شرح خطة اليابان لتسوية البلوكشين: هل يمكن تداول الأسهم والسندات الحكومية على مدار الساعة؟
2026/08/27 14:31:00
تتقدم السلطات المالية اليابانية بخطط لبناء بنية تحتية للدفع من الجيل التالي تسمح بتسوية الأسهم والسندات الحكومية اليابانية فورًا في أي وقت. وفقًا لتقارير نيكاي آسيا في 26 أغسطس 2026، ستُشكل وكالة الخدمات المالية ووزارة المالية ومصرف اليابان والمؤسسات المالية الكبرى مجموعة دراسية هذا الصيف. تهدف المجموعة إلى إعداد خطة تطوير بحلول مطلع عام 2027 تغطي تصميم البلوكشين، تقسيم المسؤوليات، وخريطة طريق. إذا تم الموافقة عليها، يمكن أن يبدأ النظام العمل خلال بضع سنوات، ويصل إلى وظائفه الكاملة في أوائل العقد الثلاثينيّ من القرن الحالي. حاليًا، تستغرق تسويات الأسهم يومين عمل بعد التنفيذ، بينما تُسوى السندات الحكومية اليابانية في اليوم التالي.
ستُزامن البنية التحتية المقترحة نقل الأوراق المالية مع الدفع النقدي المقابل، مما قد يمكّن المستثمرين من إعادة استثمار العوائد تقريبًا فورًا ويدعم النشاط المستمر للسوق. الفرضية الأساسية هي أن اليابان تتحرك بوعي نحو التسوية في الوقت الحقيقي وعلى مدار الساعة لأسواقها التقليدية الكبرى للأوراق المالية من خلال توكين جزء من الحسابات الجارية للبنوك المودعة في بنك اليابان وربطها بسجلات البلوكشين، مع البناء على التجارب التجريبية الحالية في القطاع الخاص مع الحفاظ على المركز القانوني للأوراق المالية المسجلة في الدفاتر. هذا النهج يعالج مخاطر التسوية وكفاءة رأس المال والموقع التنافسي دون الحاجة إلى استبدال فوري وشامل للأنظمة الحالية.
كيف تخلق دورات الأسهم T+2 والسندات T+1 الحالية احتكاكًا تشغيليًا في أسواق طوكيو
تُحَلّ معاملات الأسهم اليابانية على أساس T+2، مما يعني أن تبادل الأوراق المالية والنقد يحدث بعد يومين عمل من تنفيذ الصفقة. وعادةً ما تُحَلّ معاملات السندات الحكومية اليابانية على أساس T+1. وتترك هذه الدورات فجوة زمنية تظل خلالها مخاطر الطرف المقابل مسجلة لدى شركات التسوية والوسطاء والمستثمرين. خلال هذه الفترة، يجب على المشاركين إدارة الضمانات والتمويل والاحتمالات المحتملة للفشل في التسليم، مما يربط رؤوس الأموال ويحد من سرعة إعادة استثمار عوائد المبيعات. وقبل فترة طويلة، قبل المشاركون في السوق هذه التأخيرات كتكلفة للعمل ضمن أنظمة السجلات والدفع المُعتمدة التي تعمل أساسًا خلال ساعات العمل القياسية. كما أن الفجوة بين تنفيذ الصفقة والتسوية النهائية تُعقّد الأنشطة العابرة للحدود وإدارة المخاطر الليلية للمؤسسات التي تعمل عبر مناطق زمنية مختلفة.
من شأن نظام في الوقت الفعلي أن يغلق هذه الفجوة من خلال ربط عملية نقل الأوراق المالية مع عملية دفع النقد بحيث تحدث كلا العمليتين بشكل ذري أو شبه ذري. يمكن للمستثمرين الذين يبيعون الأوراق المالية تلقي الأموال وإعادة استثمارها فورًا تقريبًا بدلاً من الانتظار يومًا أو يومين عمليين. ومن المتوقع أن تدرس مجموعة الدراسة التي تتشكل حاليًا كيفية تحديث سجلات النقل الحالية باستخدام سجلات البلوكشين بينما يتحرك شكل مُمَوَّل من نقود البنك المركزي في نفس الوقت. يهدف هذا الهيكل الثنائي إلى الحفاظ على الطابع القانوني لأذونات الخزانة اليابانية والأسهم المدرجة كأدوات تسجيلية، مع إضافة قدرة على التسوية المستمرة. يشكل التخفيض الناتج في مخاطر التسوية وتحسين سرعة رأس المال الأساس العملي لاهتمام السلطات بالعمل على مدار 24 ساعة.
لماذا تشكل تجزئة حسابات البنك الياباني الحالية إلى رموز العمود الفقري للتسوية
ستحول البنية التحتية قيد المناقشة جزءًا من أرصدة الحسابات الجارية التي تحتفظ بها البنوك التجارية لدى بنك اليابان إلى رموز رقمية تدور على شبكة بلوكشين. ستقوم هذه الرموز بوظيفة المال المركزي الرقمي بالجملة المستخدم في تسوية معاملات الأوراق المالية. وبما أن هذه الرموز تمثل مطالبات على البنك المركزي بدلاً من التزامات البنوك التجارية، فإنها تحمل أقل مخاطر ائتمانية متاحة في النظام المحلي. وسيسمح التزامن بين دفتر بلوكشين وسجلات النقل الرسمية المبنية على السجلات المحاسبية بتحريك جانب الأوراق المالية وجانب النقد معًا. ويتجنب هذا التصميم الحاجة إلى إنشاء فئة قانونية جديدة تمامًا للأوراق المالية، مع تمكين التسليم مقابل الدفع المستمر والذري.
أشار المسؤولون إلى أن نفس البنية التحتية يمكن أن تدعم في وقت لاحق التحويلات الدولية. من خلال الحفاظ على الأوراق المالية الأساسية ضمن الإطار القانوني القائم واستخدام المال المركزي المُرمَّز للدفع، يسعى المشروع إلى تحديث التسوية دون تعطيل قواعد الملكية والنقل المعمول بها في أسواق رأس المال اليابانية. وقد بدأت بنك اليابان بالفعل تجارب مختبرية تختبر التسوية باستخدام ودائع الحسابات الجارية للبنوك التجارية على بنية تحتية قائمة على البلوك تشين، مما يوفر أساسًا تقنيًا للمبادرة الأكبر.
ما الذي سيحدده فريق الدراسة لصيف 2026 قبل خطة التطوير في مطلع 2027
من المقرر أن تبدأ مجموعة الدراسة المكونة من وكالة الخدمات المالية، ووزارة المالية، ومصرف اليابان، والمؤسسات المالية المشاركة، عملها خلال صيف عام 2026. وتشمل ولايتها تحديد البنية التحتية المحددة للسلسلة الكتلية، وتحديد تقسيم مسؤوليات التشغيل والإشراف بين الوكالات العامة والمؤسسات الخاصة، وإعداد خارطة طريق ملموسة. ومن المقرر أن يكون خطة التطوير الناتجة في أوائل عام 2027 على أقرب تقدير. وستكون هذه الخطة الأساس الرسمي للتصميم التقني اللاحق، وتوسيع التجارب التجريبية، وفي حال الموافقة، لنشر النظام.
بما أن المشروع قد يُدمج في إطار استثمار استراتيجي متعدد السنوات يبدأ في السنة المالية 2027، فإن استنتاجات مجموعة الدراسة ستؤثر أيضًا على قرارات التمويل والأولويات. يجب على المجموعة الموازنة بين الرغبة في التسوية الفورية تقريبًا والحاجة إلى المرونة والأمن السيبراني واليقين القانوني والتوافق مع أنظمة التسوية والاحتفاظ الحالية. وبالتالي، سيقوم المشاركون بفحص الأداء التقني لمنصات البلوكشين المرشحة والترتيبات المؤسسية المطلوبة لتشغيلها على أساس مستمر.
كيف يُنبئ مفهوم MUFG التجريبي لشبكة Canton لعمليات إعادة شراء سندات الخزانة اليابانية بالتسوية المستمرة
في 13 أغسطس 2026، أعلنت مجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية عن نموذج تجريبي لمعاملات إعادة شراء السندات الحكومية اليابانية على السلسلة باستخدام شبكة كانتون. تعمل أربع كيانات من MUFG بالتعاون مع Digital Asset وProgmat. يركز الاختبار على التسوية المتزامنة للتسليم مقابل الدفع للسندات الحكومية اليابانية والأموال الرقمية مع الحفاظ على المركز القانوني للسندات كأدوات نقل تسجيلية. يتم تحديث سجل حسابات النقل التسجيلي بالتزامن مع سجل البلوكشين بدلاً من استبدال الأوراق المالية الأساسية برموز أصلية بالكامل. تُدرس الإيداعات المُرمّزة أو العملات المستقرة كجزء نقدي.
يهدف مفهوم الإثبات أيضًا إلى تنفيذ دورة حياة المستودع بالكامل على السلسلة، بما في ذلك اتفاقية التداول، وإدارة الضمانات، والتقييم، وتسوية الجهة الختامية. وهو يعمل تحت مشروع الابتكار في الدفع التابع لوكالة الخدمات المالية، ومن المتوقع أن ينتهي بنهاية عام 2026، مع استهداف نسخة تجارية محتملة خلال السنوات المالية 2027 إلى 2029. من خلال إظهار التسويات الذرية في الوقت الفعلي، والتي قد تكون على مدار 24 ساعة، لسوق ضمانات عالي الحجم مع الحفاظ على الطابع القانوني لسندات الخزانة اليابانية دون تغيير، توفر مبادرة MUFG بيانات عملية يمكن لمجموعة الدراسة الأوسع دمجها في خطتها التنموية.
حجم سوق سندات الحكومة اليابانية الذي سيؤثر عليه التسوية المستمرة
تشكل السندات والصكوك الحكومية اليابانية المعلقة أحد أكبر أسواق الدخل الثابت في العالم. تُظهر بيانات وزارة المالية أن الدين الحكومي المركزي، بما في ذلك السندات الحكومية، يتجاوز 1300 تريليون ين في فترات الإبلاغ الأخيرة. وحدها السندات العامة تمثل الجزء الأكبر من هذا المجموع. وبما أن السندات الحكومية اليابانية تُستخدم كضمان عالي الجودة الأساسي لمعاملات التمويل بالريبو وغيرها، فإن أي تحسين في سرعة التسوية وتوافرها المستمر له تأثيرات مباشرة على إدارة السيولة عبر النظام المصرفي والأسواق الرأسمالية الأوسع.
تقلل عملية التسوية الأسرع من رأس المال الذي يجب على المؤسسات الاحتفاظ به مقابل المراكز غير المسوّاة، وتُقلص الفترة التي يتم فيها تجميد الضمانات. ستمكن التوفر المستمر الجهات المشاركة في السوق من تعديل المراكز وترتيبات التمويل خارج ساعات العمل التقليدية، مما قد يزيد من السيولة الفعالة لسوق سندات اليابان الحكومية. ويمكن لذات البنية التحتية، بمجرد إنشائها للسندات الحكومية، أن تمتد لاحقًا إلى الأسهم والأدوات الأخرى، مما يعزز حجم مكاسب الكفاءة.
تجارب عملة مستقرة متوازية وإيداعات مُرمّزة تدعم التسوية الذرية
تستعد المجموعات المصرفية الثلاث الكبرى في اليابان لإصدار عملة مستقرة مشتركة لاستخدامها في تداول الأوراق المالية خلال السنة المالية الحالية. كما تجري حالياً تجارب منفصلة تشمل إيداعات مُرمَّزة لتحويلات بين البنوك بين البنوك الإقليمية والبنوك الإلكترونية. هذه المبادرات توفر أدوات النقد الرقمي التي يمكن دمجها مع تحويلات الأوراق المالية المسجلة على سلسلة الكتل لتحقيق تسليم مقابل دفع ذري. عندما يتم تسويّة جانب الأوراق المالية وجانب النقد في خطوة واحدة غير قابلة للتقسيم، يُزَال خطر تسليم طرف واحد بينما يفشل الطرف الآخر.
يوفر مشروع الابتكار في الدفع التابع لوكالة الخدمات المالية بيئة خاضعة للرقابة يمكن من خلالها لهذه التجارب معالجة الأسئلة القانونية والتشغيلية. من خلال اختبار الربط بين نقل الحقوق التي تُدار عبر البلوكشين ودفعات العملات المستقرة أو الإيداعات المُرمَّزة، يُولّد المشاركون الخبرة التقنية والتنظيمية المطلوبة لبناء نظام وطني للتسوية في الوقت الفعلي. ويزيد تقارب جهود القطاع الخاص هذه مع عمل مجموعة الدراسة الرسمية من احتمالية توفر حلول عملية عند إتمام خطة التطوير.
القواعد الحالية لنقل السجلات والكيفية التي يحافظ بها مزامنة البلوكشين عليها
تعتبر قوانين الأوراق المالية اليابانية الأسهم المدرجة والسندات الحكومية أدوات نقل تسجيلية. يتم تسجيل الملكية والنقل في مؤسسات إدارة الحسابات بدلاً من خلال شهادات مادية. تم تصميم طبقة البلوكشين المقترحة لتحديث السجلات الرسمية بالتوازي مع السجلات على السلسلة، وليس لاستبدال الشكل القانوني للأوراق المالية. يحافظ هذا النهج على الاستمرارية مع قانون النقل التسجيلي وقانون الأدوات المالية والتبادل، مع إضافة سرعة وتوفر مستمر لتكنولوجيا الدفتر الموزع.
الحفاظ على الطابع القانوني الحالي يقلل من الحاجة إلى مراجعة تشريعية شاملة ويبقي التداخلات محدودة بالنسبة للجهات المخولة، وشركات التسوية، والمستثمرين. يكمن التحدي التقني في ضمان بقاء التحديثات المتزامنة متسقة وقابلة للتدقيق ومرنة تحت التشغيل المستمر بحجم عالٍ من المعاملات. سيحتاج فريق الدراسة إلى تحديد الواجهة الدقيقة بين البلوكشين والسجلات القديمة بحيث يتم تحقيق النهاية القانونية في اللحظة نفسها التي يحدث فيها التسويات على البلوكشين.
تمديد محتمل للبنية التحتية إلى التحويلات العابرة للحدود والضمانات
تشير تقارير نيكي إلى أن نفس البنية التحتية للدفع الفوري يمكن أن تدعم في النهاية التحويلات الدولية. إن التسوية المستمرة والذرية للأوراق المالية المحلية تخلق أساسًا يمكن توسيعه لحالات الاستخدام عبر الحدود بمجرد تحقيق التوافق والانسجام التنظيمي. وفي الوقت نفسه، تجري تجارب جارية بالفعل لفحص استخدام سندات الحكومة اليابانية كضمانات مدارة بواسطة البلوكشين لأغراض محلية وعبر الحدود.
ستسمح هذه التوسّعات للمؤسسات اليابانية بنقل ضمانات وأموال عالية الجودة بكفاءة أكبر عبر مناطق زمنية مختلفة. إن مزيج المال المركزي المُرمّز، وسجلات الأوراق المالية المُزامنة، والتوافر المستمر، يضع النظام النهائي كمركز محتمل للنشاط المحلي للتسوية. ويعتمد تحقيق هذا الإمكان على التنفيذ المحلي الناجح أولاً، يليه التوسع الدقيق للإطارات التقنية والقانونية.
الجدول الزمني من خطة التطوير لعام 2027 إلى العمليات المحتملة في أوائل العقد الثلاثيني
من المتوقع أن يُقدَّم خطة تطوير مجموعة الدراسة في أوائل عام 2027. وفقًا للحصول على الموافقة الرسمية، يمكن أن تبدأ العمليات خلال بضع سنوات بعد ذلك، مع إمكانية وصول النظام إلى حالة تشغيلية كاملة في أوائل العقد الثلاثينيّات من القرن الحادي والعشرين. يعكس هذا الأفق متعدد السنوات تعقيد استبدال أو تعزيز البنية التحتية الأساسية للسوق مع الحفاظ على خدمة مستمرة دون انقطاع. قد يُدمج المشروع ضمن إطار استثمار استراتيجي متعدد السنوات يبدأ في السنة المالية 2027، مما سيوفر مسارًا منظمًا للتمويل والأولوية.
خلال الفترة بين ذلك، ستستمر طائرات القطاع الخاص مثل اختبار شبكة MUFG Canton وتجارب العملات المستقرة المختلفة في تزويد البيانات التشغيلية. وسيُستفاد من النجاح في تلك البيئات المحدودة لتحديد خيارات التصميم وضوابط المخاطر التي ستظهر في الخطة الوطنية. كما أن الجدول الزمني المحسوب يسمح للمنظمين ومشاركين السوق بمعالجة قضايا الأمن السيبراني، والقدرة التشغيلية، وترتيبات الطوارئ قبل أن يصبح التسوية المستمرة هي الوضع الافتراضي.
موقع طوكيو مقارنة بأسواق رأس المال العالمية الأخرى
لقد قصرت أسواق رئيسية أخرى دورات التسوية أو أطلقت مشاريع تجريبيّة للتوكنization. يهدف نهج اليابان المتمثل في دمج النقود المركزية المُتوَّكَنة مع سجلات دخول مُزامَنة لكل من الأسهم والسندات الحكومية إلى تجاوز الضغط التدريجي على الدورات نحو التشغيل المستمر. من خلال استهداف كلا الجانبين، النقد والأسهم، في بنية تحتية واحدة، تسعى هذه المبادرة إلى تحسين كفاءة رأس المال وتقليل مخاطر التسوية بشكل أكثر شمولاً مما يمكن تحقيقه بخفض الدورات وحدها.
إذا تم تنفيذ النظام بنجاح، فسيسمح لطوكيو بتوفير إمكانية التسوية في الوقت الفعلي، وهي ميزة نادرة حاليًا في أسواق الأوراق المالية التقليدية. ويمكن لهذه القدرة أن تجذب مشاركة دولية أكبر وتعزز تنافسية أسواق رأس المال اليابانية بينما تسعى مناطق أخرى إلى برامج تحديثها الخاصة. ومع ذلك، فإن الميزة ستتوقف على موثوقية التحويلة وتكلفتها وسهولة الوصول إليها، وليس فقط على إعلان الخطط وحدها.
مكاسب في الكفاءة التشغيلية ورأس المال متوقعة من التسوية الذرية المستمرة
يُزيل التسليم مقابل الدفع الذري الفجوة الزمنية التي يكون فيها طرف واحد قد سلّم الأوراق المالية بينما لم يدفع الطرف الآخر بعد، أو العكس. كما أن التوفر المستمر يقلل أكثر من الحاجة إلى تمويل المراكز مسبقًا أو الاحتفاظ بضمانات زائدة طوال الليل. يمكن للمؤسسات إعادة تدوير رأس المال بشكل أسرع، وخفض تكلفة الفرصة البديلة للصفقات غير المتساوية، وإدارة السيولة بدقة أكبر. بالنسبة لسوق بحجم أسواق السندات الحكومية والأسهم اليابانية، حتى التحسينات المتواضعة في السرعة يمكن أن تحرر كميات كبيرة من رأس المال.
تتراكم هذه المكاسب على الوسطاء ووكلاء الحفظ ومديري الأصول والبنوك التي توسط في الأسواق. كما تستفيد المستثمرون النهائيون من اتساع أوسع للهوامش وتعديلات أكثر استجابة للمحفظة. يتطلب تحقيق الفائدة الكاملة أن تظل الأنظمة التقنية متاحة وآمنة على مدار الساعة، وأن تتكيف ممارسات السوق مع سرعة التسوية الجديدة دون إدخال أشكال جديدة من المخاطر التشغيلية.
الأسئلة الفنية والمؤسسية المتبقية التي يجب على مجموعة الدراسة حلها
تشمل الأسئلة المفتوحة الرئيسية اختيار منصة سلسلة الكتل أو المنصات بدقة، ونموذج الحوكمة للعمل المستمر، والمعايير الخاصة بالتوافق مع أنظمة التسوية والاحتفاظ الحالية، والترتيبات المتعلقة بأمن السيبرانية والمرونة التشغيلية. كما يجب على المجموعة تحديد كيفية حل الفشل أو النزاعات عندما تحدث التسوية خارج ساعات العمل التقليدية. يجب أن تكون النهاية القانونية واضحة تمامًا حتى عندما تحدث التحديثات على السجلات الرسمية وسلسلة الكتل في نفس الوقت.
هذه المشكلات ليست مجرد تقنية. فهي تشمل توزيع المسؤوليات بين وكالة الخدمات المالية، ومصرف اليابان، ووزارة المالية، وكيانات المقابلة المركزية، ومؤسسات إدارة الحسابات، ومزودي التكنولوجيا الخاصين. ستُحدد الإجابات الواضحة في خطة التطوير لعام 2027 ما إذا كان التنفيذ اللاحق سي proceeded بسلاسة أم سيواجه تأخيرات. إن وجود التجارب الجارية يوفر أدلة تجريبية يمكن أن تُسهم في تشكيل هذه الإجابات، إلا أن الانتقال من التجارب المحدودة إلى البنية التحتية الوطنية لا يزال مهمة مؤسسية كبيرة.
كيف تُظهر منصات الترميز الخاص بالفعل جاهزية السوق
منصات مثل Progmat نقلت بالفعل كميات كبيرة من الأوراق المالية المُرمزَة إلى شبكات بلوكشين مخصصة. وتختبر مبادرات أخرى تسليمًا مقابل دفع في السوق الثانوية باستخدام ودائع مُرمزَة. تُظهر هذه الجهود الخاصة أن المؤسسات اليابانية الخاضعة للتنظيم يمكنها إصدار وتحويل وتسوية الأدوات المُرمزَة ضمن الأطر القانونية الحالية. ستقدم البنية التحتية للتسوية الرسمية قيد الدراسة طبقة نقدية مشتركة ونهائية تسمح لهذه المنصات الخاصة بالتوسع بطريقة أكثر أمانًا وكفاءة.
من خلال البناء على القدرات المعروضة من القطاع الخاص بدلاً من البدء من نقطة الصفر، تقلل السلطات العامة من مخاطر التنفيذ. إن مزيج من منصات إصدار ونقل مثبتة مع طبقة تسويات مركزية في الوقت الفعلي مخططة يخلق نظامًا إيكولوجيًا أكثر شمولاً من أي عنصر على حدة. لذلك، سيظل التقدم المستمر في التجارب الخاصة مؤشراً مهماً على الاستعداد العام مع تقدم مجموعة الدراسة في عملها.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تقترحه اليابان بالضبط لتسوية الأسهم والسندات؟
تستعد وكالة الخدمات المالية اليابانية، ووزارة المالية، ومصرف اليابان لتصميم بنية تحتية قائمة على البلوكشين تسمح بتسوية الأسهم والسندات الحكومية اليابانية في الوقت الفعلي، وربما على مدار الساعة. من المتوقع أن تبدأ مجموعة دراسية عملها في صيف 2026 وتُنتج خطة تطوير بحلول أوائل 2027. سيقوم النظام بتوسيم جزء من الحسابات الجارية للبنوك لدى مصرف اليابان ومزامنة هذه الرموز مع التحديثات على سجلات التحويل المسجلة الحالية، مما يمكّن من تسليم مقابل دفع ذري أو شبه ذري مع الحفاظ على الطابع القانوني للأوراق المالية.
كيف تقارن دورة التسوية الحالية في اليابان بالنظام المقترح؟
تستقر الأسهم حاليًا بعد يومين عمل من تنفيذ الصفقة، وتستقر السندات الحكومية في اليوم التالي. يهدف البنية التحتية المُقترحة القائمة على البلوكشين إلى تقليل كلا الدورتين إلى ما يقارب الوقت الفعلي من خلال ربط نقل الأوراق المالية ودفع النقد، بحيث يمكن للمستثمرين الوصول إلى العوائد وإعادة استثمارها فورًا تقريبًا. ستوفر التوفر المستمر إزالة إضافية لقيود ساعات العمل القياسية.
ما الدور الذي تلعبه حسابات بنك اليابان المُرمزَة؟
سيتم تحويل جزء من أرصدة الحسابات الجارية التي تحتفظ بها البنوك لدى البنك المركزي إلى رموز رقمية تدور على سلسلة كتل. تعمل هذه الرموز كنقود تسويات جملة منخفضة المخاطر. عندما يتم تسجيل نقل الأوراق المالية، تتحرك الأموال المُرمَّزة المقابلة في نفس الوقت، مما يحقق التسليم مقابل الدفع دون الاعتماد حصريًا على الالتزامات التجارية للبنوك.
هل تختبر البنوك الخاصة بالفعل تقنية مشابهة؟
نعم. أطلقت مجموعة ميتسوبيشي أو إف جي المالية مفهومًا تجريبيًا في أغسطس 2026 لمعاملات إعادة شراء السندات الحكومية اليابانية على السلسلة باستخدام شبكة كانتون. يقوم الاختبار بمزامنة السجل الرسمي للتسجيل الدفتري مع سجلات البلوكشين، ويبحث في الإيداعات المُرمَّزة أو العملات المستقرة للجزء النقدي. وتُجري بنوك ضخمة وشركات أوراق مالية أخرى تجارب متوازية مع الأوراق المالية المُرمَّزة والعملات المستقرة ضمن مشروع الابتكار في الدفع التابع لوكالة الخدمات المالية.
متى يمكن أن يصبح النظام الجديد قيد التشغيل؟
يُستهدف خطة تطوير في مطلع عام 2027. إذا تم الموافقة عليها، يمكن أن تبدأ العمليات خلال بضع سنوات، مع إمكانية وصول البنية التحتية إلى وظائف أكثر اكتمالاً في مطلع العقد الثلاثيني من القرن الحالي. يعكس هذا الجدول الزمني الحاجة إلى تصميم دقيق واختبارات وإعداد مؤسسي قبل أن يصبح التسوية المستمرة معياراً.
🔥 تقدم KuCoin خيارًا أكثر استقرارًا في سوق متقلب
إذا كنت قلقًا من التقلبات المتكررة في السوق، وتسعى إلى خيار أكثر استقرارًا لكسب المال بشكل سلبي، فإن KuCoin هو المكان المناسب للقدوم إليه:
Simple Earn: أودع واسحب الرموز في أي وقت واحصل على عوائد ثابتة.
KuCoin Earn: اكتسب أرباحًا مستقرة مع إدارة أصول احترافية.
الاحتفاظ لكسب المكافآت: اكسب مكافآت من خلال الاحتفاظ بالأصول في حسابات التمويل، التداول، الهامش، العقود الآجلة، التعدين، والحسابات الموحدة.
الاستثمار المستقر: فك قفل إمكانات الربح للأصول على السلسلة.
الاستثمارات المتقدمة: تقدم الاستثمارات المتقدمة مجموعة متنوعة من المنتجات المهيكلة لمساعدة أموالك على النمو في أي سوق.
الزعانف القرشية: حماية الرأس المال وأرباح مضمونة
الاستثمار المزدوج: اشترِ منخفضًا وابيع مرتفعًا مع حسابات عوائد شفافة.
Snowball: عوائد عالية، مع حماية من السعر.
الشراء بخصم: اشترِ العملات المشفرة بأسعار مخفضة.
KCS Loyalty: رقّي مستواك للاستمتاع بمزايا حصرية عن طريق تجميد ≥ 1 KCS.
KuCoin Wealth: اكتشف القيمة المستقبلية وابدأ رحلتك في الاستثمار الذكي.
فوائد KCS: احتفظ بـ KCS وقم برهنه للوصول إلى المزايا عبر المنصة.
KCS Staking 2.0: شارك في حوكمة KCS على السلسلة لكسب عائد.
إخلاء المسؤولية: هذا المحتوى لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية. تستلزم استثمارات العملات المشفرة مخاطر. يرجى إجراء بحثك الخاص (DYOR).
اخلاء المسؤوليه: تُرجمت هذه الصفحة باستخدام تقنية الذكاء الاصطناعي لراحتك. للحصول على المعلومات الأكثر دقة، ارجع إلى النسخة الإنجليزية الأصلية.