Super Micro Computer เพิ่งแจ้งวอลล์สตรีตว่าต้องการเงินทุน 7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อตามทันความต้องการด้าน AI ปฏิกิริยาของตลาดมาอย่างรวดเร็วและคาดเดาได้: หุ้นลดลงประมาณ 9% ในช่วงการซื้อขายหลังเวลาทำการ
ผู้ผลิตเซิร์ฟเวอร์ได้ประกาศแผนการระดมทุนด้วยหุ้นหลายชั้น เพื่อซื้อชิ้นส่วนสำหรับธุรกิจเซิร์ฟเวอร์ปัญญาประดิษฐ์ ซึ่งมีคำสั่งซื้อสะสมประมาณ 39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากลูกค้ามากกว่า 20 ราย
วิเคราะห์การระดมทุน 7 พันล้านดอลลาร์
การระดมทุนมาในสองรูปแบบ รูปแบบแรกคือการเสนอขายหุ้นสาธารณะแบบรับประกันมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยแบ่งเป็นหุ้นสามัญมูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และหุ้นฝากมูลค่า 3.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ธนาคาร J.P. Morgan, Goldman Sachs และ Citigroup เป็นผู้ดูแลการเสนอขายส่วนนี้
โปรแกรมที่สองเป็นโปรแกรมขายหุ้นสามัญในตลาดที่มีมูลค่าสูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่ง Super Micro คาดว่าจะเริ่มดำเนินการไม่เร็วกว่าไตรมาสที่สามของปี 2026 โปรแกรม ATM ช่วยให้บริษัทสามารถขายหุ้นค่อยเป็นค่อยไปในตลาดเปิดตลอดเวลา แทนที่จะขายทั้งหมดในครั้งเดียว
ภาพความต้องการด้าน AI
บริษัทยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปีงบประมาณ 2026 เป็นอย่างน้อย 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากการคาดการณ์ก่อนหน้าที่ 36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ การปรับคาดการณ์นี้สะท้อนถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับการติดตั้งโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งขับเคลื่อนโดยความร่วมมือกับผู้ผลิตชิป เช่น Nvidia
ยอดสั่งซื้อที่ยังค้างอยู่มูลค่า 39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากลูกค้ามากกว่า 20 ราย แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่านี่ไม่ใช่การพยากรณ์ที่เป็นเพียงความปรารถนา แต่เป็นคำสั่งซื้อที่ต้องดำเนินการให้เสร็จสิ้น ซึ่งต้องการชิ้นส่วน และต้องการทุน
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน
Super Micro มีคำสั่งซื้ออยู่ที่ 39 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มการคาดการณ์รายได้เป็น 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปีงบประมาณ 2026 นอกจากนี้ยังต้องพิจารณาสภาพแวดล้อมการแข่งขันด้วย Super Micro ไม่ใช่บริษัทเดียวที่สร้างโครงสร้างพื้นฐานเซิร์ฟเวอร์ AI Dell Technologies, Hewlett Packard Enterprise และผู้ผลิต ODM ที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ต่างก็แข่งขันเพื่อแย่งชิงลูกค้าระดับไฮเปอร์สเกลเลอร์และองค์กรเดียวกัน
นักลงทุนที่ติดตาม SMCI ควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับสองสิ่งในไตรมาสที่จะถึง ก่อนอื่น ความเร็วและราคาของโปรแกรม ATM ซึ่งจะเปิดเผยถึงความแข็งแกร่งของแผนการบริหารในการใช้แหล่งเงินทุน 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่สอง แนวโน้มของส่วนต่างกำไรขั้นต้นจากการจัดส่งเซิร์ฟเวอร์ AI เพราะการเติบโตของรายได้มีความหมายน้อยมากหากบริษัทต้องซื้อเพื่อเพิ่มรายได้ในระดับสูงสุดด้วยส่วนต่างกำไรที่บางเฉียบ