Джоф Кендрик із Standard Chartered сказав, що вважає, що ціни на криптовалюти вже досягли дна поточного циклу, і вказав три сигнали, які хоче побачити, щоб підтвердити цю думку. У нотатці для клієнтів у п’ятницю Кендрик зазначив останній Bitcoin покупок, відновлення попиту на біржові фонди (ETF), що обігаються в США, та тривалу слабкість цін на нафту.
Кендрік заснував свою оцінку на зниженні bitcoin від попереднього піку, заявивши, що дно циклу відповідатиме приблизно $59 000 для BTC, що на 53% нижче висоти у $126 000. Дані CoinMarketCap, згадані в нотатці, показували, що bitcoin торгувався близько $63 704 на останнє оновлення в неділю.
Основні висновки
- Джоф Кендрік (Standard Chartered) стверджує, що криптовалюта, ймовірно, вже досягла дна, посилаючись на ринкове та макроекономічне підтвердження.
- Заявлені покупки біткойну стратегією подано як один із трьох індикаторів, що підтверджують дно.
- Дані SoSoValue показують активність біткоїн-ETF у п’ятницю з чистим притоком у розмірі 85,84 мільйона доларів США за один день.
- Слабкість нафти враховується як макроекономічний індикатор, оскільки ф'ючерси падали вже другий день поспіль у п'ятницю.
- Формулювання Кендрика про «зима закінчилася» залежить від того, чи триватимуть потоки ETF і макро-тренд.
Чому Standard Chartered вважає, що циклова мінімум може бути досягнутий
У своєму п’ятничному клієнтському примітці Кендрік стверджував, що ринок вже досяг дна, і наступним кроком є підтвердження за кількома напрямками — позиціонування в криптовалюті, як традиційні інвестори виражають попит, і чи підтримується загальний інтерес до ризику зниженням цін на енергоносії.
Для нього цю ситуацію підтверджують три розвитки, що відбуваються майже одночасно. По-перше, Strategy, як повідомляється, збільшила свої запаси bitcoin «минулого тижня» — цей крок свідчив би про продовження інституційного накопичення навіть після різкого спаду. По-друге, Кендрик звернув увагу на чистий притік коштів до біткоїн-ETF у п’ятницю, використовуючи дані, що відстежуються SoSoValue.com. По-третє, він пов’язав перспективи криптовалют з ф'ючерсами на сирою нафту, які вже другий день поспіль падали, посилаючись на дані Yahoo Finance.
Ця комбінація має значення, оскільки сигнал «дно» у криптовалюті зазвичай є хитким без доказів повернення попиту та того, що загальні макроумови не погіршуються. Каркас Кендрика є суттєвою перевіркою, спрямованою на зменшення ймовірності того, що найнижча точка ринку є лише паузою перед іншим спадом.
Bitcoin ETF отримали позитивні вливання у п’ятницю
Одним із найбільш конкретних вхідних даних Кендрика є дані про потік коштів від біткоїн-ETF США. За даними SoSoValue.com, біткоїн-ETF зафіксували чистий притік коштів у розмірі 85,84 млн доларів США за один день у п’ятницю. У своєму зауваженні Кендрик додав, що інвестори направили капітал у п’ять фондів, тоді як восьмий ETF не показав жодної зміни за день.
Хоча самі впливи ETF не можуть довести дно ринку, вони можуть слугувати корисним проксі для визначення того, чи відновлюється масове розподілення після періоду коливань. Для трейдерів шаблони потоків ETF часто спостерігаються на предмет ознак того, що падіння активно купуються, а не просто перетерплюються. Для довгострокових інвесторів тривалі впливи зазвичай сприймаються як зміна готовності тримати експозицію bitcoin через регульовані інструменти.
Проте сигнал є часовим: теза Кендрика явно ґрунтується на підтвердженні. Якщо в наступні дні збережеться сила надходжень, це підтримає його концепцію «циклового дна»; якщо надходження швидко зменшаться, це може свідчити про те, що п’ятниця була більше перервою, ніж поворотним моментом.
Стратегія продовжує додавати — незважаючи на свою «продажну» реальність
Перший індикатор Кендрика також пов’язаний із Strategy — корпоративним покупцем bitcoin, найбільш тісно пов’язаним із публічними повідомленнями генерального директора Майкла Сейлора. У записі згадується допоміжна покупка bitcoin Strategy, яку представлено як частину процесу підтвердження дна.
Це має значення, оскільки стратегія bitcoin Strategy була предметом обговорень з моменту, коли вона повідомила про першу звітну продаж bitcoin з 2022 року. У поданні 1 червня до Комісії з цінних паперів і бірж США компанія повідомила, що вона реалізувала 32 BTC, що суперечило її довготривалому повідомленню «ніколи не продавайте ваш bitcoin», пов’язаному з Сейлором.
Огляд від Cointelegraph описав, як Сейлор захищав продаж як необхідний для «цифрової кредитної» моделі Strategy. На конференції BTC Prague він стверджував, що обмеження компанії політикою «не продавати bitcoin» може підірвати цінність кредитних інструментів, випущених під забезпечення цього скарбниці.
Основна думка, приписувана Сейлору, полягала в тому, що компанії з біткоїн-скарбницями повинні зберігати здатність продавати свої активи, коли це необхідно для підтримки цінних паперів з виплатою дивідендів та інших кредитних продуктів, забезпечених BTC. Це пояснення допомагає зрозуміти видимий конфлікт між риторичним зобов’язанням тримати біткоїни та практичною гнучкістю, необхідною для функціонування кредитного бізнесу.
Для інвесторів, які стежать за поглядами Кендрика, поведінка Strategy є ключовим фактором: постійний купівельний інтерес підтримує ідею, що переконаність зберігається, навіть якщо ціни впали. Але читачам слід також розуміти, що структура фірми та її фінансова стратегія все ще можуть передбачати угоди, які не повністю відповідають сценарію «тільки накопичувати».
Макроаналіз: слабкість нафти як фон ризику
Кендрік також пов’язав свій прогноз з макроумовами, зокрема напрямком цін на нафту. У своєму зауваженні він зазначив, що ф'ючерси на сирою нафту впали в п’ятницю вже другий день поспіль, згідно з даними Yahoo Finance.
Цей вибір відображає більш загальну тенденцію в аналізі ринку: коли ціни на енергоносії знижуються, це може зменшити витратні тиски і потенційно покращити настрій щодо ризику, особливо для активів, які історично вела себе як високоволатильні інвестиції. Якщо сира нафта продовжить рух униз, а показники попиту на криптовалюту — такі як надходження коштів до ETF — залишатимуться позитивними, логіка «підтвердження» Кендрика стає більш переконливою.
Навпаки, якщо ціни на нафту різко відновляться або знову з’явиться макроекономічний стрес, основна ідея щодо дна зіткнеться з більш сильним викликом, незалежно від разових покращень у попиті, специфічному для криптовалют.
Інвестори, які стежать за цим, повинні звернути увагу на те, чи триватимуть інфлоу ETF після п’ятниці, чи продовжиться тенденція до купівлі Strategy, а також чи збережеться спад нафти. Формулювання Кендрика «зима минула» насправді є умовним висновком — підтвердження надійде з постійності як у криптовалютних, так і макроекономічних сигналах.
Ця стаття була спочатку опублікована як Standard Chartered виявляє 3 сигнали дна для bitcoin після оновлення в понеділок на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.