Біткоїн-лайнер 2 Botanix вимкнувся приблизно через рік після запуску на головній мережі. Автори проекту на платформі X опублікували аналіз, згідно з яким напрямок продукту не вдалося реалізувати — на поточному ринковому середовищі та вікні часу не виникло достатнього попиту з боку користувачів.
Завершення роботи через рік після запуску на головній мережі
Метою Botanix є внесення можливостей інтелектуальних контрактів, близьких до Ethereum, до мережі Bitcoin, щоб додатки могли розгортатися та працювати в екосистемі Bitcoin. Проект здійснив два раунди фінансування у 2023 та 2024 роках, зібравши загалом 14,4 мільйона доларів США.
Але згідно з даними ланцюга, розмір продукту завжди був обмеженим. DeFiLlama показує, що загальна вартість заблокованих коштів на момент закриття протоколу становила лише близько 119 500 доларів США. Ця цифра суттєво відрізняється від розміру фінансування та очікувань, пов’язаних з нарративом.
Проектна команда стверджує, що користувачі не купували.
Ботанікс у своєму аналізі зазначив, що ринок не підтвердив, що «програмований, прибутковий та інтегрований у реальні фінансові процеси біткойн» став основною потребою користувачів. Команда проекту прямо сказала, що реальна поведінка користувачів вже дала відповідь.
На його думку, основним очікуванням багатьох власників біткоїна залишається зберігання вартості, а не подальше вкладання активів у позичання, торгівлю чи інші ланцюгові фінансові сценарії. Якщо ця позиція залишиться незмінною на довгий термін, ринковий потенціал для розробки нативного DeFi на основі біткоїна може бути обмеженим.
Упакований біткойн або більш відповідає поточним потребам
Botanix також зазначив, що якщо користувач просто бажає зберегти відкриту позицію по BTC, отримуючи одночасно інструменти позичання, доходу або важелю, то використання обгорнутого біткойну на зрілій мережі може бути достатнім.
Ці активи зазвичай відображаються у співвідношенні 1:1 з BTC і можуть торгуватися та використовуватися на мережах, таких як Ethereum. Проект зазначив, що wBTC є досить зрілою рішенням, а за останні роки Coinbase і Circle також запустили власні синтетичні продукти біткойнів, спрямовані переважно на інституційних та торгівельних користувачів.
За оцінкою Botanix, користувачі вже прийняли умови зберігання та довіри, пов’язані з такими рішеннями, замість очікування дозрівання нативної DeFi-інфраструктури біткоїна.
Сценарій розробки біткоїна знову піддається перевірці
Вихід Botanix також змусив ринок переглянути реальні потреби в масштабуванні та розробці біткоїна. Протягом останніх кількох років кількість проектів, пов’язаних з другим шаром, бічними ланцюгами та Rollup для біткоїна, постійно зростала, намагаючись перетворити біткоїн з одиничного активу для зберігання вартості на ширший екосистемний застосунок.
Але на етапі слабкої ринкової настрою такі нарративи зазнають більш прямих випробувань. У матеріалі зазначається, що з високого рівня близько 125 000 доларів США в жовтні минулого року ціна біткойна впала більше ніж на 50%. На тлі тиску на ціну інтерес інвесторів до ідеї «перетворити біткойн на програмовану фінансову основу» може бути слабшим, ніж інтерес до самого виконання активу.
Аналіз Botanix не заперечує безпосередньо весь напрямок розробки біткойна, але його висновок дуже чіткий: принаймні в поточному циклі користувачі не надали достатньо підтримки цій логіці продукту.