Tether повідомила про чистий прибуток у розмірі 1,04 млрд доларів США за перший квартал 2026 року та збільшила резервний буфер до рекордних 8,23 млрд доларів США, навіть на тлі нової волатильності на глобальних ринках.
Ці дані походять з квартальної атестації бухгалтерської фірми BDO. Вони підтверджують, що зобов’язання в USD₮ становлять близько $183 млрд проти $191,77 млрд активів, що залишає понад $8,2 млрд надлишкового капіталу.
Доходність казначейських облігацій вплинули на прибуток за I квартал
Резерви зосереджені в короткострокових урядових цінних паперах. Пряма та непряма експозиція до казначейських білів США до 31 березня досягла приблизно 141 мільярда доларів США.
За даними компанії, це поставило Tether на 17-те місце серед найбільших власників державного боргу США у світі.
Ця позиція також є двигуном. З урахуванням дохідності казначейських білів вище 4%, $141 млрд експозиції генерує річний дохід у вигляді мільярдів доларів від процентів — та сама динаміка, що забезпечила прибутковість за перший квартал.
Буфер у розмірі 8,23 млрд доларів США, на практиці, є накопиченим дохідністю, а не зовнішньо введеним капіталом.
Стійке зниження короткострокових ставок безпосередньо стисне модель.
Золото та bitcoin знаходяться поза мережею безпеки
Крім казначейських облігацій, Tether зберігає приблизно $20 мільярдів фізичного золота та $7 мільярдів bitcoin (BTC). Разом вони становлять близько 14% резервної бази.
Компанія представляє цей мікс як свідомий хедж проти макроекономічного стресу, але на відміну від казначейських облігацій, обидва активи торгуються щодня і можуть впливати на фігуру надлишку в будь-якому напрямку.
Один bitcoin зазнав квартальних знижень понад 30% у минулих циклах.
Обсяг токенів, що зберігаються, склав близько 183 мільярдів доларів США протягом кварталу, а кількість обігових USD₮ зросла більше ніж на 5 мільйонів одиниць на початку другого кварталу разом із запуском гаманця Tether продукт самоконтролю.
Нерозв’язане питання розташоване в кінці прес-релізу. Tether стверджує, що її довгоочікуване повне аудитування «офіційно розпочалося» цього кварталу — вперше компанія помістила цей процес всередину атестації.
До завершення роботи буфер у розмірі 8,23 млрд доларів США залишається підтвердженою цифрою, а не аудитованою.