كيف يُغيّر التجربة التجريبية لبلوكشين أوبر مع HSBC وفرانكلين تيمبلتون إدارة النقدية للشركات
مقدمة
واجهت الخزائن المؤسسية لفترة طويلة تنازلاً مُحبِطاً: الحفاظ على السيولة بأمان وسهولة الوصول يعني ترك رأس المال عاطلاً في حسابات تشغيلية ذات عوائد منخفضة، بينما استثمار الأموال في صناديق السوق النقدي (MMFs) يُدخل احتكاكاً في التسوية يستغرق عدة أيام وقيوداً على مواعيد الإغلاق. وفقاً لإعلان بارز من Tradeweb وHSBC Bank USA, N.A., أكملت شركة ركوب السيارات الكبرى Uber مؤخراً تجربة رائدة باستخدام شبكة Canton، وودائع HSBC المُمَوَّلة، وصناديق السوق النقدي المُمَوَّلة من Franklin Templeton، وبنية Tradeweb وFireblocks. ومن خلال تنفيذ ناجح لمعاملات التسليم مقابل الدفع (DvP) على مدار عطلة نهاية الأسبوع، أظهر الاختبار كيف يمكن لتمويل البلوكشين أن يحقق حتى 1.5 يوم إضافي من العائد على احتياطيات السيولة العاطلة دون التضحية بالسيولة. تستعرض هذه المقالة آليات وإجراءات وتأثيرات وإطلالة مستقبلية لإدارة الخزائن المؤسسية المُمَوَّلة.
ما هي إدارة النقد المُرمز وما أهميتها؟
يُدمج إدارة النقد المُرمَّزة الأصول الرقمية القائمة على البلوكشين—مثل الودائع المُرمَّزة في البنوك وحصص صناديق السوق النقدي المُرمَّزة—في سير عمل الخزينة الشركاتية لتمكين التسوية على مدار الساعة طوال الأسبوع. ووفقًا للبيانات الصادرة عن Tradeweb وHSBC، تواجه إدارات الخزينة المؤسسية التقليدية أوقات إغلاق صارمة ودورات تسوية T+1 (أو أطول) عند تسييل حصص صناديق السوق النقدي أو نقل الأموال التجارية خارج ساعات العمل القياسية.
هذا عدم الكفاءة الهيكلية يجبر الشركات متعددة الجنسيات على الحفاظ على مبالغ نقدية كبيرة غير مستثمرة أو الاعتماد على خطوط ائتمان مكلفة لتغطية الالتزامات الدفعية في عطلات نهاية الأسبوع أو خارج ساعات العمل. من خلال الاستفادة من تقنية الدفتر الموزع على شبكة كانتون عبر Fireblocks، يمكن للخزينة الشركات تداول الأصول وتسويتها وتحويلها إلى نقد على مدار الساعة. وبالتالي، يمكن للشركات تقليل الحفاظ على احتياطيات نقدية غير مستثمرة، وتقليل الاعتماد بشكل كبير على مرافق السحب الزائد، وتحسين عائد رأس المال العامل بشكل كبير.
كيف عمل تجربة أوبر مع HSBC وفرانكلين تيمبلتون؟
نفذت أوبر تجربة تجريبية دمجت النقود الرقمية الصادرة عن المصارف مع منتجات استثمارية مُرمّزة لحل مصائد السيولة التقليدية في عطلات نهاية الأسبوع. وفقًا لـ Tradeweb، استخدمت أوبر إيداعات HSBC المُرمّزة لشراء أسهم صندوق سوق المال المُرمّز من Franklin Templeton عبر Tradeweb من خلال معاملات آمنة مقابل الدفع على شبكة Canton.
بشكل حاسم، سمح الإعداد لـ Uber بتحويل جزء من حيازاتها المُرمَّزة على مدار عطلة نهاية الأسبوع—مثل شراء يوم الخميس وبيع أو استرداد يوم الأحد. في التمويل التقليدي، يتطلب استرداد أسهم صناديق السوق النقدي قبل عطلة نهاية الأسبوع عادةً سحب الأموال مبكرًا يوم الجمعة، مما يُضحي بالعوائد المكتسبة خلال يومي السبت والأحد. من خلال الحفاظ على استثمار الأموال طوال عطلة نهاية الأسبوع واستخلاص حوالي 1.5 يوم من العائد الإضافي، أثبت البرنامج التجريبي أن سلاسل الكتل يمكنها سد الفجوة بين احتياجات السيولة المستمرة وساعات السوق التقليدية الثابتة.
ما هي الفوائد الرئيسية لعمليات الخزينة المؤسسية؟
إن تبني حلول السيولة المُرمَّزة يوفر مزايا مالية وتشغيلية فورية للخزائن المؤسسية الكبيرة. استنادًا إلى رؤى من قيادات HSBC وFireblocks، تشمل المزايا الرئيسية:
-
إزالة مخزونات النقد العاطل: لم تعد المنظمات بحاجة إلى الاحتفاظ بكميات هائلة من العملة الورقية غير المستثمرة لتغطية الالتزامات غير المتوقعة في عطلات نهاية الأسبوع أو العطلات.
-
تسوية مستمرة على مدار الساعة: تُسوَّى معاملات التسليم مقابل الدفع فورًا على السلسلة، مما يزيل التأخيرات التي تستمر عدة أيام المرتبطة بشركات التسوية التقليدية.
-
تعظيم كفاءة رأس المال: الحفاظ على السيولة مستثمرة بالكامل في أدوات تدر عائدًا لمدة يومين ونصف إضافيين يُضاعف العوائد الكبيرة عبر صناديق الخزينة الشركاتية بملايين أو مليارات الدولارات.
-
إدارة مخاطر محسّنة: توفر منصات مثل Fireblocks حماية مؤسسية وأمان تشفيري، مما يضمن امتثال سير عمل الأصول الرقمية لسياسات المخاطر المؤسسية الصارمة.
ما التحديات التي لا تزال قائمة أمام التبني المؤسسي الجماعي؟
على الرغم من نجاح التجربة التجريبية لشركة أوبر، يجب التغلب على عدة عقبات تقنية وتنظيمية قبل أن يصبح إدارة الخزينة المُرمّزة على مدار الساعة معيارًا عالميًا. وفقًا لتحليلات الصناعة، تشمل التحديات:
-
معايير التوافق: يتطلب دمج الإيداعات المُرمَّزة الصادرة عن البنوك المختلفة مع منصات ترميز صناديق الاستثمار المتعددة، بروتوكولات تواصل موحدة ورسائل عبر السلاسل.
-
الامتثال التنظيمي: يعمل مسؤولو الخزينة الشركاتية ضمن أطر قانونية صارمة تحكم السيولة وحفظ الأصول والتعرض للطرف المقابل، مما يتطلب إرشادات تنظيمية واضحة للشبكات الهجينة بين القطاعين العام والخاص.
-
تكامل نظام ERP: يتطلب ربط أنظمة تخطيط موارد المؤسسات (ERP) مباشرةً بالبنية التحتية للسلسلة الكتلية وسائط قوية وتكاملات واجهات برمجة التطبيقات لا تدعمها برامج المحاسبة التقليدية بشكل أصلي.
الاستنتاج
يُعد نجاح برنامج تجربة خزينة أوبر بالتعاون مع HSBC وفرانكلين تمبلتون وترادوييب وفايربلوكس لحظة فاصلة في تطبيق البلوكشين الحقيقي في التمويل المؤسسي. من خلال إظهار إمكانية تفاعل صناديق السوق النقدي المُرمّزة والودائع المصرفية المُرمّزة بشكل سلس عبر شبكة كانتون لاستخلاص العائد في عطلات نهاية الأسبوع، يسلط هذا المبادرة الضوء على مسار واضح نحو إدارة آلية ومستمرة على مدار 24/7 للرأس المال العامل. مع نضج البنية التحتية للأصول الرقمية وتوافق الأطر التنظيمية، فإن الترميز على وشك تحويل الأموال المؤسسية غير المستخدمة من عبء إداري إلى أصل مُحسّن يُضاعف باستمرار.
الأسئلة الشائعة
ما هو شبكة البلوكشين المحددة التي تم استخدامها في تجربة أوبر؟
تم تنفيذ التجربة على شبكة كانتون، وهي شبكة بلوكشين متوافقة مزودة بالخصوصية مصممة للتمويل المؤسسي، باستخدام البنية التحتية المقدمة من Fireblocks.
كيف اكتسبت أوبر عائدًا إضافيًا أثناء الاختبار؟
من خلال شراء صناديق سوق المال المُرمَّزة باستخدام ودائع HSBC المُرمَّزة، وتنفيذ عمليات تسييل نهاية الأسبوع عبر معاملات التسليم مقابل الدفع، ظلّت أوبر مستثمرة على مدار عطلة نهاية الأسبوع بدلاً من سحب أموالها مبكرًا يوم الجمعة، مما مكّنها من تحقيق عائد إضافي يقارب يومين ونصف.
هل تُعتبر صناديق السوق النقدية المُرمَّزة آمنة للخزائن الشركاتية؟
تمثل صناديق السوق النقدي المُوسَّمة عادةً أسهمًا في محفظات أساسية من الأوراق المالية الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل ونظائرها النقدية، مع الحفاظ على نفس الحمايات التنظيمية مثل صناديق السوق النقدي التقليدية مع إضافة كفاءة التسوية على البلوكشين.
هل ستستبدل هذه التكنولوجيا الحسابات المصرفية التقليدية بالكامل؟
لا، الإيداعات المُرمَّزة وشبكات البلوكشين تكمل النظام المصرفي التقليدي من خلال تحسين قنوات الدفع وسرعات التسوية، بدلاً من استبدال العلاقات المصرفية الأساسية وهياكل التنظيم.
بأي سرعة يتوقع خبراء الصناعة التبني الواسع من قبل الشركات؟
توقع قادة صناعيون من شركات مثل Fireblocks أن يمكن لمئات الشركات المؤسسية اعتماد نماذج إدارة الخزينة والسيولة المُرمَّزة خلال الـ18 شهرًا القادمة مع ترسيخ البنية التحتية ومعايير الامتثال.
إخلاء المسؤولية
هذه المعلومات العامة عن السوق، والتي قد تكون من مصادر خارجية أو تجارية أو ممولة، مقدمة لأغراض المرجعية والتعليم فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية، أو عرضًا أو دعوة للشراء أو ضمانًا. نحن ننفي أي مسؤولية عن دقتها أو اكتمالها أو موثوقيتها وأي خسائر ناتجة عنها. الاستثمار/التداول محفوف بالمخاطر؛ الأداء السابق لا يضمن نتائج مستقبلية. يجب على المستخدمين إجراء البحث، واتخاذ قرارات حكيمة، وتحمل المسؤولية الكاملة. للاطلاع على تفاصيل إضافية، يرجى الرجوع إلى شروط الاستخدام وإفشاء المخاطر الخاصين بـ KuCoin.
اخلاء المسؤوليه: تُرجمت هذه الصفحة باستخدام تقنية الذكاء الاصطناعي لراحتك. للحصول على المعلومات الأكثر دقة، ارجع إلى النسخة الإنجليزية الأصلية.