Standard Chartered указывает на три сигнала дна биткоина

Джофф Кендрик из Standard Chartered заявил, что считает, что цены на криптовалюты уже достигли дна текущего цикла, и обозначил три сигнала, которые он хочет увидеть для подтверждения этой точки зрения. В заметке для клиентов в пятницу Кендрик указал на последнее покупательское поведение по bitcoin, возобновившийся спрос на биржевые фонды (ETF), листинговые в США, по bitcoin, и сохраняющуюся слабость цен на нефть.

Кендрик основал свою оценку на просадке биткоина от предыдущего пика, заявив, что дно цикла будет соответствовать примерно $59 000 для BTC, что на 53% ниже максимума в $126 000. Данные CoinMarketCap, приведенные в заметке, показывают, что биткоин торговался около $63 704 на последнее обновление в воскресенье.

• Джофф Кендрик (Standard Chartered) говорит, что криптовалюта, вероятно, уже достигла дна, ссылаясь на подтверждение со стороны рынка и макрофакторов.
• Покупки биткоина, сообщаемые стратегией, представлены как один из трех индикаторов, подтверждающих дно.
• Данные SoSoValue показывают активность биткоин-ETF в пятницу с чистым притоком в размере 85,84 млн долларов за один день.
• Слабость нефти учитывается как макроэкономический индикатор, причем фьючерсы падали уже второй день подряд в пятницу.
• Формулировка Кендрика «зима закончилась» зависит от того, сохранятся ли потоки ETF и макроэкономический тренд.

В своем фрайдайском клиентском примечании Кендрик утверждал, что рынок уже достиг дна, и следующим шагом является подтверждение по нескольким измерениям — позиционирование в криптовалюте, то, как традиционные инвесторы выражают спрос, и поддерживается ли более широкая склонность к риску снижением цен на энергию.

Для него эта ситуация подтверждается тремя событиями, происходящими примерно в одно и то же время. Во-первых, по сообщениям, Strategy увеличила свои запасы bitcoin «на прошлой неделе», что свидетельствует о продолжении накопления, подобного институциональному, даже после резкого падения. Во-вторых, Кендрик отметил чистый приток средств в ETF на bitcoin в пятницу, используя данные, отслеживаемые SoSoValue.com. В-третьих, он связал перспективы криптовалюты с фьючерсами на нефть, которые падали уже второй день подряд, ссылаясь на данные Yahoo Finance.

Эта комбинация важна, потому что сигнал о «дне дна» в криптовалюте обычно хрупок, если нет доказательств возвращения спроса и улучшения общих макроусловий. Рамки Кендрика по сути представляют собой контрольный список, направленный на снижение вероятности того, что самая низкая точка рынка является лишь паузой перед дальнейшим падением.

Одним из самых конкретных входных данных Кендрика являются данные о потоках от американских биткоин-ETF. Согласно SoSoValue.com, биткоин-ETF зафиксировали чистый приток в размере 85,84 млн долларов США за один день в пятницу. В своей записке Кендрик дополнительно уточнил, что инвесторы направили капитал в пять фондов, в то время как восемь ETF не показали чистых изменений за день.

Хотя только притоки в ETF не могут доказать дно рынка, они могут служить полезным индикатором того, возобновляется ли распределение со стороны основного рынка после периода колебаний. Для трейдеров паттерны притоков в ETF часто анализируются на предмет признаков того, что просадки активно покупаются, а не просто переживаются. Для долгосрочных инвесторов устойчивые притоки обычно интерпретируются как смена готовности держать экспозицию по bitcoin через регулируемые инструменты.

Однако сигнал имеет временные рамки: тезис Кендрика прямо опирается на подтверждение. Если в последующие дни наблюдается сохранение сильного притока, это соответствует его сценарию «дна цикла»; если приток быстро ослабевает, это может указывать на то, что пятница была скорее перерывом, чем поворотным моментом.

Первый индикатор Кендрика также связан со Strategy — корпоративным покупателем bitcoin, наиболее тесно связанным с публичными сообщениями генерального директора Майкла Сэйлора. В заметке упоминается сообщаемая дополнительная покупка bitcoin компанией Strategy и представляется как часть процесса подтверждения дна.

Фон этого важен, поскольку стратегия Bitcoin компании Strategy стала предметом дискуссий с момента раскрытия первой сообщенной продажи bitcoin с 2022 года. В документе, поданном 1 июня в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, компания сообщила, что продала 32 BTC, что противоречило ее долгосрочной коммуникации «никогда не продавайте свой bitcoin», связанной с Сайлером.

Освещение от Cointelegraph описало, как Сэйлор защищал продажу как необходимую для модели «цифрового кредита» компании. На конференции BTC Prague он утверждал, что ограничение компании политикой «не продавать bitcoin» может подорвать стоимость кредитных инструментов, обеспеченных этим хранилищем.

Основной тезис, приписываемый Сэйлору, заключался в том, что компании с биткоин-казначейством должны сохранять возможность продавать свои активы, когда это необходимо, для поддержки дивидендных ценных бумаг и других кредитных продуктов, обеспеченных биткоином. Это объяснение помогает устранить кажущееся противоречие между риторической приверженностью удержанию и практической гибкостью, необходимой для ведения кредитного бизнеса.

Для инвесторов, отслеживающих точку зрения Кендрика, поведение стратегии является ключевым фактором: постоянная покупка поддерживает идею о том, что уверенность сохраняется, даже если цены упали. Однако читателям следует также понимать, что структура и финансовая стратегия фирмы могут включать сделки, не полностью соответствующие сценарию «только накапливать».

Кендрик также связал свой прогноз с макроусловиями, в частности с направлением цен на нефть. В своем примечании он отметил, что фьючерсы на сырую нефть падали в пятницу второй день подряд, согласно данным Yahoo Finance.

Этот выбор отражает более широкую закономерность в анализе рынка: когда цены на энергию снижаются, это может снизить издержки и потенциально улучшить риск-сенситивность, особенно для активов, которые исторически вели себя как высоковолатильные ставки. Если цены на нефть продолжат снижаться, а показатели спроса на криптовалюты — такие как притоки в ETF — останутся положительными, логика «подтверждения» Кендрика станет более убедительной.

Напротив, если нефть резко восстановится или если макроэкономическое напряжение вновь проявится, основная идея о дне дна столкнется с более сильным вызовом, независимо от разовых улучшений в спросе, специфичном для криптовалют.

Инвесторам, наблюдающим за этим, следует сосредоточиться на том, сохранятся ли притоки в ETF после пятницы и продолжится ли тенденция покупок Strategy, а также отслеживать, удержится ли снижение цен на нефть. Формулировка Кендрика «зима закончилась» в конечном счете является условным утверждением — подтверждение придет из последовательности как криптовалютных, так и макроэкономических сигналов.

Эта статья была первоначально опубликована как Standard Chartered выделяет 3 сигнала дна bitcoin после обновления в понедельник на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.