تقرير كوكين فنتشرز الأسبوعي: انفجار منتجات الذكاء الاصطناعي للإنتاجية ورؤى عملية من الروبوتات البشرية؛ ارتفاع مشاعر تجنب المخاطر في ظل سياسات ترامب التعريفية وتطور مشهد أسواق التنبؤ
2026/02/24 06:15:02
1. أبرز أسواق الأسبوع
صعود إنتاجية الذكاء الاصطناعي مقابل إرهاق السرد في عالم التشفير: التخلي عن الهوس بالسرديات الكبرى والعودة إلى الأساسيات العملية للأعمال
في هذا الأسبوع، كان سوق التشفير مستقرًا نسبيًا داخليًا، حيث افتقر إلى أحداث ثورية حقًا أو ابتكارات هيكلية مقارنة بالأسواق الخارجية المتصاعدة. عندما نوجه انتباهنا إلى قطاعات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المتقدمة المجاورة، فإن الانفجار التكنولوجي المستمر وتحويله إلى تطبيقات تجارية يُطلق بالتأكيد إنذارًا لبعض رواد أعمال التشفير الذين لا يزالون عالقين في سرديات قديمة. تحت مراقبة رأس المال العالمي، يتجلى تناقض صارخ بين "الإنتاجية الحقيقية" و"الاعتماد على بقايا الهوس".
وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن YipitData، فإن ارتباط المستخدمين بتطبيقات الذكاء الاصطناعي الأساسية العالمية يمر بقفزة نوعية. إن منحنى البيانات يعكس بوضوح أن نماذج الذكاء الاصطناعي الرئيسية مثل ChatGPT وClaude وGemini لا تظهر فقط اتجاهًا تصاعديًا حادًا في متوسط وقت استخدام المستخدمين النشطين يوميًا (الدقائق لكل مستخدم نشط يوميًا)، بل تقترب من علامة 20 دقيقة أو تتجاوزها؛ كما أظهر المُدخلون الجدد مثل DeepSeek وممثل النماذج متعددة الوسائط Sora زخمًا انفجاريًا شبه عمودي. وهذا يثبت أن الذكاء الاصطناعي قد ترسخ بلا جدال في سير العمل الإنتاجية الحقيقية للجمهور العام، حيث يستثمر المستخدمون تكاليف "وقت" ملموسة فيه.
من ناحية أخرى، ما هو أكثر رعبًا هو كثافة التكرار وسرعته في نماذج التوليد متعددة الوسائط. من جدول إصدارات الصناعة على مدار العام الماضي، يمكننا أن نرى أنه من Kling 2.0 وVeo 3 وSora 2 إلى LTX 2.0، تخضع النماذج البصرية والفيديو الثقيلة لترقيات على غرار سباق التسلح تقريبًا كل شهر. إن الإصدارات المتتالية لـ Kling 3.0 وSeedance 2.0 هذا الشهر هي أحدث تجسيد لموجة التكرار التقني عالية التردد هذه. لقد جعلت قدرات توليد الفيديو الثورية الصناعات السينمائية والتلفزيونية التقليدية، مثل هوليوود، تشعر بضغط وجودي كبير.
مصدر البيانات: https://x.com/a16z/status/2024533996928209126
بخصوص الأخبار الأخيرة عن الروبوتات البشرية التي أداءت حركات كونغ فو متناسقة تمامًا ونفذت قفزات ظهرية على ركبها دون سقوط واحد خلال مهرجان رأس السنة الصينية—العرض الذي وصل إلى مليار شخص—قدمت وسائل الإعلام الغربية الرئيسية التعليق التالي:
مصدر البيانات: NBC News
-
سرعة تكرار مذهلة وواقعية: ذكرت CNBC بصراحة في تقريرها: "من يضحك الآن؟" قبل أكثر من عام فقط، كانت بعض الروبوتات البشرية لا تزال مثار سخرية على الإنترنت بسبب حركاتها المتثاقلة وغير المتماسكة؛ لكن اليوم، تستطيع تنفيذ حركات فيزيائية معقدة بدقة. هذه القدرة الهندسية على التعمق في التكرار المكثف بدلاً من مجرد ترويج سرديات كبيرة هي بالضبط ما يفتقر إليه مجال التشفير الحالي أكثر من أي شيء آخر.
-
من "الإثارة الطموحة" إلى "الاستهلاك الحقيقي": لقد تجاوزت صناعة الروبوتات، إلى حد ما، مرحلة "سرد القصص" و"تقديم عروض التقديم". بعض الشركات المصنعة تُقدّم بنشاط منتجات قابلة للاستخدام في السوق بأسعار تنافسية للغاية. ظهرت منتجات فعلية، وتعتبر بيانات المبيعات الحقيقية موجودة، ويكون الجمهور والشركات على استعداد لإنفاق الأموال على "القيمة العملية" بدلاً من الشراء استنادًا إلى "المضاربة لتحقيق الربح".
ما ينبغي لرواد العملات المشفرة أن يتأملوا بعمق هو المسار العملي الذي اتخذه فرق الذكاء الاصطناعي والروبوتات النجمية:
-
مع تعزيز ميزاتها الخاصة، ورفض المتابعة العمياء للاتجاهات والتخطي المفرط: لم تحاول Seedance تحدي موقع AlphaFold في مجال الطي البروتيني البيولوجي. بل اعتمدت على الموارد البيئية لراعيها، عملاق محتوى الفيديو ByteDance، ودفعت العمود الفقري "لإنشاء الفيديو" إلى أقصى حد، حتى أثارت ذعراً في هوليوود.
-
لا يبنون "بنية تحتية زائفة"، بل يركزون على سيناريوهات متخصصة: لم تُعِدّ تطبيقات الذكاء الاصطناعي للمستهلكين مثل Manus وCharacter AI التركيز على كونها "قاتلات OpenAI" أو محاولة "إعادة بناء شبكات الحوسبة الأساسية". بل استغلت بذكاء الطلب الطويل الذيل في السيناريوهات المتخصصة، وبنت خدمات وتطبيقات مخصصة استنادًا إلى قدرات النماذج الكبيرة الحالية. وقد أتت هذه الطريقة التي تبدو "غير عظيمة/غير كافية من الناحية الأساسية" بعائدات حقيقية صحية ومذهلة، واحتفاظ بالمستخدمين، بالإضافة إلى تقييمات أولية كبيرة في السوق.
عند النظر إلى السوق الكريبتو الحديث، عند نقطة التقاطع مع مفاهيم الذكاء الاصطناعي، نرى مزيدًا من الركود السردي، أو حتى التراجع. سابقًا، كان ظهور GOAT على الأقل يحمل طبقة من الاهتمام التجريبي كـ"ميم صادر ذاتيًا بواسطة الذكاء الاصطناعي" (على الرغم من أن مفاهيم مشابهة تم استكشافها منذ وقت مبكر في مشروع TURBO أثناء الإطلاق الأولي لـ GPT-4 في عام 2023). ومع ذلك، كشف احتيال OpenClaw الأخير بشكل كامل عن مأزق دائرة الكريبتو في ظل موجة الذكاء الاصطناعي—فالمفهوم المسمى "الذكاء الاصطناعي" يتحلل إلى غطاء لخدع المفاهيم، وهمية المنتجات، وخطط بونزي. بينما يعمل مطورو الذكاء الاصطناعي والروبوتات المجاورون على مدار اليوم والليل لدفع انفجار في الإنتاجية، فهم لا يملكون وقتًا لهذا الهوس الكريبتي، بل وحتى يرفضونه غريزيًا.
علاوة على ذلك، يبدو الخطاب الكبير الذي يُعاد تكراره باستمرار داخل الصناعة، مثل "ثورة الحوسبة اللامركزية" و"الذكاء الاصطناعي يحتاج حتمًا إلى التشفير لحل مشكلات الثقة"، أكثر ضعفًا وابتعادًا عن الواقع أمام القوة المطلقة للحوسبة المركزية للذكاء الاصطناعي والقفزات الأسية في قدرات النماذج. إذا ركزت سوق التشفير في المستقبل فقط على إيجاد حيل لإصدار الرموز في "بقايا" الثورة التكنولوجية، فهي مُحَكَمة بالفشل في كسب احترام عالم التكنولوجيا الرئيسي ورأس المال طويل الأجل.
كمراقبين للسوق ورفاق على المدى الطويل لصناعة التشفير، نحن نفهم تمامًا القلق والتشاؤم الناتجين عن السوق الجانبي الحالي، لكنه بالضبط في هذه اللحظة التي نحتاج فيها إلى تركيز استراتيجي واضح. نأمل أن يستفيد رواد الويب 3 المستقبليون من الدروس المستفادة من التاريخ التطوّري للذكاء الاصطناعي والروبوتات:
-
تمييز بين "الخيال التقني" و"إعادة البناء الحقيقية للقيمة": تمتلك صناعة التشفير بالتأكيد القدرة على إعادة بناء الأسس التقليدية. إن العملات المستقرة التي تتحدى وتشترك في إعادة بناء نظام SWIFT للدفع عبر الحدود هي أفضل دليل على ذلك، حيث تحل عمليًا مشكلات حقيقية تتمثل في الاحتكاك العالي، والكفاءة المنخفضة، والعتبات المرتفعة في المالية التقليدية. ومع ذلك، لا يزال يتعين علينا الحذر من الوهم التقني المتمثل في "اللامركزية من أجل اللامركزية". في عالم الأعمال الناضج، تكون البنية التحتية مثل Amazon Web Services (AWS) وCloudflare فعالة للغاية بالفعل. ما لم يكن لديك عائق تقني مطلقًا وساحقًا (مثل انفجار تكنولوجي) في البنية الأساسية، فإن التغيير الحقيقي يأتي من سد فجوات الطلب الصارمة أو تقديم تجربة مستخدم "أفضل بعشر مرات"، وليس من هدم الأنظمة الحالية ذات الكفاءة العالية دون أي أساس تجاري.
-
ارفع طلبًا واحدًا "حقيقيًا وصغيرًا" جيدًا: تخلَّ عن المهرجان الأناني للطلبات الوهمية. انزل إلى الأرض وحلّ نقاط الألم في دائرة صغيرة، وركّز على التطبيقات الحقيقية التي يمكنها تشغيل أعمال فعلية (مثل تمكين مدفوعات وكلاء الذكاء الاصطناعي، وتحسين التسوية عبر الحدود، إلخ)، وركّز مجددًا على "إيرادات البروتوكول الحقيقي" (العائد الحقيقي) التي لم تُذكر منذ فترة طويلة. هذا أكثر واقعية بكثير من إنتاج ورقة بيضاء أخرى بـ 10,000 كلمة تحاول "إحداث ثورة على OpenAI باستخدام شبكة لامركزية". فقط من خلال القيام بذلك، سيكون من المرجح أن تبرز في هذه الدورة من إعادة توزيع رأس المال وتكسب اعترافًا حقيقيًا في السوق.
2. إشارات السوق المختارة أسبوعيًا
الرسوم الجمركية وعدم اليقين الجيوسياسي يثقلان الأسواق؛ تواجه الأصول المعرضة للمخاطر صعوبات بينما ترتفع الأصول الآمنة
عاد جدول تعريفات الرئيس ترامب كعامل حفاز رئيسي للسوق الأسبوع الماضي، وكان أول رد فعل للمستثمرين هو "اللجوء إلى الأمان". في بداية التداولات الآسيوية يوم الاثنين، ارتفع الذهب الفوري بسبب الطلب المتزايد على الأصول الآمنة، وصعد مؤقتًا إلى حوالي 5,170 دولارًا للأونصة؛ كما تعزز الفضة، مع تسارع المكاسب. واتجه الدولار الأمريكي للضعف بينما تقوّى الين، مما أعاد زوج USD/JPY إلى مستوى 154 تقريبًا. كانت أسواق الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ مختلطة لكنها بشكل عام مرنة (كانت اليابان مغلقة بسبب عطلة وكان السيولة أقل في أجزاء من المنطقة). تذبذبت أسعار النفط بين المخاوف الجيوسياسية وقلق النمو، حيث ظل خام غرب تكساس الوسيط حول 65–66 دولارًا للبرميل.
المحرك الأساسي للتقلبات لا يزال عدم اليقين السياسي. في 20 فبراير، أصدرت المحكمة العليا الأمريكية حكمًا بتصويت 6-3 يقضي بأن التعريفات الواسعة التي فُرضت سابقًا بموجب قانون السلطات الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA) تجاوزت سلطة الرئيس، مشيرةً إلى أن القانون لا يمنح صلاحية فرض تعريفات بهذه الطريقة. ومع ذلك، لم يزِل الحكم عدم اليقين. وبعد ذلك، أعلنت البيت الأبيض أن ترامب سيستخدم البند 122 من قانون التجارة لعام 1974 لفرض رسوم استيراد مؤقتة بنسبة 10% لمدة 150 يومًا، من المقرر أن تبدأ في 00:01 بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 24 فبراير. وبعد وقت قصير، أفاد ترامب أن معدل "التعريفة العالمية" سيُرفع من 10% إلى 15%، مما دفع الأسواق مرة أخرى إلى نظام تسعير "عكسات السياسة → زيادة في علاوة المخاطر". إن سياسة التجارة دون حدود واضحة أو إرشادات مستقرة تميل إلى كبح رغبة الشركات في الاستثمار وزيادة المخاطر بشكل عام، مما يحافظ على ارتفاع تقلبات الأصول المتقاطعة لفترة أطول.
مع ذلك، لم تنخفض أسواق الأسهم الأمريكية بخط مستقيم. بعد قرار المحكمة العليا، أغلقت المؤشرات الكبرى على ارتفاع يوم الجمعة، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة حوالي 0.69% خلال اليوم. يعكس هذا النمط "الارتياح أولاً، والمخاوف لاحقاً" تردد السوق. فقد رحب المستثمرون بإمكانية تقليل عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية مما قد يساعد على الهوامش، لكن البيئة الكلية لا تزال مختلطة: أظهرت بيانات أولية من وزارة التجارة الأمريكية أن نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2025 تباطأ إلى 1.4% (بمعدل سنوي)، في حين أشارت مقاييس التضخم المفضلة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (المرتبطة بـ PCE) إلى تسارع ضغوط الأسعار في ديسمبر. وعاد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات للارتفاع مجدداً نحو ~4.08% وسط تداولات متقلبة. علاوة على ذلك، زادت المخاوف من أن عكس التعريفات الجمركية قد يُحفز استردادات ويوسع العجز المالي، مما عزز من النقاشات حول زيادة علاوة المخاطر على الأصول الأمريكية.
مصدر البيانات: TradingView
في الوقت نفسه، ظل_sentiment_ في سوق التشفير هشًا. فقد تذبذب البيتكوين خلال الأسبوع الماضي بين 65,000 دولار و70,000 دولار، وعندما تراجع حب المخاطرة مرة أخرى من عطلة نهاية الأسبوع حتى جلسة آسيا يوم الاثنين، هبط البيتكوين مؤقتًا دون 65,000 دولار (حوالي 64,700 دولار). من ناحية الصناعة، أصبح موقف التعدين "السيولة أولاً" أكثر وضوحًا. كشفت شركة Bitdeer (BTDR) أنه اعتبارًا من 20/2، انخفضت حصصها المؤسسية من البيتكوين (باستثناء إيداعات العملاء) إلى الصفر، وأنها باعت جميع 189.8 بيتكوين تم تعدينها خلال الأسبوع، مع خفض المخزونات صافيًا بمقدار 943.1 بيتكوين. ومع انخفاض البيتكوين عن مستوياته الأعلى لهذا العام وضغط الربحية على عمليات التعدين، فإن Bitdeer تواصل أيضًا تعزيز خطط جمع التمويل وتوسيع مشروعات الذكاء الاصطناعي/HPC. وقد أثار مزيج "بيع العملات بأسلوب عدواني + تحويل الإنفاق الرأسمالي نحو الذكاء الاصطناعي" جدلًا واضحًا بين عمال التعدين، ومستثمري الأسواق العامة، والمجتمع التشفيري الأوسع بشأن استراتيجيتها في الميزانية العمومية.
مصدر البيانات: SoSoValue
تظل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة نقطة ضعف. سجّلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لـ BTC في الولايات المتحدة خمسة أسابيع متتالية من تدفقات صافية خارجة، مما يشير إلى أن النشاط المؤسسي لا يزال يُميّزه التخفيف التكتيكي من المخاطر أكثر من التراكم المستمر. حتى الأسبوع الماضي، بلغ إجمالي الأصول الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لـ BTC حوالي 85.31 مليار دولار. أما الإيثيريوم، فهو في حلقة تغذية راجعة مشابهة من "تدفقات ضعيفة - سعر ضعيف": وفقًا لأرقام SoSoValue، بلغت الأصول الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لـ ETH في 20/2 (ET) حوالي 11.141 مليار دولار، مع استمرار التدفقات المتقلبة.
مصدر البيانات: DeFillama
لقد كانت السيولة على السلسلة مستقرة نسبيًا. واستمرت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة في الارتفاع تدريجيًا خلال فبراير، وأظهرت العرض في العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم مثل USDC تحسنًا طفيفًا. يبدو هذا متسقًا مع "صفقة وقوف مؤقتة بعيدًا عن المخاطر"، حيث يبقى بعض رأس المال على السلسلة في العملات المستقرة بينما ينتظر إعادة توزيعه. السؤال الرئيسي من هنا هو ما إذا كانت هذه العملات المستقرة ستستمر في البقاء ضمن منصات على السلسلة (DEX/DeFi/المدفوعات على السلسلة) أم ستعود إلى البورصات—إما لتحويلها إلى قوة شراء مباشرة أو للإشارة إلى زيادة ضغط السحب.
مصدر البيانات: أداة CME FedWatch
لم تتحول توقعات الأسعار بالكامل عن الرؤية الأساسية المتمثلة في خفضين قبل نهاية العام، لكن السوق قد دفع بوضوح موعد أول خفض. مع تباطؤ بيانات النمو بينما تظل بيانات التضخم نسبيًا صلبة، تراجعت احتمالات النوافذ الأسبق (مثل يونيو)، وتشير التسعيرات بشكل متزايد إلى يوليو كأول "نقطة قرار" واقعية لمراقبتها.
الأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع:
في المستقبل، ستواجه الأسواق الكلية لحظة "ترامب" أخرى، بينما من المرجح أن يعيد التعقيد الذكي تثبيت نفسه حول أرباح نيفيديا. كما يمكن أن تعيد الجغرافيا السياسية إدخال التقلبات حول تواريخ رئيسية: من المقرر عقد الجولة الثالثة من المحادثات النووية الأمريكية-الإيرانية في جنيف هذا الأسبوع، كما يوافق 24 فبراير أحد المحطات الرمزية حول الصراع الروسي-الأوكراني (ذكرى مرور أربع سنوات عليه).
-
24 فبراير: يلقي ترامب خطاب حالة الاتحاد؛ من المقرر أن يبدأ سريان الرسوم الاستيرادية المؤقتة للبيت الأبيض (10٪، لمدة 150 يومًا) (00:01 بتوقيت شرق الولايات المتحدة).
-
24 فبراير: تعقد آبل اجتماعها السنوي للمساهمين لعام 2026؛ تستمر الأسواق في متابعة استراتيجية الذكاء الاصطناعي وسرعة تنفيذها على الجهاز.
-
25 فبراير (بعد إغلاق السوق، بالتوقيت الشرقي): نتائج الربع الرابع للسنة المالية 2026 ومؤتمر الهاتف لشركة NVIDIA — من المرجح أن تؤثر مرة أخرى على رغبة المستثمرين في تحمل المخاطر عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.
-
26 فبراير: طلبات السلع المعمرة الأمريكية (النسخة الأولية ليناير)
-
27 فبراير: مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (يناير).
مراقبة تمويل السوق الأولية:
ظل التمويل الأساسي مكتومًا خلال الأسبوع الماضي، لكنه من الناحية الهيكلية بدا أكثر كأنه "صفقات إعلامية دون تدفقات واسعة النطاق". لم يكن عدد الصفقات منخفضًا بشكل خاص، لكن معظم المجموع الأسبوعي كان مدفوعًا بعدد صغير من الجولات الكبيرة. في الوقت نفسه، ظل الشعور العام حذرًا، واستمر رأس المال في الانحياز نحو المشاريع التي تمتلك دوافع نمو أوضح، أو مسارات امتثال، أو نماذج عمل أكثر حتمية—نمط "أكثر انتقائية وأكثر تركيزًا" يصبح مرئيًا بشكل متزايد في تمويل الصناعة الأوسع (وخاصة في نشر تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتقنية المالية/الامتثال، والبنية التحتية المتعلقة بالـRWA).
مصدر البيانات: CryptoRank
وفقًا لبيانات CryptoRank، بلغ إجمالي التمويل المُعلَن 112.2 مليون دولار عبر 16 جولة خلال الأسبوع. وشكّلت أكبر صفقة—75 مليون دولار من Novig—ما نسبته حوالي 67% من إجمالي الأسبوع. بمعنى آخر، باستثناء أكبر معاملة، كانت الجولات المتبقية صغيرة بشكل عام، ولم تترجم "السرديات الموزعة" في السوق إلى تحسن ذي معنى في ظروف التمويل؛ حيث دُعم إجمالي الأسبوع إلى حد كبير ببضع شيكات ضخمة.
نوفيج: في سوق تمتلك فيه كالشي ميزة في الرياضة، تستهدف نوفيج تحويل المستخدمين عبر "رسوم تجزئة صفرية + توليد دخل مؤسسي"
جمعت نوفيج تمويلاً من السلسلة بـ 75 مليون دولار (بقيادة بانtera) بتقييم مقدر بحوالي 500 مليون دولار. ومن المهم أن نوفيج لا تُعد "تكتشف فئة جديدة". بل إنها تدخل سوقاً ناضجاً وتنافسياً، حيث تمتلك كالشي بالفعل حجماً كبيراً في العقود المرتبطة بالرياضة وتحتفظ بوضع DCM من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (حصلت كالشي على تصنيف DCM في عام 2020). تعتمد نوفيج على افتراض أن تصميم منتج موجه للعملاء الأفراد بشكل أقوى وعرض تسعير أكثر عدوانية يمكن أن يحرّك تحولاً طفيفاً في السوق.
أبرز نقطة تميّز هي تجربة المستهلكين وهيكل الرسوم. تعمل كالشي على غرار بورصة تقليدية وتحصّل رسوم تداول (مع جدول رسوم مُنشور). أما نوفيج فتُعرّف نفسها كمنصة قائمة على دفتر أوامر نظير إلى نظير للتجار الرياضيين، مع التركيز على التداول للمستهلكين بدون عمولة / بدون "vig" تقليدي لكتاب المراهنات الرياضية، بينما تحقق الإيرادات بشكل أكبر من خلال الرسوم المفروضة على المشاركين المؤسسيين. إن هذا "نقل عبء التكلفة من المستهلكين إلى الجانب المؤسسي" هو نقطة التميّز الأكثر وضوحًا وسهولة في الإدراك مقارنةً بكالشي. كما أن علامة نوفيج ولغة منتجها أكثر وضوحًا في كونها "مبنية على الرياضة" — أقرب إلى إعادة بناء تجربة كتاب مراهنات رياضية بأسعار تشبه البورصة، بدلاً من معاملة الرياضة كفئة واحدة فقط ضمن سوق أوسع للعقود المتعلقة بالأحداث.
المخاطر متركزة بالتساوي. أولاً، حالة DCM ليست درعًا عالميًا — فحتى كـ DCM، واجهت Kalshi معارضة قوية على المستوى المحلي (مثل دعوى نيفادا التي تسعى لإيقاف العقود المرتبطة بالرياضة للمقيمين في الولاية)، مما يشير إلى أن Novig قد تواجه احتكاكًا مشابهًا حتى لو تقدمت نحو الامتثال الفيدرالي. ثانيًا، لا تزال Novig في مرحلة انتقالية من إطار عمل ثنائي العملات على شكل سحب إلى هوية تنظيمية أكثر وضوحًا؛ فاستقرار الامتثال والدفعات وضوابط المخاطر سيؤثر مباشرة على سرعة التوسع. ثالثًا، يصبح تداول الرياضات في النهاية لعبة سيولة وتسعير. ومع التقدم المبكر وميزة الحجم التي تتمتع بها Kalshi، ستحتاج Novig إلى مقاييس عمق واحتفاظ قابلة للتحقق لإثبات أن "أي رسوم تجزئة صفرية" يمكنها توليد دورة سيولة مستدامة؛ وإلا، فقد تصبح تكاليف اكتساب متزايدة وتجربة تجزئة سيئة مقابل أطراف متقنة قيودًا ملزمة.
عن KuCoin Ventures
كويكين فنتشرز هي الذراع الاستثمارية الرائدة لمنصة كويكين للعملات الرقمية، وهي منصة عالمية رائدة مبنية على الثقة وتخدم أكثر من 40 مليون مستخدم عبر أكثر من 200 دولة ومنطقة. تهدف كويكين فنتشرز إلى الاستثمار في مشاريع العملات الرقمية وبلوك تشين الأكثر إثارةً للإضطراب في عصر الويب 3.0، وتدعم مطوري العملات الرقمية والويب 3.0 ماليًا واستراتيجيًا من خلال رؤى عميقة وموارد عالمية.
بصفتها مستثمرًا يركز على المجتمع والبحث، تعمل كويكين فنتشرز عن كثب مع مشاريع محفظتها طوال دورة حياتها الكاملة، مع التركيز على بنى تحتية الويب 3.0، والذكاء الاصطناعي، وتطبيقات المستهلك، وتمويل اللامركزية (DeFi) وتمويل الدفع (PayFi).
إخلاء المسؤولية: هذه المعلومات العامة عن السوق، والتي قد تكون من مصادر خارجية أو تجارية أو ممولة، ليست نصيحة مالية أو استثمارية، ولا عرضًا أو دعوة للشراء أو ضمانًا. نحن ننفي أي مسؤولية عن دقتها أو اكتمالها أو موثوقيتها وأي خسائر ناتجة عنها. الاستثمار/التداول محفوف بالمخاطر؛ الأداء السابق لا يضمن نتائج مستقبلية. يجب على المستخدمين إجراء البحث، واتخاذ قراراتهم بحذر، وتحمل المسؤولية الكاملة.
اخلاء المسؤوليه: تُرجمت هذه الصفحة باستخدام تقنية الذكاء الاصطناعي (المدعومة من GPT) لراحتك. للحصول على المعلومات الأكثر دقة، ارجع إلى النسخة الإنجليزية الأصلية.