دليل ETH النهائي للتخزين: مقارنة العائد والمخاطر والحواجز التقنية بين التخزين المركزي والتخزين السائل والتحقق الفردي

هيكل العائد والرسوم

• عيب العائد: تعمل المنصة كوسيط وغالبًا ما تأخذ 15% إلى 25%يتم خصم نسبة من إجمالي عائد التخزين الخاص بك كرسوم خدمة وتشغيل. هذه هي تكلفة "الراحة".
• قفل الأموال والسيولة: بينما تتيح Ethereum عمليات السحب، تدير منصات التداول المركزية (CEXs) السيولة بطريقتين: الانتظار في قائمة الانتظار (ينتظر المستخدمون حتى تُكمل المنصة عملية السحب)، أو إصدار رمز السيولة الخاص بالمنصة (مثل BETH)، على الرغم من أن هذه الرموز غالبًا ما تكون ذات سيولة أقل وقابلية تشغيل متبادل أقل من رموز LSP الرئيسية.

الخطر الأساسي: الثقة والأمان

• خطر الحفظ (ليست مفاتيحك): يكمن الخطر الأكبر في أنك لا تمتلك المفاتيح الخاصة . يعتمد أمان الأصول كليًا على وضع أمان المنصة المركزية (CEX) والامتثال التنظيمي الخاص بها. إذا تعرضت المنصة لعملية اختراق أو مشكلات تنظيمية، فقد تكون أموالك في خطر.
• خطر المركزية: إذا استحوذت عدد قليل من منصات التداول المركزية على حصة كبيرة جدًا من إجمالي حصة التخزين، فإن ذلك يشكل تهديدًا لمفهوم اللامركزية في شبكة Ethereum.

الجاذبية الأساسية لـ LSPs تكمن في

1. تستمر في كسب مكافآت تخزين ETH الأساسية. عائد LSDfi:
2. يمكنك استخدام رمز LSD (مثل stETH) كضمان على بروتوكولات الإقراض مثل Aave أو Compound، أو تقديم السيولة على منصات التداول اللامركزي (AMMs) مثل Curve، مما يتيح لك كسب فوائد إضافية أو رسوم تداول. هذه الاستراتيجية "الكسب من الكسب" تزيد بشكل كبير من كفاءة رأس المال. الخطر الأساسي: عرضة العقود الذكية وفك الربط

خطر العقود الذكية:

• على الرغم من أن البروتوكولات الرائدة (مثل Lido) تخضع لعدة مراجعات أمان من الدرجة الأولى، فإن أي عقد ذكي يحتمل أن يحتوي على ثغرات. إذا تم استغلالها، فقد يؤدي ذلك إلى خسارة جميع الأصول المقفلة (TVL). خطر فك الربط (The Depeg):
• بينما تعمل آليات المراجحة عادةً على الحفاظ على الربط بين رمز LSD و ETH، قد يتداول LSD مؤقتًا بخصم كبير مقارنةً بـ ETH أثناء ضغوط السوق الشديدة (مثل انهيار LUNA في عام 2022). البيع خلال فك الربط قد يؤدي إلى خسارة.

اختلافات البروتوكولات: درجة اللامركزية

• ليدو (مشغّلون أكثر مركزية): يعتمد على عدد قليل من مشغّلي العقد الكبرى، مما يؤدي إلى كفاءة عالية ولكن بمركزية نسبية أعلى.
• روكيت بول (مشغّلون أكثر لامركزية): يستخدم هيكل Minipools الذي يتيح للمستخدمين العاديين تشغيل العقد الخاصة بهم مع فقط 16 ETH بالإضافة إلى ضمان، مما يشجع على اللامركزية الأوسع ولكن مع تعقيد تشغيلي أعلى.

تعظيم العائد: بدون رسوم وميزة MEV

• بدون رسوم خدمة: تحتفظ بـ 100% من مكافآت التكديس الأساسية ، حيث أنك لا تشارك الإيرادات مع أي طرف ثالث.
• MEV (القيمة القابلة للاستخراج القصوى): يمكن للمدققين المستقلين تحسين العائد من خلال MEV-Boost. MEV هي المكافأة الإضافية التي يدفعها المتداولون لتفضيل معاملاتهم. بالنسبة للمكدّسين المحترفين، يمكن أن تزيد MEV بشكل كبير من معدل العائد السنوي الإجمالي.

الحواجز الصعبة ومخاطر العقوبات

• المتطلبات المالية والتقنية: يجب أن تمتلك وتحتفظ بـ 32 ETH . تقنيًا، تحتاج إلى آلة مستقرة (كمبيوتر مخصص مع SSD سريع أو خادم سحابي موثوق)، اتصال إنترنت مستمر على مدار الساعة ، والمعرفة التقنية لإدارة برامج العميل التنفيذي، العميل التوافقي، ومفتاح المدقق.
• شدة العقوبات: خطر العقوبة هو التهديد التقني الأكثر خطورة. يحدث أساسًا في حالتين:
  • التوقيع المزدوج: قامت عقدتك بالتوقيع على نفس الكتلة مرتين (عادةً بسبب سوء الإعداد). العقوبة شديدة، وقد تفقد 1 ETH أو أكثر.
  • انقطاع طويل الأمد: العقدة غير قادرة على المشاركة في المصادقات أو اقتراح الكتل. بينما تكون الخسائر بطيئة في الأوقات العادية، يمكن أن تزيد العقوبات بشكل كبير أثناء عدم استقرار الشبكة.

اخلاء المسؤوليه: تُرجمت هذه الصفحة باستخدام تقنية الذكاء الاصطناعي (المدعومة من GPT) لراحتك. للحصول على المعلومات الأكثر دقة، ارجع إلى النسخة الإنجليزية الأصلية.