حيث تعتمد على تجمعات السيولة ومزوديها لتحقيق هذا الهدف.
تعدين السيولة
على الرغم من استخدام مصطلحي تعدين السيولة والزراعة الربحية بشكل متبادل، إلا أن هناك فرقًا دقيقًا بينهما. كما هو الحال في الزراعة الربحية، يهدف تعدين السيولة إلى الحفاظ على سيولة كافية لتسهيل التداول والمعاملات داخل بروتوكولات التمويل اللامركزي. ومع ذلك، يعتمد تعدين السيولة على العقود الذكية ومزودي السيولة، بينما تتطلب الزراعة الربحية صناع السوق الآليين.
بينما تقدم الزراعة الربحية مكافآت على شكل نسب عائد سنوية (APYs) لفترة زمنية محددة عندما يقوم المستخدمون بقفل أصولهم المشفرة لتوفير السيولة، فإن تعدين السيولة يقدم مكافآت على شكل رموز مزود السيولة (LP) أو الرموز الحاكمة.
التمويل الجماعي
على الرغم من أن التمويل الجماعي موجود منذ عدة سنوات، إلا أن DeFi عززته من خلال جعله أسهل وأكثر وصولًا. قوة اللامركزية المدمجة مع هذه الطريقة الشعبية لجمع الأموال للأسباب والمشاريع يجعل التمويل الجماعي واحدًا من أكثر الطرق إثارة لجني الإيرادات من DeFi.
تتيح مشاريع DeFi للمستخدمين استثمار ممتلكاتهم من العملات المشفرة مقابل مكافآت أو أسهم في المشاريع القادمة التي تبحث عن جمع التمويل. كما يسمح التمويل الجماعي للمستخدمين بالتبرع للأسباب الاجتماعية في DeFi. بالإضافة إلى ذلك، يتيح التمويل الجماعي من شخص لشخص للمستخدمين جمع الأموال من بعضهم البعض وتوليد مكافآت مقابل مساهماتهم بطريقة شفافة وغير مقيدة.
ما هي مخاطر DeFi؟
قد يكون DeFi مستقبلًا ويزداد وعيًا واعتمادًا، لكنه يأتي مع عوامل ومخاطر وتحديات. دعونا نلقي نظرة على بعض أكبر المخاطر التي يواجهها DeFi.
مخاطر البرمجيات داخل البروتوكولات
تعمل بروتوكولات DeFi على العقود الذكية، التي قد تحتوي على ثغرات يمكن استغلالها. وفقًا لتقديرات Hacken، الاختراقات في DeFi أدت إلى خسائر تزيد عن 4.75 مليار دولار في عام 2022، ارتفاعًا من حوالي 3 مليارات دولار في عام 2021. تم تنفيذ هذه الهجمات من قبل قراصنة نجحوا في تحديد واستغلال الثغرات الرئيسية في البرمجيات.
عمليات الاحتيال والخداع
إن مستوى عدم الكشف عن الهوية المرتفع وعدم تطبيق عمليات التحقق من الهوية (KYC) يجعل من السهل جدًا على بعض المستخدمين إطلاق مشاريع احتيالية و عمليات الخداع في سوق التمويل اللامركزي (DeFi). من عمليات السحب الاحتيالي إلى مخططات الضخ والتفريغ، ظهرت العديد من هذه الحالات بشكل متكرر في الأخبار خلال عامي 2020 و2021، مما أدى إلى تخويف المستثمرين. تسلط الاتجاهات الحديثة الضوء على مشاريع احتيالية تقوم بسرقة أموال العديد من المستثمرين من بروتوكولات التمويل اللامركزي الرائدة. تعتبر هذه المشاريع أحد أهم عوامل المخاطرة التي تجعل المستثمرين المؤسسيين الكبار يترددون في دخول السوق.
مخاطر الخسارة المؤقتة
بسبب التقلب العالي في أسعار العملات المشفرة، يمكن أن تختلف أسعار الرموز في مجمعات السيولة في منصات التداول اللامركزية (DEXs) بمعدلات مختلفة. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر أحد الرموز في مجمع السيولة بسرعة كبيرة بينما يظل الرمز الآخر مستقرًا إلى حد كبير، فإن أرباح المستخدمين تتأثر بشكل كبير، وأحيانًا تكون سلبية، مما يؤدي إلى خسائر. يمكن التخفيف من مخاطر الخسارة المؤقتة إلى حد ما عن طريق تحليل البيانات التاريخية لسعر الرمز قبل إضافة السيولة إلى المجمع، لكنها لا يمكن القضاء عليها بسبب الطابع المتقلب وغير المتوقع لسوق العملات المشفرة.
الرافعة المالية
تقدم بعض تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) في مجال المشتقات و العقود الآجلة رافعة مالية عالية جدًا للمستخدمين تصل إلى 100 ضعف. على الرغم من أن الرافعة المالية العالية قد تبدو مغرية في الصفقات الرابحة، إلا أن الخسائر يمكن أن تكون شديدة أيضًا، خصوصًا في ظل تقلب الأسعار في سوق العملات المشفرة. لحسن الحظ، توفر أفضل منصات التداول اللامركزية مستويات رافعة مالية مدروسة لتجنب السماح للمستخدمين بالاقتراض بشكل مفرط أثناء وضع الرهانات في السوق.
مخاطر الرموز
كل رمز يتم الاستثمار فيه باستخدام بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) يحتاج إلى بحث دقيق من المستخدمين، لكن هذا غالبًا لا يحدث. في عجلة الانضمام إلى الاتجاه الجديد المثير، يفشل معظم المستخدمين في إجراء التدقيق المطلوب والاختبارات قبل استثمار رأس مالهم المشفر. عند الاستثمار في رموز جديدة، تكون نسبة المخاطرة مرتفعة للغاية، على الرغم من أن إمكانية تحقيق المكافآت يمكن أن تكون أكبر أيضًا. الاستثمار في رموز دون وجود مطورين موثوقين أو دعم قوي يمكن أن يؤدي إلى خسائر كبيرة بين المستثمرين.
مخاطر تنظيمية
بينما يستمتع سوق التمويل اللامركزي (DeFi) بقيمة TVL تبلغ مليارات الدولارات، إلا أن السلطات المالية لا تزال غير قادرة على تنظيمه. العديد من الدول والحكومات لا تزال تحاول فهم كيفية عمل السوق وتدرس تنفيذ لوائح لحماية مصالح المستثمرين. ومع ذلك، فإن معظم المستخدمين الذين يستثمرون ويستخدمون خدمات DeFi يفتقرون إلى الوعي بغياب التنظيم في هذا القطاع. المستثمرون الذين يفقدون رأس مالهم المشفر بسبب الاحتيال والسرقة ليس لديهم وسيلة قانونية لاسترداد أموالهم، ويعتمدون فقط على بروتوكولات DeFi لحماية أموالهم.
الخاتمة: النظرة المستقبلية للتمويل اللامركزي
يتمتع التمويل اللامركزي بإمكانية جعل المنتجات المالية متاحة لمزيد من الأشخاص حول العالم. نما قطاع DeFi من بضعة تطبيقات لامركزية (DApps) فقط إلى تقديم بنية تحتية جديدة لخدمات مالية بديلة مفتوحة، غير موثوقة، بلا حدود، ومقاومة للرقابة. توفر التطبيقات المذكورة أعلاه أساسًا لبناء تطبيقات أكثر تعقيدًا وتطورًا في منظومة DeFi، مثل المشتقات، إدارة الأصول، والتأمين.
تسيطر إيثريوم بوضوح على منظومة التمويل اللامركزي بفضل تأثير الشبكة ومرونتها. ومع ذلك، فإن المنصات البديلة تكتسب زخمًا ببطء وتجذب المواهب نحوها. يُعتبر ترقية ETH 2.0 فرصة لتحسين العديد من الجوانب في إيثريوم من خلال تقنية التجزئة ومحرك توافق إثبات الحصة (Proof-of-Stake)، وقد نشهد منافسة شديدة بين إيثريوم والمنصات البديلة للعقود الذكية للحصول على حصة من منظومة DeFi الناشئة.
أبرز النقاط: شرح التمويل اللامركزي (DeFi)
1. التمويل اللامركزي (DeFi) هو نظام مالي مبني على تقنية البلوكتشين يهدف إلى ديمقراطية التمويل من خلال إزالة الوسطاء وتوفير وصول أكبر إلى الخدمات المالية.
2. تكمن أهمية التمويل اللامركزي (DeFi) في معالجة نقص الثقة في الأنظمة المركزية وجعل الخدمات المالية أكثر سهولة للجميع بغض النظر عن موقعهم أو وضعهم المالي.
3. يعمل التمويل اللامركزي (DeFi) من خلال العقود الذكية، وهي اتفاقيات ذاتية التنفيذ يتم كتابة شروط العقد مباشرةً في الكود، مما يسمح بالأتمتة واللامركزية.
4. يختلف التمويل اللامركزي (DeFi) عن التمويل التقليدي والتمويل المركزي (CeFi) في عدة جوانب، بما في ذلك زيادة الشفافية، سرعة المعاملات، التحكم الأكبر للمستخدمين، توفره على مدار الساعة، وتعزيز الخصوصية.
5. تشمل التطبيقات الشهيرة للتمويل اللامركزي (DeFi) البورصات اللامركزية (DEXs)، العملات المستقرة، وخدمات الائتمان مثل الإقراض والاقتراض.
6. تشمل فرص الكسب في التمويل اللامركزي (DeFi) الرهن، الزراعة الربحية، التعدين السيولي، والتمويل الجماعي.
7. على الرغم من إمكاناته، فإن التمويل اللامركزي (DeFi) يأتي أيضًا مع مخاطر، مثل الثغرات البرمجية، الاحتيال والاحتيال الإلكتروني، خسارة مؤقتة، الرافعة المالية، مخاطر التوكنات، وعدم اليقين التنظيمي.
8. النظرة المستقبلية للتمويل اللامركزي (DeFi) واعدة، حيث يُتوقع استمرار النمو والابتكار في هذا المجال. ومع ذلك، يجب على المستخدمين أن يكونوا على دراية بالمخاطر المتضمنة وإجراء أبحاث شاملة قبل المشاركة في مشاريع DeFi.
في الختام، يقدم التمويل اللامركزي نهجًا جديدًا ومبتكرًا للخدمات المالية، بهدف إنشاء نظام أكثر شمولية وشفافية. ومع استمرار تطور التكنولوجيا، يمتلك التمويل اللامركزي القدرة على إعادة تشكيل المشهد المالي وتوفير وصول أكبر للأدوات المالية للأشخاص حول العالم.