ما هو تيرم مكس (TMX)؟ دليل شامل للإقراض والاقتراض بأسعار ثابتة في DeFi
المقدمة: TermMax هو بروتوكول للاستلاف والإقراض بأسعار ثابتة موزع، مصمم لجلب أسعار فائدة قابلة للتنبؤ إلى عالم التمويل اللامركزي. بدلاً من الاعتماد كليًا على أسعار متغيرة، يمكن للمستخدمين تثبيت تكاليف الاستلاف أو عوائد الإقراض لفترة محددة. يجمع TermMax بين توكينيزيشن الأسعار الثابتة، وبنية تحتية متخصصة لآليات السوق التلقائية، وصناديق مختارة، وسيولة متعددة السلاسل، بينما يخدم TMX كرمز استعمال وحوكمة للبروتوكول.
ما هو TermMax؟
TermMax هو سوق DeFi بأسعار ثابتة وفترات ثابتة.
في العديد من بروتوكولات الإقراض، تتغير أسعار الفائدة باستمرار بناءً على العرض والطلب. هذا يمكن أن يجعل من الصعب على المقترضين معرفة تكاليف تمويلهم المستقبلية أو على المقرضين التنبؤ بعوائدهم.
يُعالج TermMax هذا من خلال السماح للمستخدمين بالاتفاق على أسعار تظل ثابتة حتى الاستحقاق. يمكن للمقترضين تثبيت تكلفة رأس مالهم، بينما يمكن للمقرضين تأمين عائد محدد مسبقًا.
البروتوكول يدعم حاليًا الإقراض، والاقتراض، والاستراتيجيات المرفوعة، والصناديق، وأوامر الحد، ومنتجات الدخل الثابت الأخرى عبر عدة شبكات EVM.
كيف يعمل الإقراض بسعر ثابت
كل سوق TermMax مبني حول ثلاثة عناصر أساسية:
-
رمز دين يقترضه المستخدمون أو يقرضونه
-
رمز ضمان مستخدم لتأمين القرض
-
تاريخ استحقاق عندما يصبح الدين مستحقًا
ثم يقوم TermMax بتجزئة أجزاء مختلفة من مركز الإقراض.
هذا يسمح بتمثيل التعرض بسعر ثابت بواسطة أصول على السلسلة قابلة للتحويل، بدلاً من الحفاظ على كل قرض كموقع إقراض منفصل.
FT وXT وGT موضّحة
تستخدم TermMax ثلاثة أنواع من الرموز المتخصصة.
رمز بسعر ثابت
FT تمثل الحق في استرداد أصل دين عند الاستحقاق.
يعمل بشكل مشابه لسندات الخصم الصفرية. يمكن للمقرض شراء FT بأقل من قيمتها عند الاستحقاق، ثم استردادها لاحقًا بقيمتها الاسمية الكاملة. الفرق يُنشئ عائدًا ثابتًا للمقرض.
رمز X
XT تمثل المكون التكميلي للموقف بسعر ثابت.
يحافظ البروتوكول على العلاقة:
1 FT + 1 XT = 1 رمز دين
مع اقتراب الاستحقاق، يتحرك FT نحو قيمته المُستحقة، بينما يعكس XT القيمة الاقتصادية المتبقية المرتبطة بالموقف.
رمز التسليف
GT هو رمز NFT يمثل مركز اقتراض مُرفوع فردي.
يُسجّل الضمان والدين المرتبطين بالمراكز، مما يسمح لـ TermMax بحزم استراتيجيات رافعة مالية أكثر تعقيدًا في مركز واحد على السلسلة.
الاقتراض والإقراض بأسعار ثابتة
للمقرضين، يوفر TermMax طريقة لتأمين عائد لفترة محددة مسبقًا بدلاً من الاعتماد كليًا على أسعار القروض المتغيرة.
للمقترضين، يسمح البروتوكول بتحديد تكاليف الاقتراض عند فتح المركز.
يمكن أن يكون هذا مفيدًا بشكل خاص للمستخدمين الذين يرغبون في مزيد من اليقين عند إدارة الرافعة المالية، أو استراتيجيات العائد، أو رؤوس الأموال على المدى الطويل.
يدعم TermMax أيضًا أوامر الحد، مما يسمح للمقرضين بتحديد الحد الأدنى للسعر المستعدون لقبوله، والمقترضين بتحديد الحد الأقصى للسعر المستعدون لدفعه.
ما هي صناديق TermMax والمُشرفين؟
تُمكّن صناديق TermMax المستخدمين من إيداع الأصول في استراتيجيات تُدار من قبل المُوجّهين.
يُدير المُنسقون عوامل مثل تخصيص السيولة، منحنيات التسعير، الأسواق المدعومة، وبارامترات المخاطر. بدلاً من الحاجة إلى أن يُدير المودعون بأنفسهم كل موقف بسعر ثابت، يمكن للصناديق تخصيص رأس المال عبر أسواق مختارة.
يستخدم TermMax أيضًا آليات تأجيل الوقت والوصي لتقديم إشراف إضافي حول التغييرات المهمة في الصناديق.
هذا يخلق طريقتين مختلفتين للمشاركة: يمكن للمستخدمين التفاعل مباشرة مع أسواق الأسعار الثابتة أو استخدام استراتيجيات مختارة لتجربة أكثر سلبية.
كيف يحسن TermMax V2 السيولة
TermMax V2 متاح الآن ويركز بشدة على تحسين السيولة والتنفيذ.
أحد التغييرات المهمة هو توحيد توجيه الأوامر.
بدلاً من إجبار المستخدمين على البحث بشكل منفصل عبر مصادر سيولة مختلفة، يمكن لـ V2 دمج أوامر المُنسقين المتاحة وأوامر الحد الفردية في معاملة واحدة.
يعرض V2 أيضًا الأسواق والصناديق عبر السلاسل المدعومة في واجهة واحدة، مما يجعل مقارنة الأسعار المتاحة أسهل.
طورت TermMax أيضًا آليات مثل أوامر الذرّة والعوائد القابلة للتركيب لتحسين كفاءة رأس المال.
تتيح أوامر الذرّة استخدام نفس حصة رأس المال المتاحة للإ报价 عبر أسواق متعددة حتى يتم استخدام السيولة فعليًا، بينما يمكن لرأس المال غير المستخدم الاستمرار في توليد العائد الأساسي بدلاً من البقاء غير مستخدم.
تيرمكس ألفا والتجارة ذات الرافعة المالية
لقد وسّع TermMax نطاقه خارج الاستدانة والإقراض الثابتة المعدلة من خلال TermMax Alpha.
يحتوي المنصة الحالية على منتجات طويلة وقصيرة ذات رافعة مالية مصممة حول تكاليف محددة مسبقًا بدلاً من معدلات التمويل الدائمة التقليدية.
تستخدم بعض منتجات ألفا نموذجًا مقدمًا للقسط، مما يسمح للمستخدمين باتخاذ مراكز مُرفوعة دون هيكل هامش مستمر مماثل المستخدم في المراكز الدائمة التقليدية.
هذا يمتد البنية التحتية للسعر الثابت للبروتوكول إلى منتجات تداول مشابهة للخيارات والمنشأة.
ما هو رمز TMX؟
TMX هو رمز الاستخدام والحوكمة لـ TermMax.
وفقًا للمستند الأبيض الرسمي لـ TMX، فإن الرمز له إمداد أقصى ثابت قدره 1,000,000,000 TMX، دون خطط لإصدار تضخمي.
تستخدم TMX معيار ERC-20 وتم تصميمها كرمز متعدد السلاسل يمكنه العمل عبر الشبكات المدعومة.
تم تصميم الرمز حول ثلاث وظائف رئيسية:
الحوكمة
يمكن لحاملي TMX المشاركة في حوكمة البروتوكول والتأثير على المعلمات مثل إعدادات المخاطر السوقية والقرارات المتعلقة بالمنسقين.
الاستثمار المستقر
يمكن للمستخدمين رهن TMX والحصول على sTMX.
تم تصميم نظام التخزين لتقسيم المكافآت مع منح المشاركين حقوق حوكمة محسّنة.
حوافز النظام البيئي
يمكن أيضًا استخدام TMX لتحفيز النشاط عبر TermMax، بما في ذلك توفير السيولة والمشاركة في أسواق البروتوكول.
توزيع رمز TMX
يحتوي TMX على إمداد ثابت إجمالي قدره مليار رمز.
يخصص ورقة البيع الرسمية للعملة المميزة العرض عبر عدة فئات:
-
النظام البيئي: 29%
-
المستثمرون: 28%
-
المجتمع: 15%
-
الفريق: 15%
-
توفير السيولة: 5%
-
الأساس: 5%
-
المستشارون: 3%
تُشير ورقة البيضاء إلى أن حوالي 20% من العرض الكلي تم تصميمه للتداول الأولي، بينما تستخدم التخصيصات طويلة الأجل جداول سقوط وتفريغ مختلفة.
لماذا يهم TermMax
تركز TermMax على جزء من DeFi يتصرف بشكل مختلف عن أسواق المال المتغيرة المعدلة التقليدية.
تسمح الأسعار الثابتة للمقترضين بمعرفة تكاليف تمويلهم مسبقًا وتمكّن المقرضين من تأمين عوائد حتى الاستحقاق.
من خلال دمج ترميز FT وXT وGT مع أسواق السيولة والصناديق وعلماء الترشيح وطلبات الحد ومسار V2، يهدف TermMax إلى إنشاء طبقة دخل ثابت على السلسلة بدلاً من مجرد صندوق إقراض آخر.
تربط TMX هذا النظام من خلال الحوكمة والرهن والحوافز البيئية.
الاستنتاج
TermMax هو بروتوكول للاستلاف والإقراض بسعر فائدة ثابت مركّز، مصمم لجعل أسواق أسعار الفائدة أكثر قابلية للتنبؤ ومرونة.
نظام FT وXT وGT الخاص به يُحوّل مكونات مختلفة لمراكز أسعار ثابتة، بينما تساعد الصناديق التي تديرها Curator وTermMax V2 في تحسين السيولة وكفاءة رأس المال.
لقد امتد البروتوكول أيضًا إلى المنتجات ذات الرافعة المالية والمنتجات المُركبة من خلال TermMax Alpha.
تُستخدم TMX كرمز للوظيفة والحوكمة في النظام البيئي، مع عرض ثابت قدره مليار رمز، ووظائف تركز على التخزين، والحوكمة، وحوافز النظام البيئي.
معًا، تضع هذه المكونات TermMax كبنية تحتية لجلب أسواق الدخل الثابت وتكاليف الاقتراض المتوقعة إلى DeFi.
الأسئلة الشائعة
ما هو TermMax؟
TermMax هو بروتوكول للاستلاف والإقراض بأسعار فائدة ثابتة لامركزي يسمح للمستخدمين بقفل أسعار الفائدة لفترات محددة مسبقًا.
ما هو FT؟
FT هو رمز بسعر ثابت يمكن استبداله بقيمته الاسمية عند الاستحقاق. يسمح شراء FT بخصم للمقرضين بتأمين عائد ثابت.
ما هو GT؟
GT هو رمز توجيه مُمثَّل كـ NFT. وهو يسجل الضمانات والديون المرتبطة بموقف رافع مالي فردي.
ما هو TermMax V2؟
TermMax V2 هي أحدث إصدار من البروتوكول، ويوفر توجيهًا موحدًا للطلبات، مقارنة أسواق متعددة السلاسل، أوامر حدودية، إدارة سيولة محسّنة، ولوحة معلومات موحدة للمراكز.
ما استخدام TMX؟
يُصمم TMX لحوكمة البروتوكول، والتعدين المستقر، وحوافز النظام البيئي.
ما هو العرض الكلي لـ TMX؟
يحتوي TMX على عرض أقصى ثابت قدره مليار رمز.
مكافآت التوصية:
ادعُ مستخدمين جدد للانضمام إلى حملة "تعلّم واربح" وافتح مكافآت إضافية. لكل صديق تدعوه بنجاح ويسجل ويُكمل الصفقات المطلوبة، ستتلقى استردادًا بنسبة 25% من الرسوم. كلما دعوت عددًا أكبر من المستخدمين المؤهلين، زادت المكافآت التي يمكنك كسبها. للحصول على التفاصيل، يرجى الرجوع إلى: https://www.kucoin.com/ar/referral
كيفية الدعوة
إخلاء المسؤولية: قد تأتي المعلومات الواردة في هذه الصفحة من أطراف ثالثة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر أو آراء KuCoin. هذا المحتوى مقدم كمرجع فقط ولا يشكل أي شكل من أشكال التمثيل أو الضمان ، ولا ينبغي تفسيره على أنه مشورة مالية أو استثمارية. KuCoin ليست مسؤولة عن أي أخطاء أو سهو، أو عن أي نتائج ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. قد ينطوي الاستثمار في الأصول الافتراضية على مخاطر. يرجى تقييم مخاطر المنتج بعناية وتحملك للمخاطر بناء على وضعك المالي. لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام والإفصاح عن المخاطر.