تعلّم مع Re Protocol (RE): جلب عائد إعادة التأمين على السلسلة
المقدمة: Re Protocol هي منصة لامركزية تربط رأس المال المستقر بعقود إعادة التأمين الكاملة الضمانة من خلال شركات تأمين مرخصة. يقوم المستخدمون بإيداع العملات المستقرة المقبولة في طبقات رأس المال التأميني، ويتلقون رموزًا تدر عائدًا مثل reUSD أو reUSDe، ويكسبون عوائد من مزيج من المصادر على السلسلة وخارج السلسلة. من خلال دمج البنية التحتية لـ DeFi مع سوق إعادة التأمين العالمي، تهدف Re Protocol إلى جعل فئة الأصول التقليدية المؤسسية أكثر شفافية وسهولة وقابلية للتركيب.
فتح الوصول إلى أسواق إعادة التأمين
يُوصف إعادة التأمين غالبًا على أنه تأمين للشركات التأمينية.
عندما ترغب شركة تأمين في تقليل تعرضها للخسائر الكبيرة، يمكنها نقل جزء من هذا الخطر إلى شركة إعادة التأمين. هذا يساعد شركات التأمين على استقرار ميزانياتها، وإدارة المطالبات، والاستمرار في إصدار الوثائق.
تاريخيًا، كانت إعادة التأمين سوقًا كبيرًا ولكن يصعب الوصول إليه. عادةً ما كان يقتصر المشاركة على شركات التأمين، وشركات إعادة التأمين، والمستثمرين المؤسسيين، ومزودي رأس المال المتخصصين. بالنسبة للمستخدمين العاديين للعملات المشفرة أو المشاركين في DeFi، لم يكن الوصول المباشر إلى العوائد المدعومة بإعادة التأمين أمرًا بسيطًا.
يحاول بروتوكول Re تغيير هذا من خلال إنشاء نظام على السلسلة لتخصيص رأس المال المستقر في عقود إعادة التأمين.
بدلاً من حاجة المستخدمين إلى وصول مباشر إلى هياكل إعادة التأمين التقليدية، يوفر Re Protocol مشاركة مُرمَّزة من خلال رموز تدر عائدات. وهذا يسمح للمستخدمين بالوصول إلى عوائد مرتبطة بإعادة التأمين عبر بنية البلوكشين، مع الحفاظ على الشفافية حول الضمانات والاحتياطيات وسعر الرمز.
كيف يربط بروتوكول Re بين DeFi والتأمين
يعمل بروتوكول Re من خلال طبقات رأس المال التأميني، والمعروفة أيضًا باسم ICLs.
يعمل ICL كخزنة مخصصة لملف مخاطر وعائد معين. يقوم المستخدمون بإيداع أصول مقبولة مثل USDC أو USDe أو sUSDe في البروتوكول. وفي المقابل، يحصلون على رمز يحقق عائدًا مرتبطًا بهذا ICL.
يتم حفظ الأصول المودعة من خلال العقود الذكية على السلسلة وصناديق التخزين الآمنة من Fireblocks. عندما يتم تخصيص رأس المال لنشاط إعادة التأمين، فإنه يمر عبر هياكل قانونية ومنظمة مثل ملاحظات الفائض وحسابات الثقة وفقًا للبند 114.
هذا التصميم يخلق جسراً بين عالمين.
من ناحية، يتفاعل المستخدمون مع رموز وعقود ذكية على نمط DeFi. ومن ناحية أخرى، يخصص البروتوكول رأس المال لشركاء إعادة تأمين مرخصين واتفاقيات مرتبطة بالتأمين في العالم الحقيقي.
الهدف هو جعل العملية أكثر شفافية من أسواق رأس المال الإعادة التقليدية، حيث تكون المعلومات غالبًا خاصة أو متأخرة أو متاحة فقط للهيئات.
reUSD و reUSDe
يقدم بروتوكول Re حاليًا نوعين رئيسيين من الرموز المميزة التي تحقق عائدًا: reUSD و reUSDe.
reUSD هي رمز Basis-Plus. وهي تقع في الشريحة العليا من هيكل رأس المال وتم تصميمها للمستخدمين الذين يبحثون عن دخل أكثر استقرارًا وأقل تقلبات. تحقق عائدًا مختلطًا بالإضافة إلى فرق قدره 250 نقطة أساس. وبما أنها شريحة عليا، فهي محمية بواسطة الطبقات الموجودة أسفلها.
reUSDe هو رمز Insurance Alpha. وهو يقع في الشريحة الدنيا ويوفر فرقًا أعلى قدره 850 نقطة أساس. مقابل إمكانية العائد الأعلى هذه، يتحمل reUSDe مخاطر أكبر لأنه يمتص الخسائر قبل reUSD في حال استنفاد رأس مال المؤمن عليه نفسه.
يشارك كلا الرمزين نفس مصادر العائد العامة، لكنهما يختلفان في مستوى المخاطرة والهامش وهيكل الاسترداد.
تم تصميم reUSD لتكون أكثر سيولة، مع استرداد فوري عندما تكون السيولة على السلسلة متاحة. إذا نفدت السيولة، تنتقل عمليات الاسترداد إلى قائمة انتظار.
يحتوي reUSDe على نوافذ استرداد ربع سنوية ويتم معالجته بناءً على رأس المال الزائد المتاح.
هذا يمنح المستخدمين طريقتين مختلفتين للمشاركة حسب تفضيلاتهم في المخاطر والسيولة.
شرح هيكل رأس المال
构成资本结构是 Re Protocol 最重要的部分之一。
إنه يحدد من يتحمل الخسائر أولاً إذا تعرض محفظة إعادة التأمين الأساسية لخسائر.
الطبقة الأولى هي رأس مال شركة إعادة التأمين نفسها. وهذا يعني أن شركة إعادة التأمين المرخصة تضع رأس مالها الخاص في خطر قبل أن يتأثر رأس مال البروتوكول.
الطبقة الثانية هي reUSDe. كحصة أدنى، تمتص reUSDe الخسائر بعد استنفاد رأس مال شركة إعادة التأمين. وهذا هو السبب في أن reUSDe تحقق فرقًا أعلى.
الطبقة الثالثة هي reUSD. كالأصل الأولي، يتم حماية reUSD من خلال رأس مال شركة إعادة التأمين وطبقة reUSDe. وهذا يجعلها أقل مخاطرة مقارنة بـ reUSDe، لكنها تحقق أيضًا هوامش أقل.
هذه البنية المتعددة الطبقات مهمة لأنها تخلق ملامح مخاطر-عائد مختلفة داخل نفس البروتوكول.
يمكن للمستخدمين الذين يرغبون في مزيد من الاستقرار اختيار reUSD. ويمكن للمستخدمين المستعدين لقبول مخاطر أعلى من أجل عائد أعلى اختيار reUSDe.
من أين يأتي العائد
يأتي عائد بروتوكول Re من نموذج مختلط.
قد يتم توظيف جزء من رأس المال خارج البروتوكول إلى شركة إعادة التأمين، حيث يُحقق عائدًا بناءً على معدل SOFR. وقد يبقى جزء آخر على السلسلة، حيث يُحقق عائدًا بناءً على متوسط سعر تداول sUSDe على مدار 7 أيام الماضية.
يتم حساب العائد النهائي كمتوسط موزون لهذه المصادر، بالإضافة إلى فرق محدد للرمز المميز.
لـ reUSD، الانتشار هو 250 نقطة أساس.
لـ reUSDe، الانتشار هو 850 نقطة أساس.
تُحدَّث أسعار الرموز يوميًا في UTC 00:00 عبر Chainlink، مع وجود ضوابط مصممة لمنع التغيرات الكبيرة غير العادية في السعر خلال يوم واحد.
يعني نموذج تراكم السعر اليومي هذا أن المستخدمين يكسبون من خلال الاحتفاظ برمز العائد، بدلاً من الحاجة إلى استلام العائد يدويًا كل يوم.
الشفافية وضوابط المخاطر
يُركّز بروتوكول Re على الشفافية وإدارة المخاطر.
الاحتياطيات على السلسلة مرئية افتراضيًا. يتم التحقق من الأرصدة خارج السلسلة، بما في ذلك الحسابات الثقة والحسابات المرتبطة بإعادة التأمين، يوميًا من قبل The Network Firm ونشرها عبر Chainlink.
يستخدم البروتوكول أيضًا خدمة الحفظ من Fireblocks، وضوابط التوقيع المتعدد القائمة على MPC، وتقديم تقارير يومية عن الاحتياطيات، ومراجعة العقود الذكية، وضوابط KYC/KYB. يتم التعامل مع العمليات الحيوية مثل تكوين oracle، والسداد، وإدارة الوصول، وإدارة الوكيل من خلال أنظمة توقيع متعدد مُحكمة.
يركز البروتوكول أيضًا على عقود إعادة التأمين بالحصة المضمونة بالكامل وبرامج التأمين المحافظة. وفقًا للمواد المقدمة، يركز بروتوكول Re على أعمال البرامج غير الكارثية ذات التقلبات المنخفضة والمدة القصيرة، مثل محفظات التأمين على السيارات والمسؤولية العامة التجارية والتأمين على الممتلكات ذات التعرض المحدود للكوارث.
هذا لا يزيل المخاطر، لكنه يُظهر أن البروتوكول مصمم حول ضوابط مُنظمة للمخاطر بدلاً من العائد الاستباقي فقط.
الصورة الأكبر لبروتوكول Re
يهم بروتوكول Re لأنه يربط رأس المال اللامركزي بسوق مالي واقعي كان من الصعب الوصول إليه تاريخيًا.
إعادة التأمين هي جزء رئيسي من نظام إدارة المخاطر العالمي، لكنها عادةً ما تكون غير شفافة وتعتمد بشكل كبير على المؤسسات. يستخدم بروتوكول Re الترميز، العقود الذكية، تقارير Chainlink، وطبقات رأس المال المنظمة لجعل المشاركة أكثر شفافية وسهولة في الوصول.
للمستخدمين، يوفر بروتوكول Re تعرّضًا للعائد المدعوم بإعادة التأمين من خلال reUSD و reUSDe. بالنسبة لـ DeFi، فإنه يجلب مصدرًا جديدًا من عوائد الأصول الواقعية إلى الأسواق على السلسلة. بالنسبة للشركات التأمينية وإعادة التأمين، فإنه يخلق قناة جديدة محتملة لرأس المال المضمون.
باختصار، يبني بروتوكول Re بنية تحتية تسمح لرأس المال المستقر بدعم أسواق التأمين الواقعية، مع منح المستخدمين وصولًا شفافًا ومُرمَّزًا إلى مجموعات مخاطر وعوائد مختلفة.
مكافآت التوصية:
ادعُ مستخدمين جدد للانضمام إلى حملة "تعلم واربح" وافتح مكافآت إضافية. لكل صديق تدعوه بنجاح ويسجل ويُكمل الصفقات المطلوبة، ستتلقى استردادًا بنسبة 25% من الرسوم. كلما دعوت عددًا أكبر من المستخدمين المؤهلين، زادت المكافآت التي يمكنك كسبها. للحصول على التفاصيل، يرجى الرجوع إلى: https://www.kucoin.com/ar/referral
كيفية الدعوة
إخلاء المسؤولية: قد تأتي المعلومات الواردة في هذه الصفحة من أطراف ثالثة ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر أو آراء KuCoin. هذا المحتوى مقدم كمرجع فقط ولا يشكل أي شكل من أشكال التمثيل أو الضمان ، ولا ينبغي تفسيره على أنه مشورة مالية أو استثمارية. KuCoin ليست مسؤولة عن أي أخطاء أو سهو، أو عن أي نتائج ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. قد ينطوي الاستثمار في الأصول الافتراضية على مخاطر. يرجى تقييم مخاطر المنتج بعناية وتحملك للمخاطر بناء على وضعك المالي. لمزيد من المعلومات، يرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام والإفصاح عن المخاطر.